香橙會(huì)研究院 

氫能行業(yè)周報(bào)及點(diǎn)評(píng)（0911-0917）

本周市場(chǎng)的焦點(diǎn)

東岳氫能再次啟動(dòng)IPO

會(huì)否像沙漠中的白駱駝

帶領(lǐng)氫能行業(yè)找到水源

本周關(guān)鍵詞

東岳未來(lái)氫能啟動(dòng)IPO

9月14日消息，山東東岳未來(lái)氫能材料股份有限公司已在山東證監(jiān)局辦理輔導(dǎo)備案登記，擬首次公開(kāi)發(fā)行股份并上市，輔導(dǎo)券商為中信建投證券。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為高性能燃料電池膜等氫能材料、高性能含氟聚合物以及高端含氟精細(xì)化學(xué)品等。

香橙會(huì)研究院點(diǎn)評(píng)：東岳氫能算得上是第二次IPO輔導(dǎo)。此前的2020年10月22日，東岳未來(lái)氫能曾與中信建投簽署IPO輔導(dǎo)協(xié)議，至2022年4月共開(kāi)展了8期輔導(dǎo)工作，根據(jù)輔導(dǎo)報(bào)告披露的信息，東岳未來(lái)氫能擬在科創(chuàng)板上市。但在2022年5月輔導(dǎo)工作完成后，東岳未來(lái)氫能因?yàn)榇蠊蓶|新華聯(lián)問(wèn)題，并沒(méi)有進(jìn)一步提交IPO材料。

時(shí)隔一年多，東岳氫能再次啟動(dòng)了IPO。

眾所周知，在氫燃料電池行業(yè)，東岳氫能解決“卡脖子”的核心部件質(zhì)子交換膜，算是國(guó)產(chǎn)替代的“頂流”。此次在IPO趨緊的情況下，明知山有虎偏向虎山行，一定程度上顯示了公司IPO闖關(guān)的信心。

氫燃料電池行業(yè)當(dāng)下的環(huán)境，不免讓人唏噓。技術(shù)和市場(chǎng)這些最大的攔路虎現(xiàn)在已經(jīng)統(tǒng)統(tǒng)不是個(gè)事兒了，資金成了最大的事兒。

在2023年太原能源低碳發(fā)展論壇氫能經(jīng)濟(jì)發(fā)展論壇上，億華通董事長(zhǎng)張國(guó)強(qiáng)特別插了句話說(shuō)，有些人說(shuō)氫能發(fā)展過(guò)熱，但張國(guó)強(qiáng)以自己身在行業(yè)20多年的資歷批駁說(shuō)，當(dāng)前氫能行業(yè)并不是過(guò)熱，而是投入不足。

燃料電池汽車(chē)產(chǎn)業(yè)尷尬的地方在于，因?yàn)槿剂想姵仄��?chē)缺少經(jīng)濟(jì)性，通常需要政府等部門(mén)通過(guò)各種形式提供補(bǔ)貼；在補(bǔ)貼資金到位前，通常需要行業(yè)企業(yè)墊付，這就面臨一個(gè)應(yīng)收賬款大且賬期長(zhǎng)的惡劣環(huán)境。日韓是豐田和現(xiàn)代這樣的大公司擔(dān)當(dāng)，而中國(guó)卻主要是創(chuàng)業(yè)企業(yè)為主。

創(chuàng)業(yè)企業(yè)的資金，主要靠資本市場(chǎng)融資。大多數(shù)是從一級(jí)市場(chǎng)募資，少數(shù)頭部企業(yè)比如億華通IPO上市成功后能從二級(jí)市場(chǎng)募資。從去年年中開(kāi)始，國(guó)內(nèi)重塑股份、國(guó)富氫能、治臻股份、捷氫股份、國(guó)鴻氫能、中鼎恒盛陸續(xù)遞交IPO資料，除了國(guó)鴻氫能有望在香港上市成功外，國(guó)內(nèi)IPO尚未見(jiàn)到闖關(guān)成功的。

