提到最近大火的VR設備就不得不提及歌爾股份，作為全球最大的VR設備代工廠，近年來其股價和業(yè)績，也隨著VR設備市場紅利期的到來而處在的增長快車道上。

從公司最近披露的一季報來看，Q1歌爾實現(xiàn)營收140．28億，同比增長116．68％，實現(xiàn)歸母凈利潤約9．66億元，同比增長228．41％。

（配圖來自Canva可畫）

三駕馬車保增長

從經(jīng)營結構來看，可以把歌爾的增長歸為三駕馬車共同發(fā)力的作用。在140億營收構成中，精密零組件收入占32億元，同比增長39．37％；智能聲學整機收入占61億元，同比增長 126．76％；智能硬件收入占45億元，同比增長267．84％。

首先是增長最多的智能硬件。歌爾是全球中高端VR產(chǎn)品的主要代工廠商，占據(jù) Facebook Oculus產(chǎn)品以及PS VR等主流 VR 頭顯的絕大部分代工份額，而Facebook的Oculus 產(chǎn)品系列一直以來是VR一體機出貨量最大的產(chǎn)品線，VR市場廣闊前景將支撐公司在智能硬件營收上的進一步增長。

其次是智能聲學整機的增長。受益于全球移動智能手機數(shù)量的提升，TWS智能無線耳機的需求量也平穩(wěn)抬升，歌爾的聲學業(yè)務為眾多一線手機廠商代工TWS耳機，包括蘋果、華為，在歌爾在生產(chǎn)耳機方面擁有出色的工業(yè)設計能力和豐富的硬件集成經(jīng)驗，有力提升了產(chǎn)品工藝的品質(zhì)。

最后是精密零組件的增長。這方面業(yè)務涵蓋MEMS麥克風、MEMS傳感器、微系統(tǒng)模組等業(yè)務，產(chǎn)品主要應用于智能手機、智能無線耳機、汽車電子領域。精密零組件業(yè)務和整機組裝業(yè)務之間已經(jīng)構成垂直整合的協(xié)同效應，形成相互促進的良性循環(huán)，共同推動公司業(yè)績增長。

隨著全球智能化時代的到來以及技術應用的普及，未來智能設備還有更大的增長空間，而歌爾作為提前布局的行業(yè)龍頭公司，相信其有能力進一步捕捉到市場增長趨勢。

多元業(yè)務與競爭優(yōu)勢

歌爾近年來業(yè)績能如此突飛猛進，是多方面帶來的結果。

一方面是歌爾在業(yè)務層面的多元化布局�，F(xiàn)在的歌爾致力于服務全球科技和消費電子行業(yè)的頭部公司，為其提供精密零組件和智能硬件的垂直整合產(chǎn)品解決方案，也有相關設計研發(fā)和生產(chǎn)制造服務，為客戶提供的服務更加全面。

技術的飛速提升了企業(yè)發(fā)展過程中的不確定性，企業(yè)只依靠單一產(chǎn)品則有較高的被取代風險。而多元化業(yè)務可以讓企業(yè)更能捕捉市場動態(tài)，在飛速變遷的技術領域，讓企業(yè)發(fā)展更加平穩(wěn)。

另一方面，是歌爾在聲學、光學、MEMS微電子、精密制造等領域也具有創(chuàng)新性的競爭優(yōu)勢。而具體來看，歌爾的創(chuàng)新性優(yōu)勢主要體現(xiàn)在這幾個方面。

一是歌爾有著更加高效先進的管理隊伍。在公司業(yè)務快速健康發(fā)展的同時，公司核心管理團隊一如既往地保持穩(wěn)健高效的作風。面臨著復雜的市場環(huán)境，核心管理團隊緊跟市場變化，不斷變革創(chuàng)新，使公司的各方面管理能力長期保持在高水準之上。

二是歌爾的研發(fā)能力更強。歌爾以自主研發(fā)和自主創(chuàng)新為主要研發(fā)手段，在精密零組件領域內(nèi)擁有豐富的自主知識產(chǎn)權，和行業(yè)領先客戶合作進行產(chǎn)品研制，積累豐富的產(chǎn)品項目經(jīng)驗。作為科技公司只有把技術掌握在自己手里，才不會被別人卡脖子，這有利于公司長期發(fā)展。

三是歌爾提供的產(chǎn)品解決方案更能貼合客戶�，F(xiàn)在的歌爾可以為客戶提供包括聲學、光學、微電子、結構件等精密零組件和智能硬件整機系統(tǒng)在內(nèi)的垂直整合的產(chǎn)品解決方案，以及從ID設計、研發(fā)、測試到自動化生產(chǎn)制造在內(nèi)的“一站式”服務，有效解決客戶需求。

