本文系基于公開(kāi)資料撰寫，僅作為信息交流之用，不構(gòu)成任何投資建議。

20世紀(jì)美國(guó)著名物理學(xué)家約翰·惠勒早在1989年提出了一句引人深思的觀點(diǎn)，“萬(wàn)物源于比特”，言下之意我們生活的世界是由數(shù)據(jù)構(gòu)成的。三十年后，看似平凡的數(shù)據(jù)搖身一變成為新型生產(chǎn)要素，其通過(guò)算力和算法技術(shù)的創(chuàng)新，推動(dòng)了數(shù)字世界和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的深度融合，實(shí)現(xiàn)效率、效能和質(zhì)量躍升。

但相比算力和算法兩大金剛，大眾對(duì)數(shù)據(jù)要素的關(guān)注和重視程度并不高，甚至對(duì)其感到陌生，畢竟市場(chǎng)更在意ChatGPT和英偉達(dá)的GPU。

但今年以來(lái)，數(shù)據(jù)要素政策頻頻出臺(tái)，也讓深桑達(dá)A、中遠(yuǎn)�？�、創(chuàng)意信息、海天瑞聲等概念股博得一波熱度。再比如近日；連續(xù)收獲漲停的人民網(wǎng)，由此引發(fā)了廣泛討論。這到底是短期的題材炒作還是長(zhǎng)期的戰(zhàn)略布局？

種種跡象表明，數(shù)據(jù)要素并非虛火，它切切實(shí)實(shí)關(guān)于國(guó)運(yùn)，即將發(fā)生聚變。

01數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)爆發(fā)元年

算力和算法是普遍被認(rèn)同最為受益AI和數(shù)字經(jīng)濟(jì)浪潮領(lǐng)域，不過(guò)很多人沒(méi)有注意到數(shù)據(jù)要素的領(lǐng)銜時(shí)代正在到來(lái)。

2019年，國(guó)家層面首次提出把數(shù)據(jù)作為一種新的生產(chǎn)要素，數(shù)據(jù)要素迎來(lái)0到1突破。次年4月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于構(gòu)建更加完善的要素市場(chǎng)化配置體制機(jī)制的意見(jiàn)》，提出促進(jìn)數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化配置的改革方向。

過(guò)去兩年多來(lái)，數(shù)據(jù)要素在國(guó)家層面總是被反復(fù)提及，成為規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)政策的高頻詞。

隨著數(shù)據(jù)要素相關(guān)政策文件推動(dòng)，我國(guó)數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)規(guī)模逐漸步入高速增長(zhǎng)階段。根據(jù)國(guó)家工業(yè)信息安全發(fā)展研究中心測(cè)算，2021年中國(guó)數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到815億元，到2025年將翻一番，突破1749億元。

圖1：中國(guó)數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)規(guī)模及預(yù)測(cè)（億元），資料來(lái)源：國(guó)家工業(yè)信息安全發(fā)展研究中心

而近期更加細(xì)化的地方政策，將數(shù)據(jù)要素進(jìn)一步推向風(fēng)口。

今年6月底，深圳發(fā)改委發(fā)布關(guān)于印發(fā)《深圳市數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)登記管理暫行辦法》的通知，明確了數(shù)據(jù)登記主體、行為等多方面內(nèi)容，對(duì)數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)登記作出了詳細(xì)指引。

緊接著到了7月初，北京印發(fā)《關(guān)于更好發(fā)揮數(shù)據(jù)要素作用進(jìn)一步加快發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)的實(shí)施意見(jiàn)》的通知。實(shí)施意見(jiàn)提出，形成一批先行先試的數(shù)據(jù)制度、政策和標(biāo)準(zhǔn)。力爭(zhēng)到2030年，本市數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到2000億元，基本完成國(guó)家數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度先行先試工作，形成數(shù)據(jù)服務(wù)產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)。

02數(shù)據(jù)要素的新內(nèi)涵

1、先從算法和算力的角度看數(shù)據(jù)要素

數(shù)據(jù)自古有之，人們隨時(shí)隨地都在生產(chǎn)數(shù)據(jù)。不過(guò)要強(qiáng)調(diào)的是，原始數(shù)據(jù)不等同于數(shù)據(jù)要素。當(dāng)原始數(shù)據(jù)經(jīng)過(guò)采集、加工、存儲(chǔ)、流通、分析等環(huán)節(jié)，具備了價(jià)值和使用價(jià)值，才形成數(shù)據(jù)要素。

