以下是香橙會(huì)研究院氫能行業(yè)周報(bào)及點(diǎn)評(píng)（1121－1127）。本周國鴻氫能披露港股招股材料，北京市宣布13．7萬輛燃料電池汽車潛在替換市場，另有中科潤谷低調(diào)的20億元燃料電池訂單。

國鴻氫能正式啟動(dòng)港股IPO

11月22日，國鴻氫能在港交所官網(wǎng)披露招股說明書，擬申請(qǐng)?jiān)诟劢凰�主板上市，募集資金計(jì)劃用于擴(kuò)建燃料電池電堆和系統(tǒng)生產(chǎn)基地。

香橙會(huì)研究院點(diǎn)評(píng)：港股上市便利性遠(yuǎn)超滬深A(yù)股，但市值通常較內(nèi)地存在一定折讓，企業(yè)依據(jù)自身實(shí)際情況做出不同選擇，將為國內(nèi)其他氫能行業(yè)公司后續(xù)資本化路徑提供重要參考。

國鴻氫能最近一輪投后估值約70億元人民幣，而從最后兩輪進(jìn)入的鼎暉、東方資產(chǎn)等機(jī)構(gòu)身份來看，有理由對(duì)公司上市后表現(xiàn)保有樂觀期待。

當(dāng)前，氫能頭部企業(yè)億華通、國鴻氫能分別赴港上市，加上此前的中集安瑞科（03899）、東岳集團(tuán)（00189），港股已然形成了一個(gè)初具規(guī)模的氫能板塊。而港交所也正在進(jìn)行改革，為包括新能源及節(jié)能環(huán)保在內(nèi)的5大硬科技行業(yè)主板上市開“綠燈”。

這不難預(yù)測，在這波硬科技發(fā)展大潮中，港股將北上搶單，跟科創(chuàng)板分得一杯羹。

反觀以服務(wù)科技創(chuàng)新企業(yè)為己任的科創(chuàng)板，目前純粹的氫能企業(yè)尚只有億華通（688339）；而即使是億華通，也在赴港上市。

全球氫能產(chǎn)業(yè)正處在高速發(fā)展的起步階段，技術(shù)上的創(chuàng)新層出不窮，中國需要在這波全球化的能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型中占據(jù)先機(jī)，必須支持擁有自主技術(shù)的企業(yè)加快成熟。

2022年1月，中共中央總書記習(xí)近平在主持中共中央政治局第三十六次集體學(xué)習(xí)時(shí)強(qiáng)調(diào)，要積極有序發(fā)展氫能源，加快發(fā)展有規(guī)模、有效益的氫能。

在后續(xù)出臺(tái)的《氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長期規(guī)劃（2021－2035年）》中也明確指出，要支持符合條件的氫能企業(yè)在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板等注冊上市融資。

中國證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿本月重申了資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，特別是支持科技創(chuàng)新的相關(guān)表態(tài)。

億華通、國鴻氫能、捷氫科技等等氫能頭部企業(yè)走向資本市場后，這一波將會(huì)有十?dāng)?shù)家甚至是數(shù)十家企業(yè)也在準(zhǔn)備上市材料�？梢韵胍�，在搶奪氫能等硬科技上市資源上，上交所和港交所勢必有一番拼搶。

清耀新能源發(fā)布新型堿性電解槽

11月25日，清耀（上海）新能源科技有限公司推出新產(chǎn)品“全自動(dòng)并／離網(wǎng)SAK1600系列堿性電解水制氫裝備”。

該套智能安全網(wǎng)聯(lián)工業(yè)型電解槽，其預(yù)制及集成使用的各種運(yùn)行模式可以匹配不同應(yīng)用場景。產(chǎn)品采用全新的結(jié)構(gòu)優(yōu)化設(shè)計(jì)，可以有效消除寄生電極，進(jìn)一步降低電耗，其產(chǎn)氫量可達(dá)500Nm3／h。整體設(shè)備實(shí)現(xiàn)最佳長徑比，可滿足設(shè)備運(yùn)行穩(wěn)定，運(yùn)輸安裝便捷。產(chǎn)品采用雙側(cè)接線板設(shè)計(jì)使現(xiàn)場安裝更加靈活方便。設(shè)備還采用了全新復(fù)合改性PTFE密封圈，密封性強(qiáng)，使用壽命長。

