8月1日，百度發(fā)布了第二季度財報。百度第二季度總營收為人民幣260億元（約合39．3億美元），同比增長32％，超過此前分析師預(yù)期的255．56億元；歸屬于百度的凈利潤為人民幣64億元（約合9．67億美元），同比增長45％。

值得一提的是，在這64億元凈利潤中，移動端營收占比77％，高于去年同期的72％。而百度APP 6月份平均日活用戶達到1．48億，同比增長17％，用戶使用時長同比增長30％。

財報還總結(jié)了百度近期的主要工作內(nèi)容，大致可以總結(jié)為加快剝離外圍業(yè)務(wù)、專注于核心搜索和繼續(xù)推動人工智能（AI）業(yè)務(wù)的腳步。

百度AI業(yè)務(wù)的“按部就班”

人工智能一直是百度影響資本市場最重要的“故事”。

在AI開發(fā)大會后，奧本海默公司重申對百度的“跑贏大盤”評級；而不久前道瓊斯旗下的新聞網(wǎng)站MarketWatch統(tǒng)計的34名覆蓋百度股票的分析師中，有24名給出了“買入”評級，1個“增持”評級，9個“持有”評級�？梢钥吹�，資本市場對于百度的人工智能能力依然抱有極大的信心。

不過我們也不得不承認，相比于去年的成績，百度今年上半年在人工智能領(lǐng)域的作為有點讓人乏味了。

在百度官方發(fā)布的財報新聞中，在2018開發(fā)者大會上亮相的阿波龍是非常重要的亮點之一。

Apollo 商業(yè)化進展正在以“中國速度”持續(xù)向前，本季度百度與金龍汽車合作的全球首款L4級量產(chǎn)自動駕駛巴士阿波龍正式量產(chǎn)下線，首批100輛巴士將發(fā)往北京、雄安、深圳、日本東京等城市展開商業(yè)化運營。

在財報新聞中，百度再次強調(diào)了百度阿波龍已進入“商業(yè)化運營”階段，但關(guān)于這一問題，億歐智庫研究院院長由天宇已經(jīng)表達了他的疑問。

1）億歐此前的文章曾對園區(qū)車屬于小場景小市場，全球主流自動駕駛能力廠商幾乎沒有一家把量產(chǎn)目標(biāo)定位在這個領(lǐng)域；

2）根據(jù)對業(yè)內(nèi)從業(yè)者調(diào)研，阿波龍的綜合成本應(yīng)該在150萬人民幣左右，以如此高成本在小市場推量產(chǎn)，存疑；

3）此次出貨的車輛，接收方是以何種方式進行商業(yè)購買目前不確定，因為成本價遠遠高出此場景下的常規(guī)預(yù)算，筆者猜測主要會通過這些方式（百度金龍補貼、使用方低價購買；政府補貼、使用方低價購買；百度金龍與使用方免費合作，在運營環(huán)節(jié)分成）進行，無論哪種方式從商業(yè)收入的角度都不會太好。

4）筆者更認為，這一步量產(chǎn)的行動，直接產(chǎn)生的商業(yè)收費會非常有限，實際量產(chǎn)的車輛也不會太多。但會通過有實際運營的行為帶來更廣泛的傳播和資源吸引，能為百度帶來更多潛在合作。

而另一個亮點是百度人工智能系統(tǒng)的全面迭代，百度大腦3．0，Apollo3．0，Dueros3．0。但這些版本更迭實質(zhì)上是百度人工智能各個業(yè)務(wù)線常規(guī)工作的階段性進展，并不能成為亮點，也不是重大突破。

而人工智能業(yè)務(wù)的利潤增長則更加難以預(yù)期。以DuerOS為例，截至今年6月，搭載這一系統(tǒng)的智能設(shè)備激活量已經(jīng)超過9000萬，月活設(shè)備超過2500萬，合作伙伴超過200家，開發(fā)者超過1．6萬人，但百度還沒有成熟的變現(xiàn)方案。

綜上來看，百度的人工智能業(yè)務(wù)正在進入一個“穩(wěn)定期”，既不會有太大的危機，也很難在短期內(nèi)有太大的突破。換句話說，百度利用人工智能業(yè)務(wù)在二級市場進行“維穩(wěn)”的工作，在1－2年內(nèi)將會越來越難做。

百度需要一個合理的故事，來進行從現(xiàn)在到未來的過渡。

信息流業(yè)務(wù)撐起百度的“短期未來”

現(xiàn)階段，百度的方向和戰(zhàn)略前所未有的清晰。

之所以這么說，是因為在經(jīng)歷了“陸奇時代”之后，百度形成了外界認可的兩大賽道，其一是基于“搜索＋信息流”的廣告業(yè)務(wù)，該賽道為百度當(dāng)下估值提供確定性支撐；其二是人工智能業(yè)務(wù)，包括了DuerOS所在的家庭大場景與Apollo所在自動駕駛場景，該賽道代表了百度未來的想象力邊界。

