“IPO前7輪融資超8億，去年營收近5千萬虧損近8千萬，研發(fā)開支占營收89％”，被譽為“醫(yī)療影像AI第一股”的鷹瞳科技，帶著如此業(yè)績數(shù)據(jù)，于今年6月底向港交所遞交招股書，于9月底率先通過港交所聆訊，并于今日10月26日－29日啟動招股，擬發(fā)行2226.72萬股，每股發(fā)行價75.1－81.3港元，通過IPO籌資至多18.1億港元，預計將于11月5日上市交易。

      自2015年注冊成立以來，鷹瞳科技共獲得7輪投資，融資額超8億：

      根據(jù)招股書披露，2019年、2020年，鷹瞳科技營收分別是3042萬、4767萬人民幣，增長率57％。相對應的虧損為8714萬和7963萬。2021年上半年，營收為4947.7萬元，已超過2020年全年的營收。公司資產總額為6.8億人民幣。

       鷹瞳科技在招股書中解釋，營收的增長是基于人工智能軟件解決方案收入增長所推動，虧損是由于產品研發(fā)開支投入較高所致。

       在研發(fā)投入方面，這是鷹瞳科技最主要的開支項，2019到2020年，鷹瞳的研發(fā)開支分別為4121萬、4231萬，分別占同年總收入的135％、89％。2021年上半年間，研發(fā)投入2400萬，占收入的49％。

       公司解釋，研發(fā)開支的增加主要是由于研發(fā)人員數(shù)量的增加及其工資及股份支付費用增加。根據(jù)招股書，鷹瞳的研發(fā)人員共88人，占公司總289名員工的30.5％。

【業(yè)務生態(tài)的良性循環(huán)】

       鷹瞳是中國首批提供人工智能視網膜影像識別的早期監(jiān)測、診斷及健康風險評估解決方案的公司之一。

       公司的核心競爭力來自于在該領域的先發(fā)優(yōu)勢，建立了極高的行業(yè)準入壁壘。

      公司業(yè)務就是面向醫(yī)院、體檢中心、社區(qū)診所、保險公司等醫(yī)療相關機構，提供基于深度學習算法的人工智能醫(yī)學影響解決方案，醫(yī)療機構通過使用這套解決方案和硬件設備，為患者提供疾病檢測、診斷或風險評估的分析。而醫(yī)療過程所產生的醫(yī)學影像數(shù)據(jù)，有助于優(yōu)化解決方案的深度學習算法。最終形成數(shù)據(jù)收集、技術優(yōu)化及解決方案優(yōu)化的良性循環(huán)。

【未來10年，AI醫(yī)學影像行業(yè)爆發(fā)性增長】

       人工智能技術的進步，推動了人工智能與醫(yī)療健康行業(yè)的融合。

       視網膜是人體唯一可以直接觀察血管和神經的地方，是觀測全身健康的窗口。理論上來說，透過視網膜上血管和神經的病變，可以判斷200多種常見慢性病。其中就包括糖尿病、高血壓、中風、心梗、貧血、帕金森、癡呆、甲亢、艾滋病、白血病等等。

       人工智能醫(yī)學影像，通過直接觀測視網膜，就能夠準確高效診斷出某些慢性疾病的早期癥狀，從而幫助三級醫(yī)院及二級醫(yī)院的醫(yī)生極大地提高工作效率并解決，因而，醫(yī)療機構對篩查及診斷眼科疾病的需求將大幅增長。

       此外，我國的醫(yī)療機構普遍存在醫(yī)療資源分配不均衡、缺乏經驗豐富的醫(yī)生等問題，而人工智能技術剛好可以彌補這一短缺，各地各級政府高度重視AI醫(yī)療的發(fā)展，持續(xù)釋放政策紅利。

       在政府對AI醫(yī)療健康產業(yè)的支持下，2020年8月，國家藥監(jiān)局正式宣布，鷹瞳科技的糖尿病視網膜病變眼底圖像輔助診斷軟件獲批上市，成為中國第一批獲批上市的眼底人工智能輔助診斷軟件。

       該產品可以準確發(fā)現(xiàn)糖尿病視網膜病變患者，包括早期輕度病變；每一次這樣的發(fā)現(xiàn)，都可能幫到一位患者，減少一個潛在的失明者，挽救一個家庭；長遠來看，更加可能提升全民整體生活質量、節(jié)省因并發(fā)癥導致的人均萬元的醫(yī)療費用。

       在國家政策、市場需求、技術革新及資本市場的驅動下，人工智能醫(yī)學影像行業(yè)前景十分廣闊。權威機構預測，中國人工智能醫(yī)學影像行業(yè)的市場規(guī)模，預計將由2020年的3億元人民幣增至2030年的923億元人民幣，2020至2030年的年復合增長率為76.7％。

【IPO籌資所得款用途】

       據(jù)招股書所述，鷹瞳科技港交所IPO籌資，扣除應付的包銷傭金、費用及估計開支后，IPO所得款凈額約為16.3億港元。其中，50％的資金，約8.2億港元，計劃用于公司核心產品Airdoc－ AIFUNDUS的持續(xù)優(yōu)化、開發(fā)及商業(yè)化，具體包括持續(xù)擴大產品對醫(yī)療機構的市場覆蓋，計劃至少覆蓋3千家醫(yī)療機構，擴大公司數(shù)據(jù)庫、優(yōu)化深度學習算法及改善工程基礎設施，以及產品對適應癥臨床試驗的擴展。

       公司認為，公司有別于競爭對手的關鍵在于人工智能視網膜影像識別技術平臺，因此，公司將基于現(xiàn)有的深度學習算法、數(shù)據(jù)庫及工程基礎設施，不斷增強研發(fā)能力并實現(xiàn)技術突破，致力于成為全球提供人工智能視網膜影像識別的早期檢測、診斷及健康風險評估解決方案的先驅。