本來(lái)2022年8月份開(kāi)始，國(guó)家啟動(dòng)燃料電池汽車(chē)示范推廣，以為能從國(guó)家得到些接濟(jì)。但沒(méi)想到政策執(zhí)行遠(yuǎn)不及預(yù)期，且獎(jiǎng)補(bǔ)資金遲遲到不了位。國(guó)家接濟(jì)沒(méi)等到，一級(jí)市場(chǎng)融資也趨冷，不少企業(yè)恐怕要陸續(xù)面臨青黃不接甚至無(wú)米下鍋的窘境了。

現(xiàn)在經(jīng)過(guò)行業(yè)多少年的開(kāi)拓，氫燃料電池汽車(chē)應(yīng)用場(chǎng)景開(kāi)始看到了曙光，快接近規(guī)模產(chǎn)業(yè)化的臨界點(diǎn)，但資金卻成了大問(wèn)題。因此有企業(yè)喊出：當(dāng)前氫燃料電池產(chǎn)業(yè)，啥都不是事兒，就找錢(qián)是大事兒。

東岳氫能此時(shí)IPO，作為氫能行業(yè)”全村的希望“，看能否帶領(lǐng)行業(yè)一眾企業(yè)打開(kāi)IPO大門(mén)，利用好資本市場(chǎng)功能，推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。

每周一圖

龍?bào)纯萍及l(fā)布1000標(biāo)方堿性電解槽新品

9月16日，龍?bào)纯萍计煜绿焖{(lán)智能裝備發(fā)布首臺(tái)套1000標(biāo)方堿性電解槽設(shè)備，公司因而成為為數(shù)不多同時(shí)布局制氫、儲(chǔ)氫、用氫領(lǐng)域的上市公司之一。

*龍?bào)纯萍及胱詣?dòng)化電解槽產(chǎn)線全景

香橙會(huì)研究院點(diǎn)評(píng)：今年以來(lái)，有近20家企業(yè)發(fā)布?jí)A性電解槽新品，其中相當(dāng)一部分是“帶資帶訂單進(jìn)場(chǎng)”。背靠集團(tuán)資金后盾，加上母公司產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同，以及全新的制造生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)，正加速改變整個(gè)堿槽行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局。

以龍?bào)纯萍紴槔�，本次電解槽發(fā)布的同時(shí)，公司和內(nèi)蒙古興安盟政府簽訂產(chǎn)能框架協(xié)議，內(nèi)蒙古作為國(guó)內(nèi)綠氫項(xiàng)目落地最多的省份，這樣的老友式落地合作，為公司后續(xù)量產(chǎn)訂單埋下伏筆。

同樣地，隆基氫能、中集集團(tuán)、蘭石重裝、雙良節(jié)能等等企業(yè)發(fā)布電解槽，都屬于在公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)板塊上的延鏈補(bǔ)鏈，在商務(wù)和資本層面，均可以發(fā)揮老帶新的作用。

電解槽裝備無(wú)疑是氫能全產(chǎn)業(yè)鏈最具前景、天花板最高的環(huán)節(jié)之一，但堿性電解槽行業(yè)的洗牌可能比預(yù)想來(lái)的更快，資本充足是扛過(guò)這輪小低谷，熬到小陽(yáng)春的關(guān)鍵。香橙會(huì)研究院近期行業(yè)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，因缺少足夠的真實(shí)開(kāi)工建設(shè)的終端項(xiàng)目支撐，今年國(guó)內(nèi)堿性電解槽產(chǎn)業(yè)鏈訂單低于預(yù)期，與去年相比，部分一線槽商向供應(yīng)鏈大幅度砍單，一些供應(yīng)鏈企業(yè)年初所做的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與當(dāng)前實(shí)際結(jié)果相去甚遠(yuǎn)。年初剛開(kāi)始價(jià)格戰(zhàn)，年中就陷入訂單難，外部還有VCPE投資低潮夾擊。此時(shí)此刻，上市公司、大型集團(tuán)優(yōu)勢(shì)便愈發(fā)凸顯出來(lái)。

“雙碳”目標(biāo)推進(jìn)改變了電解槽終端客戶畫(huà)像，從玻璃、電力等工業(yè)領(lǐng)域，轉(zhuǎn)向化工、冶金等行業(yè)，在這個(gè)過(guò)程中客戶對(duì)電解槽的需求重點(diǎn)自然也發(fā)生變化，安全性變成頭號(hào)關(guān)注點(diǎn)，其次是高效、長(zhǎng)壽命、高智能。

