被新概念迷花眼，熱鬧過后，投資人們的思考開始趨于冷靜。

＠數(shù)科星球 原創(chuàng)

作者丨數(shù)數(shù)  編輯丨十里香

在定義上，數(shù)字人、虛擬人或數(shù)字替身都是將人物進行虛擬仿真。其三者概念略有不同，其中，虛擬人以抖音平臺中的虛擬網(wǎng)紅（比如阿喜）最受大眾熟知；而數(shù)字人，講求還原復雜的3D人體模型，其更追求仿真，以在包括皮膚著色、毛發(fā)紋理以及運動軌跡產(chǎn)生逼真效果；在數(shù)字替身概念上，其旨在提供真實人類虛擬化的復制品，在一些名人大V中，這類產(chǎn)品已在推出的過程之中。

在公眾認知范圍內(nèi)，三類虛擬數(shù)字化產(chǎn)品越來越被熟知，但作為嗅覺敏銳的早期投資者來說，該投資賽道正在失去光環(huán)。

為了更好地表述，下文將三種概念統(tǒng)稱為（虛擬）數(shù)字人。

01

需求少、競爭慘烈

數(shù)字人賽道競爭的本質(zhì)是商業(yè)場景和技術層面雙過硬。

“我們看過很長時間的虛擬主播，基本把市面上覆蓋這一塊的都看了”，一位早期投資者對數(shù)科星球（ID：digital－planet）這樣表述，“這里面有的產(chǎn)品做得很深，我們聊下來后發(fā)現(xiàn)的最大問題是，這個東西在中國沒什么市場”。

在需求側(cè)，這位投資人的看法是，數(shù)字人主播場景對用戶不友好。在供給側(cè)，由于數(shù)字人／虛擬人所提供的內(nèi)容質(zhì)量低，大量低端、低效、低質(zhì)量和重復內(nèi)容進一步降低了用戶的預期，也讓公眾對這類產(chǎn)品的認知出現(xiàn)“負向循環(huán)”。

“用戶希望主播能夠比較好的互動，但作為數(shù)字人來說，它的問答更多地是在知識庫中挑選，這樣一來，用戶得到的回答只能是反復的東西”，一位觀察人士也認同這個邏輯。在他對電商系數(shù)字人觀察頗深，對這類數(shù)字人的發(fā)展不甚看好：“我覺得從電商把虛擬人主播入口藏起來這件事已經(jīng)很能說明問題了，數(shù)字人無權參與公共流量分發(fā)，這說明這類產(chǎn)品對流量獲取是沒有好處的，至少好處不大“。

在數(shù)科星球（ID：digital－planet）所認識的一家企業(yè)中，其內(nèi)部曾經(jīng)嘗試過搭建數(shù)字人產(chǎn)品，但這件事最終不了了之。內(nèi)部人士回應數(shù)科星球：“雖然我們比達摩院（阿里巴巴旗下研發(fā)機構）稍微便宜，可仍非常貴�！�

在這位人士看來，在可預見的未來，數(shù)字人會陷入至紅海競爭，在數(shù)量巨大的創(chuàng)業(yè)企業(yè)面前，大公司的數(shù)字人項目隨時面臨價格戰(zhàn)，而市場需求的增長速度遠遠小于廠商消耗存量需求的速度。

“這個市場在“洗用戶”你明白嗎？”某位投資人直截了當?shù)脑u價。他曾經(jīng)了解過多數(shù)項目的真實運營情況，發(fā)現(xiàn)了極高的用戶退訂。一般而言，用戶退訂數(shù)高意味著產(chǎn)品供給和需求之間的不一致情況明顯。雖然一些項目存在不錯的業(yè)績增長，但就本質(zhì)而言，數(shù)字人廠商所做的事不過是在一個一個地在市場中清洗出有數(shù)字人需求的客戶。

投資人們很難把“洗用戶”的行為所帶來的增長歸納為商業(yè)模式的成功，在他們不少人眼中，這或許和生意邏輯更為類似。

另外，在成熟可商用的產(chǎn)品推向市場之前，“洗用戶”的企業(yè)將對潛在用戶產(chǎn)生深遠影響。在投資人們眼中，這種行為將推高未來進入該行業(yè)企業(yè)的獲客成本，甚至透支掉行業(yè)信譽。

02

缺少閉環(huán)邏輯

缺少閉環(huán)邏輯，是早期投資者們尤為擔心的因素。

ToC領域中，再“燒”出一個初音未來的邏輯不甚通順�！拔艺J為這不光是技術層面的事，實際上，很考驗企業(yè)的娛樂基因，尤其是運營基因”，某位投資人對數(shù)科星球（ID：digital－planet）分析，“在這種公司中，要懂得如何運營明顯，不會搞這種東西，那做的數(shù)字人就沒什么意義“。

在這位投資人眼中，如今的“類初音未來”項目已出現(xiàn)同質(zhì)化現(xiàn)象。在數(shù)字人的線下場景開拓中，眾多項目并沒有想好對策�！叭绻麄鹘y(tǒng)的明顯最終是靠電影、電視劇和廣告賺錢的話，那么數(shù)字人要靠什么？這個問題是值得思考的“。

（一個有意思的花絮是，投資人們也熱衷討論肖戰(zhàn)和王一博的CP事件，不過他們認為，目前互聯(lián)網(wǎng)中明星運營的套路若放在數(shù)字人中則不會奏效）。

