伴隨著行業(yè)的驟熱驟冷，在線教育行業(yè)迎來了一場“過山車”，相比于一般性的行業(yè)周期，此次在線教育行業(yè)的高低切換近乎是轉(zhuǎn)瞬之間的事情。從年初紛至沓來的各路玩家，到年中“避之不及”的資本出逃，行業(yè)的驚魂之變僅用了不到半年時間。

而在這場空前的大變局之下，所有參與玩家都未能幸免，這其中自然也包含一直主打外語培訓的51Talk，其財務表現(xiàn)的拉胯就說明了一切。

（配圖來自Canva可畫）

盈利戛然而止

9月28日，51Talk發(fā)布了截至6月30日的2021年Q2財報，凈營收為5．798億元（約合8980萬美元），與上年同期的4．935億元相比增長17．5％；凈虧損為2700萬元（約合420萬美元），上年同期凈利潤為3280萬元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。

值得關注的是，51talk二季度營收的強勁增長，與活躍學生用戶的強勁增長有極大關系。財報顯示，二季度51talk活躍學生人數(shù)同比增長了35．7％，達到了40．47萬人。不過從財報來看，營收增速明顯不如以往，而此前曾經(jīng)保持的持續(xù)6個季度盈利記錄，本季度卻未能延續(xù)。

對此，51Talk CFO徐珉表示，第二季度凈虧損，主要是由于報告期內(nèi)51Talk進行品牌建設和升級課程產(chǎn)品與服務而產(chǎn)生的運營費用增加。據(jù)悉，今年Q2，51Talk銷售及市場推廣開支為3．158億元（約合4890億美元），比上年同期的2．399億元同比增長了31．7％。

從現(xiàn)實情況來看，運營費用的增加或許與“雙減”政策的變動有關�！峨p減意見》第14條明確規(guī)定，嚴禁提供境外教育課程，嚴禁聘請境外人員開展培訓活動。這兩條教育禁令，對于向來依賴“菲教”的51Talk而言幾乎是“量身定制”，轉(zhuǎn)型已然不可避免。

面對政策調(diào)整，51Talk對外表示已經(jīng)在積極擁抱政策變化，停售境外外教課程。而隨著外教課程的停售，51talk原本引以為豪的“菲教”現(xiàn)金奶牛業(yè)務優(yōu)勢已然蕩然無存，其虧損也就在情理之中了。

當然，升級課程產(chǎn)品也是導致其季度性開支增大的一個很重要原因。據(jù)了解，目前51talk正在圍繞中教小班開發(fā)AI素質(zhì)教育系統(tǒng)，同時圍繞成人教育展開布局，這些都導致了其費用開支的增大。

下一步劍指AI教育

盡管費用開支很大，但對于51talk來說轉(zhuǎn)型卻是勢在必行的一件事。

從公開數(shù)據(jù)來看，一對一業(yè)務在51talk的營收中要占到90％以上，是其絕對的營收主力；而青少年一對一小班課程，則在逐漸淡化。資料顯示，從2020年二季度以來，51talk的菲教青少年一對一業(yè)務，在其總的營收結(jié)構(gòu)中的比重就在不斷上升。其中，2020Q2到2020Q4，其營收占比分別從84．8％上升到了89．6％，逐季度上升。

與此同時，其青少年小班授課和其他課程收入?yún)s出現(xiàn)了同比下滑。今年一季度，青少年小班授課營收為1820萬元，同比下滑19．8％，其他課程收入為3260萬元，同比下滑45．8％。

這種過于單一化的營收結(jié)構(gòu)，意味著該業(yè)務在“雙減”之后將不得不做出重大調(diào)整，其所創(chuàng)造的營收也將全部歸零，這無疑會對過度集中于青少菲教業(yè)務的51talk產(chǎn)生巨大的沖擊。為了應對這種挑戰(zhàn)，51talk早早就開始依托自身的技術優(yōu)勢，向素質(zhì)教育和成人教育領域轉(zhuǎn)型。