隨著大數(shù)據(jù)、人工智能的發(fā)展，數(shù)據(jù)的主要使用主體早已經(jīng)從人覆蓋到機(jī)器和大模型。數(shù)據(jù)要素不僅是新興的生產(chǎn)要素，同時(shí)也是大規(guī)模計(jì)算的原料。截至目前，全國(guó)幾乎所有的省份都設(shè)有省級(jí)數(shù)據(jù)管理局或大數(shù)據(jù)中心機(jī)構(gòu)，覆蓋率超過(guò)90%。

在算力和算法的驅(qū)動(dòng)下，數(shù)據(jù)要素實(shí)現(xiàn)智能化、規(guī)模遞增效應(yīng)，反過(guò)來(lái)，算法和算力的升級(jí)需要大量?jī)?yōu)質(zhì)數(shù)據(jù)投喂。總體而言，三者之間是密不可分、互相促進(jìn)。

2、站在數(shù)字經(jīng)濟(jì)高地定義數(shù)據(jù)要素

數(shù)據(jù)看似細(xì)微普通，實(shí)則威力無(wú)窮。傳統(tǒng)意義上的勞動(dòng)力、土地等生產(chǎn)要素已經(jīng)面臨增長(zhǎng)天花板，而數(shù)據(jù)要素可以更輕松打破這個(gè)邊界，讓傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)換發(fā)新動(dòng)能。

相比勞動(dòng)力、資本等傳統(tǒng)生產(chǎn)要素，數(shù)據(jù)要素的第一大特性是可共享、易復(fù)制、無(wú)實(shí)體損耗，且具備乘數(shù)效應(yīng)下的規(guī)模收益遞增優(yōu)勢(shì)。

再說(shuō)第二大特性，是數(shù)字要素具備迭代快、擴(kuò)散快、滲透性強(qiáng)特點(diǎn)，其跨行業(yè)、跨區(qū)域、跨部門融合應(yīng)用成效顯著。

最后，數(shù)字要素可以全方位賦能其他傳統(tǒng)生產(chǎn)要素，提高全要素生產(chǎn)率，從而提高產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)勢(shì)能。比如，數(shù)據(jù)要素與勞動(dòng)力相結(jié)合能提高勞動(dòng)生產(chǎn)率；數(shù)據(jù)要素與技術(shù)相結(jié)合能加快技術(shù)迭代，促進(jìn)產(chǎn)研融合；數(shù)據(jù)要素與資本要素結(jié)合能夠降低后者的不確定性風(fēng)險(xiǎn)，補(bǔ)強(qiáng)金融服務(wù)的廣度和縱深。

圖2：數(shù)據(jù)成為新的生產(chǎn)要素，資料來(lái)源：百度

事實(shí)上，業(yè)內(nèi)已經(jīng)達(dá)成一致共識(shí)，數(shù)據(jù)要素不僅是整個(gè)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵要素，更已成為數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展賴以依托的基礎(chǔ)性、戰(zhàn)略性資源。

對(duì)內(nèi)而言，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展主線由高速增長(zhǎng)向高質(zhì)量增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變，數(shù)據(jù)要素被視為新的發(fā)展階段提高行業(yè)發(fā)展質(zhì)量和效率的勝負(fù)手。

比如傳統(tǒng)企業(yè)一直追求的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，其實(shí)是圍繞數(shù)字要素展開(kāi)的。根據(jù)《中國(guó)數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)發(fā)展報(bào)告（2021-2022）》的分析數(shù)據(jù)顯示，數(shù)據(jù)要素增加企業(yè)效益成果明顯，使得工業(yè)企業(yè)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)平均增加41.2%，生產(chǎn)效率平均提高42.8%，產(chǎn)品研發(fā)周期平均縮短15.3%，能源利用率平均提高10.2%。

往小了說(shuō)，數(shù)據(jù)要素已經(jīng)悄無(wú)聲息地成為人類社會(huì)最密不可分的生產(chǎn)要素之一。以生活中場(chǎng)景為例，如今連老司機(jī)如果不用導(dǎo)航都不會(huì)開(kāi)車了；朋友間吃飯聚餐總是要打開(kāi)大眾點(diǎn)評(píng)看下排名，這背后便是數(shù)據(jù)要素驅(qū)動(dòng)帶來(lái)的改變。