在To B端，則是另外一種情況。

在數(shù)科星球（ID：digital－planet）了解的項目中，一些企業(yè)正在利用數(shù)字人替代銀行大廳中的大堂經(jīng)理，也有的項目開發(fā)了“虛擬市長”（一類政企數(shù)字化項目，如提供數(shù)字人大屏）等元宇宙項目。但總的來說，這類項目比較燒錢或是“吃資源”，對于項目的成長性，投資人們?nèi)匀挥兴�顧慮。

這些年，以補貼用戶為主的燒錢模式被判死刑，而資源型項目的可擴展性一直以來備受質(zhì)疑。通常，資源型項目并不在追求成長性的投資人們的涉獵范圍。例如，在眾多發(fā)力于銀行網(wǎng)點場景的項目中，“吃資源”的情況就比較嚴重——一家供應商的產(chǎn)品或許可以打進某地的某些銀行，但放在另外一個地區(qū)，同樣的產(chǎn)品就會在市場推廣的過程中遭遇很大的阻力。

也有將數(shù)字人與出海結合的。

“我們看到在Tik Tok上有一些出海虛擬人”，一位投資人透露，“讓數(shù)字人用英語或者泰語推銷商品問題是不大的，但是問題在于這個團隊是否了解當?shù)厣碳以V求和本地人的購物偏好“，這位投資人認為，數(shù)字人只是外貿(mào)出海的形式，外貿(mào)競爭的本質(zhì)并沒有因為數(shù)字人而改變。

至少目前，已國內(nèi)頭部主播行業(yè)所積累的經(jīng)驗來看，該行業(yè)的核心競爭力仍然被鎖定在選品和獲取流量兩端。讓早期投資者們望而卻步的，還有另外一層原因，就是出海場景的商業(yè)模式在盡職調(diào)查時的困難遠大于國內(nèi)項目。

03

尋找更多的“JasperAI”

被新概念迷花眼，熱鬧過后，投資人們的思考開始趨于冷靜。

“極端點說，我認為所有的商業(yè)都應該是降本增效的，但數(shù)字人目前還沒到這個階段”，一位投資機構從業(yè)者回答。

很多投資者想尋求中國本土的“JasperAI”。雖然，JasperAI并不屬于數(shù)字人賽道，但對投資者而言，這反映了一種趨勢，即其目光已從形式中抽離，開始關注落地場景、專業(yè)能力和技術實力本身。

“如果數(shù)字人可以和具體場景結合就太好了”，一位跨境電商從業(yè)者表示。他希望AIGC（即AI生產(chǎn)內(nèi)容）能夠?qū)W習谷歌的營銷打分、排序機制，以便應對越來越多的SEO需求。

一家專注元宇宙的投資基金從業(yè)者也對專業(yè)化展現(xiàn)了濃厚興趣，這家基金正在尋找與營銷深度結合的元宇宙產(chǎn)品。這家基金的一位投資人認為，目前獲客型的營銷自動化可以通過AIGC等方式進行升級�！翱偟膩碚f，做淘寶的要知道淘寶運營規(guī)則，要有模型的調(diào)整能力，這點上你不一定是個技術大牛，但要能原創(chuàng)模型”，他對數(shù)科星球（ID：digital－planet）反映。

對于投資人而言，明確的市場需求可以讓數(shù)字人企業(yè)避免“拿著錘子找釘子的尷尬”，對于上市公司或戰(zhàn)略投資者而言，這種屬性的公司可以更好地和甲方企業(yè)的業(yè)務需求融合，以便更快地加入到商業(yè)場景之中。

“你要找到一個足夠垂直細分的領域，建立護城河，避免你能做別人也能做，否則的話，軟件未來一旦收費，用戶都要流失了”，一位戰(zhàn)投人士表示。

早期投資人已不看數(shù)字人賽道，但不意味著這條賽道將要沉寂。在未來，戰(zhàn)略投資＋創(chuàng)新或許是數(shù)字人行業(yè)的主流玩法。

在數(shù)科星球（ID：digital－planet）的了解中，目前，上市公司和大企業(yè)對此已展現(xiàn)出十足的興趣。其中，一些較為傳統(tǒng)的企業(yè)已可以為自身量身定做數(shù)字人產(chǎn)品。從上市公司的布局中，我們也可以看到一條研發(fā)、制作和運營的清晰產(chǎn)業(yè)鏈鏈條。

結尾：據(jù)不完全統(tǒng)計，在4000余家上市公司中，已布局數(shù)字人或是產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)已逾50余家。一方面，以往深耕數(shù)字經(jīng)濟的企業(yè)中，參與者甚眾；另一方面，非數(shù)字經(jīng)濟企業(yè)也展現(xiàn)了自己的思考。

總結來看，在眾多參與者中，產(chǎn)業(yè)和技術的結合是一大看點，手握釘子的人已打起了錘子的主意。不過，這或許彌補了創(chuàng)新型企業(yè)忙于尋找落地場景的短板，從另外一個角度看，上市公司的積極響應似乎也預示著這樣一個事實：數(shù)字人的未來更適合產(chǎn)業(yè)升級，白手起家的人欲求在其中獲得第一桶金，沒有想象得那么容易。

—END—

       原文標題 : 早期投資人：我們已經(jīng)不看虛擬數(shù)字人賽道了