簡而言之，就是“夯實移動基礎(chǔ)，決勝AI時代”，前者代表現(xiàn)在，后者代表未來。

在百度剛剛開始轉(zhuǎn)型的初期，外界質(zhì)疑最多的問題是，百度現(xiàn)有的廣告業(yè)務(wù)，能否支撐它迎來“AI春天”。DuerOS面對的市場，其實是智能硬件市場，只有后者有了大規(guī)模的爆發(fā)，百度才能迎來一個紅利期，而Apollo更是如此，由于技術(shù)完成度和一些法律及倫理問題，自動駕駛的市場爆發(fā)期更難以預(yù)測。

所以說，百度在人工智能業(yè)務(wù)上的投入其實存在不小的壓力，而更大的壓力來自于這些業(yè)務(wù)何時才能成為穩(wěn)定的利潤增長點。大約從2017年到2020年，百度的新舊業(yè)務(wù)中間存在一個3－5年的過渡期。

所以目前來看，或許將百度的業(yè)務(wù)分為三類會更加精確——現(xiàn)在、短期未來和長期未來。

“現(xiàn)在”，就是百度的搜索業(yè)務(wù)，一直以來它都是百度無可爭議的收入核心，同時也是百度最為穩(wěn)定的收入來源，不過它的增長空間是有限且可以預(yù)期的。

“短期未來”，就是信息流廣告。在百度Q2財報中，搜索之外的信息流與AI業(yè)務(wù)收入占比已近20％，同比增長超過150％，可以判斷，這將是百度在2－3年之內(nèi)最有力的增長點。

“長期未來”，就是以DuerOS和Apollo為代表的AI業(yè)務(wù)。

百度信息流廣告發(fā)力，實際上就為百度從現(xiàn)有業(yè)務(wù)過度到“長期未來”業(yè)務(wù)起到了承上啟下的作用，并且可以預(yù)期的成果非常樂觀。

起步晚、后勁強，百度對信息流業(yè)務(wù)很有信心

2017年春節(jié)時，李彥宏就在內(nèi)部演講中強調(diào)，“百度從本質(zhì)上來講，最核心的東西還是在做內(nèi)容的分發(fā)�！�

然而，就是百度最有信心的內(nèi)容分發(fā)領(lǐng)域，百度卻在移動時代碰到了來自今日頭條的挑戰(zhàn)�，F(xiàn)在今日頭條已經(jīng)在信息、問答、短視頻等多個領(lǐng)域有了較為成熟的布局，對百度的信息流業(yè)務(wù)形成了挑戰(zhàn)。

但其實這種局面的形成，最大的原因還是百度此前移動端混亂的產(chǎn)品線。事實上哪怕起步晚，百度本身對于信息流廣告依然有著強大的競爭力。

最大的護城河來自于百度在搜索領(lǐng)域的絕對龍頭地位，龐大的市場份額優(yōu)勢帶來的是用戶數(shù)據(jù)的絕對控制權(quán)。百度完全有能力借助搜索所獲得的用戶精準數(shù)據(jù)，根據(jù)用戶需求進行更加精準的內(nèi)容推薦。

而另一優(yōu)勢則是隱性的，在內(nèi)容審查上，今日頭條在去年一年受到了巨大的打擊，甚至公開招聘2000名內(nèi)容審核編輯來解決這一問題，這種做法曾一度被視為“開技術(shù)倒車”。而在這個問題上，百度作為搜索行業(yè)“老大哥”，經(jīng)歷過的打擊和挫折也要遠遠超過今日頭條。在“魏澤西事件”后，百度愈發(fā)重視內(nèi)容和廣告業(yè)務(wù)的敏感性，對于敏感事件的處理能力大大增強。

現(xiàn)在的信息流廣告，今日頭條類平臺更多還在關(guān)心接受人群的數(shù)量，匹配用戶的精準程度有限，因此變現(xiàn)能力也有限。但在面對一些具體的行業(yè)時，百度所能提供就不僅僅是獨立的營銷工具，而是一個將信息流與搜索結(jié)合之后的營銷平臺。

所以，在信息流廣告這個還不是非常成熟的行業(yè)中，百度有很大機會成為該領(lǐng)域重量級玩家，為未來數(shù)年提供繼續(xù)增長的勢能。

這周初，曾寫過《騰訊沒有夢想》的潘亂老師又寫了一篇《百度沒有文化》，核心就質(zhì)疑了李彥宏所崇拜的工程師文化，他認為李彥宏將百度的一切都思考得過于理性了。

但就目前來看，李彥宏曾經(jīng)所信奉的“簡單可依賴”的工程師哲學(xué)，確實正在成為百度下一階段成長的主旋律。尤其是在信息流廣告這最后一片拼圖拼上后，百度至少5年內(nèi)的發(fā)展都是完全可以預(yù)期，并且值得期待的。（作者：李基祥）