行業(yè)已喊出3000標(biāo)方產(chǎn)品，新進(jìn)入的企業(yè)首先就要在單槽大型化和多槽并聯(lián)之間做選擇題，一條路是秀研發(fā)肌肉，一條路通往實(shí)用主義，很少會(huì)見(jiàn)到一出場(chǎng)就雙輪驅(qū)動(dòng)的企業(yè)。經(jīng)過(guò)近幾年發(fā)展，1000標(biāo)方產(chǎn)品的供應(yīng)量和結(jié)構(gòu)最為成熟穩(wěn)定，短期內(nèi)也將是主流出貨，那么首推1000標(biāo)方無(wú)疑可以更快直達(dá)客戶對(duì)安全性的期待，再搭配多槽并聯(lián)方式，方便靈活應(yīng)對(duì)光伏、風(fēng)電自身的波動(dòng)，使制氫成本更加經(jīng)濟(jì)。

此外，終端市場(chǎng)急速擴(kuò)張期，一致性、穩(wěn)定性高的量產(chǎn)產(chǎn)能也與產(chǎn)品安全性息息相關(guān)，要造出一個(gè)電解槽不難，難的是盡快從全行業(yè)的手工時(shí)代走出來(lái)，進(jìn)入量產(chǎn)2.0時(shí)代，于是自動(dòng)化或半自動(dòng)化產(chǎn)線呼之欲出。

比如組裝和翻轉(zhuǎn)工序，多數(shù)堿性電解槽企業(yè)仍以手工為主，一臺(tái)1000標(biāo)方的堿性電解槽用吊車(chē)手工翻轉(zhuǎn)一次，半天時(shí)間就耗掉了。自動(dòng)組裝臺(tái)、自動(dòng)翻轉(zhuǎn)臺(tái)的引入，翻轉(zhuǎn)動(dòng)作可以在15分鐘內(nèi)完成，既保證電解槽翻轉(zhuǎn)過(guò)程安全性，也提高了效率，最終結(jié)果是產(chǎn)品一致性得到提升。電解槽行業(yè)從無(wú)到有，再?gòu)挠械絻?yōu)的過(guò)程，要依靠自動(dòng)化產(chǎn)線來(lái)實(shí)現(xiàn)。

行業(yè)研究

【政策】

1、浙江發(fā)布《浙江省氫能裝備產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動(dòng)方案（2023-2025年）》

9月7日，浙江省經(jīng)信廳發(fā)布浙江省制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室關(guān)于印發(fā)《浙江省推動(dòng)新能源制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施意見(jiàn)（2023-2025年）》的通知�！秾�(shí)施意見(jiàn)》中提到，到2025年，推廣應(yīng)用氫燃料電池汽車(chē)接近5000輛，建成加氫站接近50座。

2、青島：發(fā)布《青島市加氫站布局規(guī)劃（2021-2035年）》

8月31日，青島市住房和城鄉(xiāng)建設(shè)局印發(fā)了《青島市加氫站布局規(guī)劃（2021-2035年）》。規(guī)劃預(yù)測(cè)2035年青島市氫燃料電池汽車(chē)總量達(dá)到2.6萬(wàn)輛，按照適度超前的原則，規(guī)劃布局公共加氫站80座。

【訂單】

1、石家莊首批10輛氫能公交上線投運(yùn)

9月17日，石家莊首條氫能源公交示范線路10輛氫能源公交車(chē)正式上線運(yùn)行，代表著石家莊公交迎來(lái)了全新的“氫”能時(shí)代。

2、派瑞氫能加氫站業(yè)務(wù)出口連續(xù)取得突破

近日，北京派瑞華氫能源公司協(xié)同中船（邯鄲）派瑞氫能公司出口到瑞典的0.5MW集裝箱式制氫加氫一體站在瑞典順利落成。截至目前，北京派瑞華氫能源公司協(xié)同中船（邯鄲）派瑞氫能公司共計(jì)向瑞典出口3套制氫加氫裝備。