多元投入站穩(wěn)優(yōu)勢地位

然而市場瞬息萬變，歌爾想要保持住現(xiàn)有的市場優(yōu)勢，除了需要在技術研發(fā)上不斷投入，也要制定行之有效的戰(zhàn)略規(guī)劃。

2020財年，歌爾研發(fā)投入共計35億元，占營業(yè)收入的比重為6．12％。投入領域包括人才隊伍和對外合作關系的建設上，更好的維護公司現(xiàn)有實力。

技術人才優(yōu)勢能帶來更加先進的技術產(chǎn)能。因為優(yōu)秀人才隊伍是企業(yè)長青的基石，故歌爾在全球范圍內(nèi)吸引聲光電等多學科領域中的優(yōu)秀人才，目前在職研發(fā)人員達12000多名，可以有效在多領域進行高質(zhì)量的研發(fā)工作。

優(yōu)質(zhì)合作與交流可以加快技術創(chuàng)新的步伐。歌爾與中科院、長春光機所、清華大學和美國斯坦福大學等多所國內(nèi)外知名高校和科研機構建立長期戰(zhàn)略合作關系，共同打造綜合性的技術研發(fā)合作平臺，開發(fā)跨平臺創(chuàng)新技術和產(chǎn)品，集全球之力量為生產(chǎn)所用。

而公司想要發(fā)展必須戰(zhàn)略先行，有效的戰(zhàn)略規(guī)劃可以讓公司順利實現(xiàn)愿景。

有前景的地方才有增長。面向未來，歌爾也在順應“國家關于堅持創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展，加快發(fā)展現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系”的政策，積極把握從移動互聯(lián)網(wǎng)時代向后移動時代發(fā)展的產(chǎn)業(yè)契機，跟蹤5G、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、云計算等先進技術的發(fā)展趨勢。

優(yōu)質(zhì)的生態(tài)環(huán)境也會助力公司長久發(fā)展。歌爾持續(xù)深化在先進精密零組件和新一代智能硬件產(chǎn)品領域內(nèi)的布局，鞏固與國際一流公司的戰(zhàn)略合作關系，認真履行企業(yè)的經(jīng)濟責任和社會責任，以長期穩(wěn)定、健康成長的公司業(yè)績，爭取企業(yè)價值的最大化。

VR行業(yè)的機遇與挑戰(zhàn)

歌爾作為全球中高端VR產(chǎn)品的主要代工廠，未來最大的發(fā)展機遇也在VR領域。

隨著社會科技飛快提升，VR設備的普及程度也會大大提升，成為新一代視聽設備代替?zhèn)鹘y(tǒng)視聽設備，沉浸式的體驗效果也會吸引人們使用從而加快產(chǎn)品普及，而近年來的VR設備銷售數(shù)量也因此大幅攀升。

IDC的預測數(shù)據(jù)顯示，VR設備2020至2024年平均年復合增長率約為 48％。這些年，各消費電子品牌逐步推出新一代AR／VR 產(chǎn)品，推動行業(yè)進一步發(fā)展。歌爾擁有出色的工業(yè)制造水準，這也為其帶來大量VR行業(yè)頭部客戶的生產(chǎn)訂單。

VR行業(yè)下游需求攀升將加速歌爾VR設備的生產(chǎn)。Facebook Oculus通過降低產(chǎn)品售價的方式占據(jù)更大的市場份額，2019年5月開始在 Steam VR機型中占比接近 50％，PC平臺份額一家獨大，助推了歌爾業(yè)績的快速增長。

但挑戰(zhàn)同樣接踵而至。VR行業(yè)誘人的前景也吸引更多廠商的入局，這也增加了包括歌爾在內(nèi)行業(yè)個體的從業(yè)風險。

除了歌爾代工的Oculus，攪局者還有三星的Gear VR、索尼的PS VR、谷歌的Cardboard和HTC Vive，這些廠商VR設備都得到了市場的一定認可，擁有優(yōu)秀的開發(fā)實力和內(nèi)容運營方案，這會對歌爾代工的品牌造成一定的市場競爭，能否保持穩(wěn)定的業(yè)績增長對于歌爾來說是個考驗。

展望未來，VR市場作為具有廣闊前景的新興市場，同樣擁有巨大不確定性，新興市場初期的瞬息萬變將加大企業(yè)的經(jīng)營風險，而歌爾作為代工企業(yè)也面臨著同質(zhì)化競爭的問題，想要行穩(wěn)致遠對于歌爾來說依然是個挑戰(zhàn)。