此外，SAK1600系列制氫系統(tǒng)具備數(shù)字孿生控制策略，可進(jìn)一步提高系統(tǒng)運(yùn)行安全性。其預(yù)制和集成可滿足各種運(yùn)行模式，以匹配不同應(yīng)用場景，并可提供遠(yuǎn)程監(jiān)控和診斷服務(wù)。其專屬ALPP服務(wù)保障體系，可保證全生命周期的專業(yè)售后服務(wù)和保障計(jì)劃。

香橙會(huì)研究院點(diǎn)評(píng)：到2050年，氫在終端能源體系中占比預(yù)計(jì)會(huì)上升至10％，隨之誕生的是一個(gè)數(shù)萬億級(jí)的制氫設(shè)備市場。

但行業(yè)存量供應(yīng)商屈指可數(shù)。自國家“雙碳”戰(zhàn)略打響，嗅覺靈敏的一些可再生能源巨頭便開始招兵買馬組建制氫設(shè)備團(tuán)隊(duì)，隨之陸續(xù)推出相關(guān)產(chǎn)品。

有相關(guān)從業(yè)背景的創(chuàng)業(yè)類企業(yè)稍慢一步，在2022年進(jìn)入產(chǎn)品發(fā)布階段。更下一階段，會(huì)看到燃料電池電堆企業(yè)，乃至完全沒有氫能產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)的團(tuán)隊(duì)開始推出相關(guān)產(chǎn)品。

因此，2023年，我國電解槽市場競爭即將進(jìn)入為期數(shù)年的“戰(zhàn)國時(shí)代”。

從市場競爭力來看，以往幾年興建的“可再生能源＋制氫”項(xiàng)目反饋顯示，新老團(tuán)隊(duì)產(chǎn)品并未表現(xiàn)出太大差距。

這其中一方面原因可能是國內(nèi)電解槽領(lǐng)域資深專家同源出身較多，但更多原因或許是產(chǎn)品高速迭代所致，兩年跑完過去20年走的路，即便是老法師也很難在新挑戰(zhàn)前保持技術(shù)上的絕對(duì)領(lǐng)先。

這種現(xiàn)象在我國新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展史上屢見不鮮，最終產(chǎn)生出一個(gè)習(xí)慣性問題：新領(lǐng)域的寧德時(shí)代會(huì)是誰？

【政策】

1、北京市：氫燃料電池汽車推廣潛力13．7萬輛

11月22日，北京市城市管理委員會(huì)發(fā)布《北京市氫燃料電池汽車車用加氫站發(fā)展規(guī)劃（2021—2025年）， 提出到2025年北京市發(fā)展10000輛氫燃料電池汽車、建74座加氫站的目標(biāo)，給出氫燃料電池汽車七大應(yīng)用場景，并指出北京市氫燃料電池汽車推廣潛力為13．7萬輛。

香橙會(huì)研究院點(diǎn)評(píng)：北京市為全國發(fā)展燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)做了很好的表率作用，首年示范完成速度第一，市場空間拓展力度最大。

2、貴州�。捍蛟臁凹t色旅游—綠色氫途”氫能示范專線

11月23日，貴州省審計(jì)廳印發(fā)了《貴州省碳達(dá)峰實(shí)施方案》。其中提出，打造“貴陽—安順—六盤水”氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展核心軸、“畢節(jié)—六盤水—興義”氫能產(chǎn)業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)帶和三條“紅色旅游—綠色氫途”氫能應(yīng)用示范專線，加快推動(dòng)氫能在可再生能源消納、電網(wǎng)調(diào)峰等場景應(yīng)用，支持六盤水創(chuàng)建氫能產(chǎn)業(yè)示范城市。

香橙會(huì)研究院點(diǎn)評(píng)：貴州正在用一種新思路打造氫燃料電池汽車推廣應(yīng)用。

【訂單】

1、鵬飛集團(tuán)首批百輛氫能重卡示范運(yùn)營

11月22日上午，山西鵬飛集團(tuán)首批百輛氫能重卡示范運(yùn)營啟動(dòng)儀式在鵬飛焦化廠北門舉行，標(biāo)志著呂梁市氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展已經(jīng)駛?cè)肟燔嚨�，向著“氣—站—運(yùn)—車”全鏈條、高質(zhì)量發(fā)展快速邁進(jìn)。