香橙會(huì)研究院點(diǎn)評(píng)：今年8月，派瑞氫能就已在澳大利亞陸續(xù)簽訂三個(gè)項(xiàng)目，中國(guó)制氫裝備出海正當(dāng)時(shí)。

【開(kāi)業(yè)】

1、未勢(shì)能源唐山產(chǎn)業(yè)基地投產(chǎn)，首批產(chǎn)品下線

9月12日，未勢(shì)能源唐山產(chǎn)業(yè)基地投產(chǎn)暨首批產(chǎn)品下線儀式在唐山市曹妃甸國(guó)際生態(tài)工業(yè)園舉行，標(biāo)志著唐山市首個(gè)氫燃料電池汽車(chē)核心零部件生產(chǎn)基地投產(chǎn)，3款主要產(chǎn)品年產(chǎn)能均可達(dá)2000臺(tái)（套）。

2、亞聯(lián)氫能200Nm3/h生物乙醇重整制氫裝置順利投入運(yùn)行

近日，國(guó)內(nèi)首臺(tái)200Nm/h生物乙醇重整制氫裝置順利投入運(yùn)行，截至目前已連續(xù)運(yùn)行400余小時(shí)，氫氣純度達(dá)到5N。該生物乙醇重整制氫是由國(guó)投生物科技投資有限公司與中國(guó)科學(xué)院生態(tài)環(huán)境研究中心聯(lián)合開(kāi)發(fā)，并由亞聯(lián)氫能承接并建設(shè)。

【新品】

1、中集安瑞科30MPa氫氣管束式集裝箱產(chǎn)品成功下線

9月12日，中集石家莊安瑞科氣體機(jī)械有限公司攜手法液空集團(tuán)，精心打造的國(guó)內(nèi)首臺(tái)30MPa碳纖維纏繞管束式氫氣集裝箱成功下線并實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)。此次下線的30MPa碳纖維纏繞管束式氫氣集裝箱刷新了國(guó)內(nèi)高壓氫氣儲(chǔ)運(yùn)裝備運(yùn)載量的新紀(jì)錄。

香橙會(huì)研究院點(diǎn)評(píng)：目前市面上常規(guī)長(zhǎng)管氫氣運(yùn)輸車(chē)還是以20MPa氫氣運(yùn)輸車(chē)為主，運(yùn)輸半徑200公里。中集安瑞科30MPa的長(zhǎng)管氫氣運(yùn)輸車(chē)質(zhì)量達(dá)到了627公斤，同等運(yùn)營(yíng)成本條件下可以有效將氫氣的運(yùn)輸半徑擴(kuò)大到400公里的水平。

2、隆基氫能新一代產(chǎn)品LONGi ALK G系列正式發(fā)布

9月12日，西安隆基氫能科技有限公司在江蘇無(wú)錫舉辦新一代產(chǎn)品LONGi ALK G系列產(chǎn)品發(fā)布會(huì)，新一代LONGi ALK G系列產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了從能效新高到單產(chǎn)新高。G系列產(chǎn)品涵蓋1200標(biāo)方、1500標(biāo)方、2000標(biāo)方、一直到3000標(biāo)方。

香橙會(huì)研究院點(diǎn)評(píng)：3000標(biāo)方，這是目前市場(chǎng)上喊出的最大產(chǎn)氫量的單槽了。

【海外】

道達(dá)爾能源啟動(dòng)招標(biāo)，為其歐洲六家煉油廠每年供應(yīng)50萬(wàn)噸綠氫

道達(dá)爾能源TotalEnergies計(jì)劃到2030年為其在歐洲六家煉油廠（以及兩家生物燃料煉油廠）每年供應(yīng)50萬(wàn)噸綠氫，以替代目前這些工廠所利用的灰氫。以上這些綠氫約需要5GW電解槽和10GW專用可再生能源，投資額約在140億歐元。

以上信息來(lái)自于香橙會(huì)氫能數(shù)據(jù)庫(kù)

       原文標(biāo)題 : 白駱駝出現(xiàn)！東岳氫能能否引領(lǐng)一波氫能上市潮