圖3：數(shù)據(jù)要素增加企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益成果明顯，資料來(lái)源：《中國(guó)數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)發(fā)展報(bào)告（2021-2022）》，安信證券

從全球競(jìng)爭(zhēng)角度，我國(guó)是率先將數(shù)據(jù)列入核心生產(chǎn)要素的國(guó)家之一，時(shí)至今日，數(shù)字經(jīng)濟(jì)占GDP的比重達(dá)到39.8%，已經(jīng)成為GDP的新引擎。根據(jù)中國(guó)信通院的數(shù)據(jù)，2021年我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)到45.5萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)16.2%，高于名義GDP增速3.4個(gè)百分點(diǎn)。

具體到數(shù)據(jù)要素身上，數(shù)據(jù)要素對(duì)當(dāng)年GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率呈現(xiàn)持續(xù)上升狀態(tài)，線性推演下來(lái)，未來(lái)還有較大空間。

與芯片等領(lǐng)域被卡脖子不同，中國(guó)在云計(jì)算、AI、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域與海外發(fā)達(dá)國(guó)家的差距并不大，某些領(lǐng)域的數(shù)字化滲透率甚至更高，并且中國(guó)體量大，在數(shù)據(jù)總量上有更多先天優(yōu)勢(shì)。如何把握數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)成為中國(guó)實(shí)現(xiàn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)“換道超車”的關(guān)鍵路徑和寶貴機(jī)遇。

圖4：數(shù)據(jù)要素對(duì)GDP增長(zhǎng)貢獻(xiàn)圖，資料來(lái)源：中國(guó)數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)發(fā)展報(bào)告（2021-2022）

03撐起數(shù)字經(jīng)濟(jì)，還要跨越三重障礙

數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)在迎來(lái)爆發(fā)拐點(diǎn)的同時(shí)，也仍然面臨數(shù)據(jù)采集標(biāo)準(zhǔn)化欠缺、數(shù)據(jù)開(kāi)放度不足、數(shù)據(jù)交易流通總量不高、數(shù)據(jù)要素沒(méi)有合理估值定價(jià)、數(shù)據(jù)要素流通規(guī)則仍需完善等問(wèn)題。

通俗地說(shuō)，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)的繁榮需要解決三個(gè)核心環(huán)節(jié)：確權(quán)、定價(jià)和交易，這是必經(jīng)之路，當(dāng)然也是最棘手的三重障礙。

1、根基：如何確權(quán)？

在互聯(lián)網(wǎng)出現(xiàn)后，數(shù)據(jù)不斷記錄、積累成為可供計(jì)算機(jī)快速讀取、分析的大數(shù)據(jù)。而后隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，大大豐富了大數(shù)據(jù)的采集渠道，比如社交網(wǎng)絡(luò)、可穿戴設(shè)備、車聯(lián)網(wǎng)及政府公開(kāi)信息平臺(tái)。

0和1覆蓋的數(shù)據(jù)世界已從最開(kāi)始的數(shù)字延伸到文字、圖片、聲音、視頻，全世界的數(shù)據(jù)總量更是呈現(xiàn)爆炸式增長(zhǎng)。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2025年全球數(shù)據(jù)量將達(dá)到163ZB。中國(guó)有近11億人接入互聯(lián)網(wǎng)，更是擁有全世界最大的數(shù)據(jù)池。

數(shù)據(jù)量指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，數(shù)據(jù)分析算法和AI技術(shù)不斷迭代升級(jí)，驅(qū)動(dòng)數(shù)據(jù)要素對(duì)社會(huì)變革的影響不斷深入。

以ChatGPT為例，7月8日，Open AI在社交平臺(tái)宣布，將向所有ChatGPT Plus用戶開(kāi)放代碼解析器功能。這項(xiàng)號(hào)稱自O(shè)pen AI發(fā)布GPT-4以來(lái)最強(qiáng)大的功能，將允許ChatGPT運(yùn)行代碼，并且可以訪問(wèn)用戶上傳的文件，可實(shí)現(xiàn)分析數(shù)據(jù)、創(chuàng)建圖表、編輯文件、執(zhí)行數(shù)學(xué)運(yùn)算等復(fù)雜操作。換言之，只要你提供相應(yīng)數(shù)據(jù)，ChatGPT都能幫你解析。

