客觀、充分的披露信息,是躲不掉的。

文 | 豐遠

在今晚播出的央視315晚會上,人臉識別、數(shù)據(jù)信息泄露成為最受關(guān)注的消費話題。

而在上周,AI企業(yè)批量沖擊科創(chuàng)板也有了最新動態(tài)。繼此前云知聲上市終止后,依圖科技主動提出中止申請,而云天勵飛和曠視科技,則分別進行了問詢回復(fù)和遞交招股書。

但來咖智庫發(fā)現(xiàn),這些主營業(yè)務(wù)側(cè)重機器視覺識別的AI企業(yè),都避談人臉識別以及數(shù)據(jù)隱私泄露的問題,但監(jiān)管層顯然已經(jīng)注意到這個情況。在云天勵飛最新披露的審核問詢函中,其中34個問題主要涉及其股權(quán)結(jié)構(gòu)、董高監(jiān)等基本情況、發(fā)行人行業(yè)特點和競爭狀況、行業(yè)政策和數(shù)據(jù)使用、核心技術(shù)、關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易、同業(yè)競爭、毛利率以及行政處罰、未決訴訟等內(nèi)容。

通過分析云天勵飛對審核問詢函的回復(fù)內(nèi)容,我們也能發(fā)現(xiàn)曠視科技存在的一些顯著問題。

01

曠視科技毛利率波動大

離行業(yè)尚有較大差距

繼香港上市未果之后,曠視科技此次再度在上海向IPO發(fā)起了沖擊,擬募集資金60億元。盡管已時隔19個月,但曠視科技的財務(wù)狀況依然沒有太大的變化,基本面也和它的AI兄弟們一樣。正如來咖智庫在此前《扒了多家AI企業(yè)招股書后,窺見云知聲上市終止的秘密》一文所說,這些AI企業(yè)的營收雖然保持年度增長,但凈利連連虧損,而且存在研發(fā)投入大、客戶集中度高的問題。

最新的招股書中,曠視科技稱自己是一家聚焦物聯(lián)網(wǎng)場景的世界級人工智能公司,公司以物聯(lián)網(wǎng)作為人工智能技術(shù)落地的載體,通過構(gòu)建完整的AIoT產(chǎn)品體系,面向消費物聯(lián)網(wǎng)、城市物聯(lián)網(wǎng)、供應(yīng)鏈物聯(lián)網(wǎng)三大核心場景提供經(jīng)驗證的行業(yè)解決方案,實現(xiàn)人工智能的商業(yè)化落地。

在營收方面,曠視科技2017、2018、2019年營收分別為3．04億元、8．54億元、12．60億元,年均復(fù)合增長率達104%;2020年前三季營收為7．16億元,低于2019年同期。與此同時,自2017-2019年及2020年前三季,曠視科技累計未彌補虧損為142．5億元,其中2017年、2018年、2019年以及2020年前九個月,凈虧損分別達到7．75億元、28．00億元、66．43億元和28．46億元。

而在毛利率方面,從2017年到2020年前三季度,報告期內(nèi)曠視科技主營業(yè)務(wù)的毛利率分別為50．96%、62．23%、42．55%及44．24%,波動較大并不穩(wěn)定。曠視科技對此表示,公司屬于戰(zhàn)略新興行業(yè),亦不斷在推動人工智能的商業(yè)化落地,在快速成長過程中,公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、具體項目情況、外購材料和服務(wù)成本占比變化、市場競爭等因素對毛利率的變化均將產(chǎn)生影響。若未來影響公司毛利率的因素出現(xiàn)較大不利變化,公司的毛利率可能存在大幅波動的風(fēng)險。

值得注意的是,曠視科技的毛利率雖然看似在較高的水平,但離行業(yè)尚有差距,這從云天勵飛最新的問詢回復(fù)中,也能得到印證。

對于監(jiān)管層“關(guān)于重大事項提示與風(fēng)險因素”的問詢,云天勵飛在回復(fù)中補充到,“報告期各期,公司毛利率分別為42．39%、56．34%、43．71%及40．46%,整體呈現(xiàn)先升后降的趨勢。視覺人工智能行業(yè)隨著新競爭對手的加入和人工智能技術(shù)的普及化,行業(yè)內(nèi)可比公司平均毛利率水平整體呈現(xiàn)下滑趨勢,2017年-2020年9月行業(yè)內(nèi)可比公司平均毛利率為70．03%、70．95%、66．05%、59．79%,市場競爭可能有所加劇,從而導(dǎo)致公司的毛利率進一步下降的風(fēng)險,對公司盈利能力產(chǎn)生不利影響�！�

02

信息披露不充分

僅提資本規(guī)模較小是唯一劣勢

對于此次批量沖擊科創(chuàng)板的AI企業(yè),監(jiān)管層對其的行業(yè)地位以及市場競爭也是最為關(guān)注,要求進行客觀、充分的披露相關(guān)信息。

比如對于云天勵飛的行業(yè)地位,在審核問詢函就提到,要求提供發(fā)行人在產(chǎn)業(yè)鏈中的位置、客觀分析國內(nèi)外行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀對發(fā)行人市場競爭狀況的影響,視覺人工智能主要應(yīng)用于安防領(lǐng)域的原因,在其他行業(yè)的技術(shù)難度及要求等方面是否存在差異等�！俺�安防場景外,發(fā)行人相關(guān)產(chǎn)品能否用于其他場景,未予以拓展的原因及面臨的主要壁壘。”

云天勵飛回復(fù)稱,視覺人工智能技術(shù)的發(fā)展誕生于安防相關(guān)領(lǐng)域,該領(lǐng)域也是技術(shù)最成熟應(yīng)用的領(lǐng)域。目前非安防場景項目規(guī)模相對較小,一方面是因為人工智能解決方案場景需要一定的時間進行場地勘探、調(diào)研、方案設(shè)計、軟件調(diào)試等工序,且不同場景也有不同的需求,部分場景尚處在解決方案的初步打磨階段;二是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)客戶需要一定的時間接受人工智能產(chǎn)品,目前市場接受度及滲透率依然不高,公司目前戰(zhàn)略是為尋求AI賦能的主要客戶打造標(biāo)桿案例,再逐步覆蓋至傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)內(nèi)其他客戶。

這對曠視科技來說同樣如此。目前從主營業(yè)務(wù)上看,曠視科技營收規(guī)模最大、增長最快的業(yè)務(wù)仍然是城市物聯(lián)網(wǎng),也就是俗稱的“AI+安防”,2020年前三季度占總收入的64．3%。而主要發(fā)力的供應(yīng)鏈物聯(lián)網(wǎng),即“AI+物流”對總收入貢獻還不大,2020年前三季度該部分收入占總收入7．49%。

在市場競爭方面,監(jiān)管層會要求發(fā)行人客觀所屬行業(yè)定位,細化披露發(fā)行人主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品所處細分行業(yè)的基本情況,包括行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r及發(fā)展前景、主要產(chǎn)品類型、市場競爭格局及主要參與者、技術(shù)發(fā)展?fàn)顩r及未來趨勢、發(fā)行人產(chǎn)品的市場份額情況等;以及結(jié)合發(fā)行人產(chǎn)品的市場地位、技術(shù)水平、與同行業(yè)可比公司的比較情況等,客觀充分披露競爭劣勢,并充分揭示相關(guān)市場競爭風(fēng)險。

對于上述的問詢,云天勵飛在回復(fù)中補充稱,公司當(dāng)前專注于視覺AI領(lǐng)域,公司的競爭力來源于自研的算法、芯片技術(shù)、自研技術(shù)間的高效適配,以及大型解決方案的實施經(jīng)驗和系統(tǒng)落地工程能力。但報告期內(nèi)公司芯片尚未形成大規(guī)模銷售,發(fā)行人芯片的市場份額尚無法可靠評估,但總體市場份額仍較低;相較于NVIDIA等業(yè)內(nèi)知名AI芯片廠商,公司AI芯片產(chǎn)品種類仍較少,業(yè)內(nèi)知名度仍待提升;從整體市場份額來看,公司屬于行業(yè)內(nèi)的初創(chuàng)企業(yè),在AI解決方案市場份額尚小,按此規(guī)模測算,公司的計算機視覺解決方案市場份額預(yù)計在1-1．5%之間。而且相較于華為、�？低�視等大型廠商,公司的市場份額仍較低,業(yè)務(wù)與技術(shù)的競爭力尚待進一步提升。

而反觀曠視科技的招股書,對于競爭劣勢的描述,僅僅只有寥寥數(shù)語,提及唯一的劣勢就是資本規(guī)模相對較小,稱人工智能行業(yè)具有競爭激烈、研發(fā)投入大、不確定性高、產(chǎn)品更新?lián)Q代快的特點,公司需要維持較高的研發(fā)投入,存在一定的資金壓力。

還有與同行業(yè)可比公司的比較方面,曠視科技綜合考慮業(yè)務(wù)的相似度情況,選取商湯科技、依圖科技、云從科技、云天勵飛、寒武紀(jì)、匯頂科技、 虹軟科技、�？低�視為公司的可比公司,但只是簡單介紹了可比公司的基本情況,而營收、利潤以及核心產(chǎn)品、技術(shù)等重要信息都沒有。這些顯然都與監(jiān)管層要求發(fā)行人進行客觀、充分披露信息的原則相違背。