此次運(yùn)營的百輛載重36．8噸氫能重卡，由鯤華科技提供燃料電池系統(tǒng)，配備浙江藍(lán)能車載供氫系統(tǒng)，搭載氫晨科技H2系列150kW級(jí)燃料電池電堆，滿足車輛多維度多工況的終端應(yīng)用需求，體積功率密度達(dá)3．5kW／L，可在25s內(nèi)實(shí)現(xiàn)－30℃無輔熱快速啟動(dòng)，具備高功率、高可靠、高耐久等優(yōu)勢。

香橙會(huì)研究院點(diǎn)評(píng)：在城市群示范以外，今年山西省燃料電池汽車投放動(dòng)作很大，這些商業(yè)化程度很高的項(xiàng)目，為下階段各地拓展燃料電池汽車應(yīng)用打開了新思路。

2、中石化首個(gè)兆瓦級(jí)可再生電力電解水制氫示范項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)中交

11月22日，中國石化中原油田消息，中國石化首個(gè)兆瓦級(jí)可再生電力電解水制氫示范項(xiàng)目即“綠電制綠氫”項(xiàng)目在中原油田順利實(shí)現(xiàn)中交，進(jìn)入開車準(zhǔn)備階段，向年底項(xiàng)目投產(chǎn)發(fā)起全面沖刺。

該項(xiàng)目運(yùn)用質(zhì)子膜電解水制氫工藝，設(shè)備可以隨開隨停，日產(chǎn)高純度“綠氫”1．12噸，可加注60輛氫能公交車。

香橙會(huì)研究院點(diǎn)評(píng)：PEM電解槽大型示范項(xiàng)目當(dāng)前還很稀缺。

3、考克利爾競立：下半年訂單超百兆瓦

考克利爾競力官方微信公眾號(hào)11月25日披露，7月以來，公司新簽近30個(gè)訂單，項(xiàng)目規(guī)模超100MW，國內(nèi)訂單占比75％，項(xiàng)目包括合成氨、甲醇、半導(dǎo)體、有色金屬、鋼鐵、多晶硅、玻璃、交通等應(yīng)用場景，國內(nèi)外28個(gè)客戶采用了考克利爾競立的高效綠色制氫方案。

香橙會(huì)研究院點(diǎn)評(píng)：考克利爾競力公司連年在全球電解槽行業(yè)市場占有率排名靠前，充分體現(xiàn)了公司技術(shù)和批量制造的整體能力。

【簽約】

1、北京奔馳車用鋼擬采用寶鋼氫冶金

11月21日，北京奔馳與寶鋼股份簽署了《打造綠色鋼鐵供應(yīng)鏈合作備忘錄》，致力于在整車制造過程中使用更加清潔的原材料，共同打造綠色汽車鋼鐵供應(yīng)鏈。

根據(jù)雙方備忘錄內(nèi)容，北京奔馳將在2023年逐步使用碳排放強(qiáng)度大幅降低的低碳鋼，從2026年起借助寶鋼股份氫基豎爐－電爐的集成氫氣和焦?fàn)t煤氣進(jìn)行工業(yè)化生產(chǎn)的技術(shù)路徑，將車輛用鋼的碳排放強(qiáng)度逐步降低50％－80％，后續(xù)還將使用減碳95％的綠鋼。

香橙會(huì)研究院點(diǎn)評(píng)：終端行業(yè)對(duì)生產(chǎn)環(huán)節(jié)碳排放的重視已經(jīng)開始有了實(shí)際動(dòng)作。

2、上海捷氫牽手欣銳科技加碼燃料電池

11月23日，欣銳科技（300745．SZ）公告稱，已與捷氫科技簽署《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，雙方將在燃料電池關(guān)鍵零部件的研發(fā)及攻關(guān)、車用燃料電池產(chǎn)品的規(guī)�；�推廣、非車用燃料電池產(chǎn)品的示范應(yīng)用、科技項(xiàng)目申報(bào)等方面展開戰(zhàn)略合作。