數(shù)據(jù)要素的應(yīng)用前景無(wú)疑是美好的，但首先要回答的問(wèn)題就是數(shù)據(jù)要素歸屬于誰(shuí)？舉個(gè)例子，你在新浪微博上形成的數(shù)據(jù)，到底屬于你還是屬于新浪？這個(gè)數(shù)據(jù)一旦產(chǎn)生收益，是否該分你一份？

其實(shí)這也是此前數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)一直不溫不火的掣肘之一。畢竟數(shù)據(jù)一旦公開(kāi)，就可以無(wú)成本地復(fù)制，同一組數(shù)據(jù)可以同時(shí)被多個(gè)用戶使用，再多的使用者也不會(huì)互不干擾，大家都可以通過(guò)數(shù)據(jù)得到自己想要的那部分。

所以說(shuō)，明確的產(chǎn)權(quán)界定是數(shù)據(jù)要素實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化高效配置和流通的根基。而前文提到的深圳、北京兩地政策，無(wú)疑是對(duì)數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)確定的實(shí)質(zhì)化規(guī)范管理。

從邁克爾·波特的價(jià)值鏈理論出發(fā)，數(shù)據(jù)要素的產(chǎn)業(yè)鏈上，包括數(shù)據(jù)資產(chǎn)所有者（即數(shù)據(jù)要素供應(yīng)方）、數(shù)據(jù)要素產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)商（即數(shù)據(jù)要素交付商等）、數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施核心參與方（即數(shù)據(jù)治理服務(wù)商、數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施提供商等）。

伴隨著數(shù)據(jù)資源總量日益膨脹，數(shù)據(jù)供應(yīng)方、需求方、中介方、服務(wù)方等市場(chǎng)參與主體不斷豐富，新玩家紛紛涌入，期待數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)的燎原之勢(shì)。

圖5：數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)鏈，資料來(lái)源：華西證券

2、成長(zhǎng)階段：如何像石油一樣定價(jià)

正如英國(guó)古典經(jīng)濟(jì)學(xué)派的創(chuàng)始人威廉·配第在其著作《賦稅論》中所提出的，“勞動(dòng)是財(cái)富之父，土地是財(cái)富之母。”

數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代，數(shù)據(jù)要素可以說(shuō)是財(cái)富之源。數(shù)據(jù)確權(quán)之后，接下來(lái)就是讓數(shù)據(jù)市場(chǎng)流通。但這又面臨新的問(wèn)題——數(shù)據(jù)如何定價(jià)？我們先看國(guó)外的典型案例。

此前微軟、谷歌和OpenAI等一直在利用美國(guó)社交媒體公司Reddit論壇上的聊天內(nèi)容，將其當(dāng)作免費(fèi)訓(xùn)練的數(shù)據(jù)庫(kù)。但在今年4月，Reddit突然宣布將開(kāi)始對(duì)使用其應(yīng)用程序編程接口（API）的企業(yè)收費(fèi)。

按照Reddit首席執(zhí)行官Steve Huffman的說(shuō)法，“Reddit的數(shù)據(jù)庫(kù)確實(shí)很有價(jià)值，我們不需要將所有這些價(jià)值免費(fèi)提供給世界上一些最大的公司。”出發(fā)點(diǎn)很明確，Reddit不想被白嫖了。但現(xiàn)實(shí)情況是Reddit還沒(méi)想好具體收多少錢。

數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代，數(shù)據(jù)要素可以類比為石油資源。如何讓數(shù)據(jù)要素像石油一樣可以在全球市場(chǎng)上實(shí)時(shí)定價(jià)？

目前市面上大多數(shù)定價(jià)方法為靜態(tài)定價(jià)（賣方定價(jià)、協(xié)議定價(jià)等方式），而考慮到數(shù)據(jù)要素的價(jià)值具有波動(dòng)性，且會(huì)隨著時(shí)間變化而改變。因此，綜合利用多種定價(jià)策略聯(lián)合進(jìn)行，同時(shí)結(jié)合市場(chǎng)需求、數(shù)據(jù)特性、預(yù)測(cè)模型等，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的科學(xué)客觀定價(jià)、動(dòng)態(tài)定價(jià)。

圖6：數(shù)據(jù)定價(jià)模式對(duì)比，資料來(lái)源：《數(shù)據(jù)要素流通標(biāo)準(zhǔn)化白皮書 2022》，安信證券

3、最后的進(jìn)擊：形成市場(chǎng)化交易大循環(huán)