03

央視315聚焦隱私泄露

曠視等避談數(shù)據(jù)使用

在今年的央視315晚會上,隱私信息泄露成為關(guān)注重點。其中既有對科勒衛(wèi)浴門店安裝帶有人臉識別功能攝像頭、捕獲人臉數(shù)據(jù)等黑幕進行的曝光,又有對智聯(lián)招聘、獵聘網(wǎng)以及前程無憂等求職網(wǎng)站上,求職者簡歷被售賣并大量流向黑市現(xiàn)象的揭露。對于人臉識別以及數(shù)據(jù)隱私的泄露,AI企業(yè)自然也是首當(dāng)其沖。

對比此前依圖科技的問詢函,在云天勵飛最新的問詢中,就特別提到了“關(guān)于行業(yè)政策和數(shù)據(jù)使用”。其中的政策制度風(fēng)險,主要指人工智能技術(shù)被不當(dāng)使用或被濫用都可能令潛在客戶對人工智能解決方案卻步,也可能影響社會對人工智能解決方案的普遍接納程度,引起負面報道,甚至可能違反中國及其他司法轄區(qū)的相關(guān)法律法規(guī),面臨訴訟風(fēng)險、來自積極股東及其他組織的壓力以及監(jiān)管機構(gòu)更嚴(yán)格的監(jiān)管。

而在數(shù)據(jù)使用上,需要發(fā)行人清晰說明業(yè)務(wù)開展過程中涉及到相關(guān)個人數(shù)據(jù)、信息安全的獲取、利用及保護的情況;視覺人工智能技術(shù)的初始訓(xùn)練、迭代更新、模型訓(xùn)練上所需的大量數(shù)據(jù)的具體來源,發(fā)行人在場景應(yīng)用過程中是否接觸、收集、利用人臉數(shù)據(jù)信息,數(shù)據(jù)采集和使用過程中是否獲得被收集者許可,是否存在侵犯個人隱私、肖像權(quán)等權(quán)益的情形,發(fā)行人業(yè)務(wù)開展過程中涉及到數(shù)據(jù)獲取、管理和使用是否合法合規(guī),發(fā)行人是否已建立完善的防泄密和保障網(wǎng)絡(luò)安全的內(nèi)部管理制度,該等制度的執(zhí)行是否有效等。

云天勵飛回復(fù)稱,公司面向商業(yè)用戶的產(chǎn)品可能涉及到獲取和使用用戶隱私數(shù)據(jù),如果商業(yè)客戶未能恰當(dāng)獲得用戶數(shù)據(jù)授權(quán),有可能存在數(shù)據(jù)安全的風(fēng)險。在具體數(shù)據(jù)來源上,報告期內(nèi)獲取數(shù)據(jù)方式主要包括在經(jīng)員工授權(quán)同意的前提下向員工采集數(shù)據(jù)、向?qū)�業(yè)數(shù)據(jù)供應(yīng)商采購以及使用互聯(lián)網(wǎng)公開數(shù)據(jù)集數(shù)據(jù),不存在違法收集數(shù)據(jù)的情形。

而這個行業(yè)政策和數(shù)據(jù)使用的問題,對于曠視科技來說同樣如此。去年9月,創(chuàng)新工場董事長兼CEO李開復(fù)在一次演講時,曾公開表示“曾幫助曠視尋找合作伙伴,包括美圖、螞蟻金服,讓他們拿到了大量人臉數(shù)據(jù)”。但曠視科技并未在此次招股書中提及此事。而針對于外界探討的AI人臉識別的隱私問題,曠視科技則表示,其正在研發(fā)人工智能安全與倫理研究中心項目,預(yù)算為200萬元。該項目將“建立一套相關(guān)的AI數(shù)據(jù)安全與隱私保護機制,有效解決數(shù)據(jù)安全和個人隱私問題”。

螞蟻集團曾對此回應(yīng)稱,從未提供任何人臉數(shù)據(jù)給曠視,雙方過往合作僅限曠視授權(quán)其圖像識別算法能力給螞蟻單獨部署和使用,不涉及任何數(shù)據(jù)的共享和傳輸。目前雙方已無相關(guān)業(yè)務(wù)合作。

目前,人臉識別這樣的信息、數(shù)據(jù)隱私,已經(jīng)引起了監(jiān)管層的重視,曠視科技在后續(xù)的問詢中,也必須要作出合理、充分的回復(fù)。