公告顯示，捷氫科技和欣銳科技將建立聯(lián)合團(tuán)隊(duì)，對(duì)燃料電池用DCF進(jìn)行技術(shù)攻關(guān)，共同提出DCF在整車平臺(tái)應(yīng)用的關(guān)鍵指標(biāo)和技術(shù)路線。此外，捷氫科技和欣銳科技將成立聯(lián)合攻關(guān)團(tuán)隊(duì)，開發(fā)熱電聯(lián)供、分布式發(fā)電、船用等非車用燃料電池技術(shù)。

香橙會(huì)研究院點(diǎn)評(píng)：這份合作一是能看出欣銳科技在氫能行業(yè)的涉足在加深，二也能看到捷氫科技對(duì)非車用領(lǐng)域應(yīng)用開始投入更多精力。

3、嘉化股份與愛德曼簽署氫發(fā)電項(xiàng)目

11月23日，愛德曼氫能與嘉化股份簽署兆瓦級(jí)氫能分布式發(fā)電系統(tǒng)合約。項(xiàng)目整體規(guī)模為2MW，采用愛德曼氫能的燃料電池技術(shù)路線，滿足自動(dòng)調(diào)峰等化工場景真實(shí)需求。每兆瓦分布式發(fā)電系統(tǒng)每年可發(fā)電約450萬度電力，預(yù)計(jì)貢獻(xiàn)二氧化碳減排近4000噸。

香橙會(huì)研究院點(diǎn)評(píng)：愛德曼氫能今年在發(fā)電領(lǐng)域動(dòng)作頗多，對(duì)公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)形成了有力補(bǔ)充。

4、羚牛3．6億元投資集約式綠色氫能物流示范應(yīng)用展示項(xiàng)目

11月23日，羚牛氫能宣布3．6億元投資集約式綠色氫能物流示范應(yīng)用展示項(xiàng)目。項(xiàng)目將在嘉興港區(qū)建成一個(gè)以集約式的綠色氫能物流綜合示范運(yùn)營場景，未來在嘉興推廣至少500輛的氫燃料電池物流車。

5、上海氫通簽約落地濮陽

11月24日，河南省濮陽市政府與上海氫通新能源簽署協(xié)議，上海氫通將在濮陽建設(shè)氫能科技產(chǎn)業(yè)基地，項(xiàng)目總投資約85億元，涵蓋新能源發(fā)電、綠色能源電解制氫、能源綜合補(bǔ)給站、氫能動(dòng)力系統(tǒng)研發(fā)與生產(chǎn)、氫燃料電池系統(tǒng)（含氫能熱電聯(lián)供系統(tǒng)）及電堆生產(chǎn)、新能源技術(shù)研究院、氫能源關(guān)鍵材料研發(fā)中心、氫能生態(tài)智慧運(yùn)力平臺(tái)、氫能專用車輛研發(fā)制造等十大核心項(xiàng)目，建設(shè)總周期約為7年。

【開業(yè)】

1、 寶豐能源內(nèi)蒙古總投資超478億元“綠氫＋”項(xiàng)目獲批

11月24日，寶豐能源（600989．SH）公告顯示，內(nèi)蒙古寶豐煤基新材料有限公司一期260萬噸／年煤制烯烴和配套40萬噸／年植入綠氫耦合制烯烴項(xiàng)目正式獲批。

該項(xiàng)目位于內(nèi)蒙古鄂爾多斯市圖克工業(yè)園區(qū)，創(chuàng)新采用綠氫與現(xiàn)代煤化工融合協(xié)同生產(chǎn)工藝，建設(shè)年產(chǎn)300萬噸烯烴，其中40萬噸是通過配套建設(shè)風(fēng)光制氫一體化示范項(xiàng)目，用綠氫替代煤炭進(jìn)行生產(chǎn)，將成為全球唯一一個(gè)規(guī)�；�用綠氫替代化石能源生產(chǎn)高端化工產(chǎn)品的項(xiàng)目。

香橙會(huì)研究院點(diǎn)評(píng)：寶豐能源是首家大規(guī)模將綠氫應(yīng)用到生產(chǎn)環(huán)節(jié)的化工企業(yè)，寶豐能源的綠氫新項(xiàng)目，將為行業(yè)帶來更多商業(yè)機(jī)會(huì)。