數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化的本質(zhì)是流通，目的是讓數(shù)據(jù)要素進(jìn)入社會(huì)化大生產(chǎn)，從而提高勞動(dòng)生產(chǎn)率、社會(huì)治理能力等。不過(guò)許多人更在意的環(huán)節(jié)是數(shù)據(jù)要素如何更好交易，或者說(shuō)數(shù)據(jù)如何快速變現(xiàn)？

比如企業(yè)在生產(chǎn)和業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中積累了大量數(shù)據(jù)，將這些數(shù)據(jù)資產(chǎn)化，在確保安全的基礎(chǔ)上對(duì)外開(kāi)展交易，不僅可以釋放數(shù)據(jù)價(jià)值，還能增厚主營(yíng)業(yè)務(wù)外的利潤(rùn)。

科斯第一定理提出：在交易費(fèi)用等于零的世界中，政府只要清楚完整地把產(chǎn)權(quán)界定給一方或另一方，并允許他們把這些權(quán)利用于交易，就可以通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制有效率地解決外在性的問(wèn)題。

成立于2021年11月25日的上海數(shù)據(jù)交易所，作為國(guó)內(nèi)數(shù)據(jù)要素配置的重要樞紐節(jié)點(diǎn)，即承擔(dān)著構(gòu)建數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)，推動(dòng)數(shù)據(jù)資產(chǎn)化進(jìn)程的使命。

圖7：上海數(shù)據(jù)交易所交易流程，資料來(lái)源：上海數(shù)據(jù)交易所

到2022年年底，出臺(tái)《關(guān)于構(gòu)建數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度更好發(fā)揮數(shù)據(jù)要素作用的意見(jiàn)》（業(yè)內(nèi)俗稱“數(shù)據(jù)二十條”），為促進(jìn)數(shù)據(jù)高效流通使用、賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供了制度支撐。

目前，相關(guān)機(jī)構(gòu)正逐步落地，助力數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)的實(shí)際推進(jìn)。國(guó)家層面，中國(guó)電子數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)集團(tuán)于去年年底成立，聚焦探索自主計(jì)算、數(shù)據(jù)要素化等領(lǐng)域；地方層面，上海、福建、成都、南京等地陸續(xù)成立數(shù)據(jù)集團(tuán)。

同時(shí)，如何讓數(shù)據(jù)安全使用也是當(dāng)前探索的關(guān)鍵。我們需要構(gòu)建一個(gè)更高效、規(guī)范的數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)。畢竟美團(tuán)騎手困在系統(tǒng)里、大數(shù)據(jù)殺熟等事件也在時(shí)刻提醒我們。大數(shù)據(jù)算法已經(jīng)完全滲透進(jìn)了我們的生活，神不知鬼不覺(jué)地將消費(fèi)者拉入“陷阱”，如今大家對(duì)“殺熟”甚至習(xí)以為常。

數(shù)據(jù)要素一旦進(jìn)入市場(chǎng)化普及階段，就容易被無(wú)限復(fù)制，如何做到可用不可見(jiàn)、可控可計(jì)量。近幾年，金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)大廠、數(shù)據(jù)科技公司等數(shù)據(jù)使用大戶紛紛加速布局隱私計(jì)算，為數(shù)據(jù)要素安全而戰(zhàn)。

04結(jié)語(yǔ)

數(shù)據(jù)要素從默默無(wú)聞到與土地、資本、勞動(dòng)力等生產(chǎn)要素并駕齊驅(qū)，再到成為數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代的關(guān)鍵要素。接下來(lái)，數(shù)據(jù)要素將進(jìn)一步驅(qū)動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)用數(shù)據(jù)照亮前路。

未來(lái)需要更多技術(shù)應(yīng)用到數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)，確保數(shù)據(jù)交易流通環(huán)節(jié)更暢通、更安全。比如數(shù)據(jù)標(biāo)記技術(shù)、區(qū)塊鏈、測(cè)試沙盒等技術(shù)發(fā)展迅猛，助力數(shù)據(jù)要素穩(wěn)健發(fā)展。

另一方面，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化交易不是一朝一夕就能做大做強(qiáng)，需要更多頂層政策設(shè)計(jì)和政府層面的統(tǒng)籌引導(dǎo)，進(jìn)一步激活數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)，最終形成全國(guó)一盤棋的局面。

       原文標(biāo)題 : 算力之后，數(shù)據(jù)要素風(fēng)起