早在今年3月份，51talk在對外召開的戰(zhàn)略發(fā)布會上，就發(fā)布了在線英語素質(zhì)教育系統(tǒng)，進一步強化產(chǎn)品優(yōu)勢。概括來說，在線英語素質(zhì)教育系統(tǒng)的打造，旨在覆蓋K12學員全生命周期，聚焦英語學習能力與學員綜合素養(yǎng)。由真人外教＋AI，聽說＋讀寫，軟件＋硬件，線上＋線下，英語啟蒙＋系統(tǒng)學習，五大部分組成。

該系統(tǒng)的最大特點，就是將51talk多年積累的AI技術優(yōu)勢轉(zhuǎn)化成了產(chǎn)品。據(jù)悉，目前51Talk自主研發(fā)的Air Class（空中教室）平臺，已經(jīng)支撐起了發(fā)展至今近1億節(jié)課程的流暢穩(wěn)定進行，如今技術產(chǎn)品化帶來的優(yōu)勢正在逐步顯現(xiàn)。

除了自研技術之外，51talk還通過外延并購來強化自身技術優(yōu)勢。今年3月，51Talk宣布收購知名AI啟蒙英語學習軟件GKid，進一步完善其AI能力與體系。4月24日，宣布收購教育平臺考拉閱讀�？祭�閱讀是中國領先的中文閱讀能力評估體系、培訓閱讀體系的開發(fā)者。從以上種種舉措不難看出，51Talk進軍智能教育的宏大野心。

轉(zhuǎn)型之路任重道遠

不過，對于想要轉(zhuǎn)型的51Talk來說，其同樣面臨來自內(nèi)外部的多重挑戰(zhàn)。

首先，是需要面臨激烈的行業(yè)競爭。按照51talk的計劃，其接下來的重點將是面向少兒的素質(zhì)教育和面向成人的語言學習教育，而這些領域都是教育巨頭必爭之地。比如在素質(zhì)教育方面，新東方成立了素質(zhì)教育成長中心，好未來旗下的學而思培優(yōu)也推出了素質(zhì)教育品牌——學而思素養(yǎng)中心。

在成人教育方面，不僅有高途、新東方、學而思等新進巨頭大舉殺入，更有各細分領域的傳統(tǒng)巨頭重兵把持。比如，編程語言學習方面有達內(nèi)教育，財經(jīng)考證學習領域有中華會計網(wǎng)校等等，以此來看51talk的后續(xù)發(fā)展仍免不了與巨頭對壘。

在AI教育領域，其同樣也將面臨不少巨頭的沖擊。前有一直主打“AI＋教育”的科大訊飛，后有網(wǎng)易有道，更有字節(jié)跳動、騰訊、百度等一眾巨頭云集AI教育領域分食，這意味著即使在AI教育領域其面臨的競爭壓力仍然不小。畢竟，相比在AI領域有著深厚技術積累的巨頭來說，51Talk遠難以與之直接對抗。

其次，就新業(yè)務本身來說，由于素質(zhì)教育與成人教育的“非剛需”性，使其與原來的K12業(yè)務有著本質(zhì)不同。比如，素質(zhì)教育偏重青少年人文和科學素養(yǎng)的訓練，不像考試那樣具備剛需屬性，其報名和續(xù)費都高度取決于家長的態(tài)度，外部影響有限，成人教育也與之類似，這些因素決定了素質(zhì)教育和成人教育很難保證高頻次消費，其中的不確定性更大。

最后，生源結(jié)構(gòu)和師資結(jié)構(gòu)，在轉(zhuǎn)型之后很難在短期之內(nèi)得到適配。比如，原本教授考試的老師現(xiàn)在教語言學習不一定能適應，成人教育的需求點也與原本的K12教育有很大區(qū)別，這些都是需要克服的階段性痛點。

從各方面來看，51talk的轉(zhuǎn)型都不容易，但這并不意味著51talk全無機會。一方面，從其所涉足領域來說，語言學習相對細分而51Talk又深耕多年，因此即使有巨頭進入，短期之內(nèi)仍不會對其形成壓倒性的優(yōu)勢，畢竟巨頭進入教育領域一定是全面介入的。另一方面，AI教育是一個全新的市場機會，目前這個市場仍然是個增量市場，短期之內(nèi)各路玩家之間的沖突還不會太大。

從這個角度來說，51Talk仍有機會殺出重圍。但從長期來看，51Talk若想要在巨頭環(huán)伺的市場中確立自己的行業(yè)地位，卻依舊任重道遠。