【投融資】

1、 雪人股份與日本氫動(dòng)力公司簽署金屬極板燃料電池電堆委托開發(fā)合同

11月21號(hào)晚間，雪人股份（002639．SZ）發(fā)布公告，與日本氫動(dòng)力公司簽署了《金屬極板燃料電池電堆委托開發(fā)合同》，將委托氫動(dòng)力公司開發(fā)用于燃料電池動(dòng)力系統(tǒng)的金屬極板燃料電池電堆。本合同為委托開發(fā)合同，本次合同涉及的金額為1．88億元。

香橙會(huì)研究院點(diǎn)評(píng)：這是雪人股份從燃料電池系統(tǒng)零部件進(jìn)軍燃料電池電堆核心部件的新舉動(dòng)。

2、上海電氣投資設(shè)立新公司，加速布局氫能賽道

11月23日，上海氫器時(shí)代科技有限公司成立，注冊資本2億元人民幣，經(jīng)營范圍包含：站用加氫及儲(chǔ)氫設(shè)施銷售；氣體、液體分離及純凈設(shè)備制造；儲(chǔ)能技術(shù)服務(wù)；電池制造等。據(jù)企查查股權(quán)穿透顯示，該公司由上海電氣（601727．SH）間接全資控股。

香橙會(huì)研究院點(diǎn)評(píng)：上海電氣在氫能全產(chǎn)業(yè)鏈都有長時(shí)間布局，從燃料電池系統(tǒng)、零部件，到制氫，乃至產(chǎn)業(yè)投資，新公司又進(jìn)入了儲(chǔ)氫和加注業(yè)務(wù)。

3、康普頓：擬5億元投建氫燃料電池電堆新產(chǎn)線

11月22 日，康普頓（603789．SH）公告稱，子公司氫啟科技擬斥5億元在淄博桓臺(tái)投建新的氫啟燃料電池電堆項(xiàng)目，全部達(dá)產(chǎn)后年產(chǎn)值預(yù)計(jì)達(dá)40億元。

此外，公告中還提到，淄博市桓臺(tái)縣人民政府甲自合同簽訂之日起兩年內(nèi)，推廣應(yīng)用在淄博市范圍內(nèi)的氫能源各類車輛不低于200輛，以氫啟科技為主體組織交付（優(yōu)先配套當(dāng)?shù)匾延械馁|(zhì)子膜、催化劑、碳紙、系統(tǒng)總成）。

香橙會(huì)研究院點(diǎn)評(píng)：康普頓公司主營車用潤滑油，2021年總營收11．08億元，當(dāng)前市值22億元。5億元投資對(duì)康普頓來說，是下了重注。

從基礎(chǔ)業(yè)務(wù)，到企業(yè)規(guī)模，康普頓頗有2020年上半年時(shí)的龍?bào)纯萍迹?03906．SZ）意思。

【全球】

1、 中科潤谷拿下斗山公司20億元?dú)淙剂想姵赜唵?/p>

近日，斗山燃料電池會(huì)社與中科潤谷公司成立合資公司，雙方簽訂了大規(guī)模氫燃料電池供應(yīng)合同，斗山燃料電池將分階段向中國出口105兆瓦氫燃料電池。

香橙會(huì)研究院點(diǎn)評(píng)：中文領(lǐng)域沒有查到合作規(guī)模，斗山公司在韓國證券市場披露其規(guī)模為20億元人民幣。根據(jù)韓國股市的信披規(guī)范，這20億元是一個(gè)實(shí)打?qū)嵉挠唵巍?/p>

這筆金額龐大的熱電聯(lián)供用燃料電池訂單在國內(nèi)頗為低調(diào)，一如背景神秘的中科潤谷公司。

2、SFC Energy獲得1500萬美元的燃料電池訂單

SFC Energy表示已從美國客戶那里獲得了迄今為止最大的燃料電池訂單，價(jià)值約1500萬美元。該訂單客戶為美國遠(yuǎn)程監(jiān)控?cái)z像系統(tǒng)公司LiveView Technologies。據(jù)悉，該公司截止目前已訂購了約2300個(gè)用于移動(dòng)監(jiān)控技術(shù)的EFOY燃料電池。

以上信息來自于香橙會(huì)氫能數(shù)據(jù)庫。

       原文標(biāo)題 : 國鴻氫能“頭啖湯”：港交所搶食十?dāng)?shù)家氫能上市公司資源