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燃料電池系統(tǒng)市場(chǎng)情況

根據(jù)香橙會(huì)研究院數(shù)據(jù)，截止9月底，今年全國(guó)范圍內(nèi)總共售出燃料電池汽車(chē)2593輛，配套系統(tǒng)裝機(jī)達(dá)到247MW，38家系統(tǒng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)了銷(xiāo)售。

其中億華通、國(guó)鴻、重塑、捷氫、國(guó)電投分別以775輛、382輛、305輛、296輛、137輛的燃料電池汽車(chē)配套名列前五，總占比73．1％。從配套總功率來(lái)看，億華通、國(guó)鴻、重塑、捷氫、國(guó)電投分別以73．9MW 、40．0MW、33．0MW、29．0MW、11．2MW名列前五，總占比75．8％。

圖1：2022年前3季度燃料電池系統(tǒng)廠(chǎng)商整車(chē)配套臺(tái)數(shù)Top5

資料來(lái)源：香橙會(huì)研究院

圖2：2022年前3季度燃料電池系統(tǒng)廠(chǎng)商裝機(jī)功率Top5

資料來(lái)源：香橙會(huì)研究院

燃料電池系統(tǒng)市場(chǎng)參與者逐年增多，但市場(chǎng)集中度較高，隨著各家企業(yè)累計(jì)出貨量的逐年攀升，產(chǎn)品經(jīng)過(guò)客戶(hù)不斷檢驗(yàn)，頭部企業(yè)優(yōu)勢(shì)逐漸顯現(xiàn)。

今年以來(lái)，多家氫能相關(guān)企業(yè)相繼沖擊上市，本文根據(jù)燃料電池系統(tǒng)領(lǐng)域三家頭部企業(yè)的招股說(shuō)明書(shū)，從價(jià)格趨勢(shì)、產(chǎn)品參數(shù)，以及產(chǎn)能等維度對(duì)三家公司的產(chǎn)品進(jìn)行了重點(diǎn)梳理和比較分析。

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系統(tǒng)產(chǎn)品價(jià)格趨勢(shì)：快速下降

根據(jù)招股說(shuō)明書(shū)資料，我們對(duì)三家頭部系統(tǒng)廠(chǎng)商的歷年系統(tǒng)產(chǎn)品銷(xiāo)售收入、銷(xiāo)量進(jìn)行了整理，進(jìn)而對(duì)系統(tǒng)產(chǎn)品單價(jià)進(jìn)行了測(cè)算并形成了趨勢(shì)圖。整體來(lái)看，各公司的燃料電池系統(tǒng)的每千瓦售價(jià)整體呈現(xiàn)快速下降趨勢(shì)。

資料來(lái)源：招股說(shuō)明書(shū)，香橙會(huì)研究院

圖3：三家公司燃料電池系統(tǒng)單價(jià)走勢(shì)

資料來(lái)源：招股說(shuō)明書(shū)，《節(jié)能與新能源汽車(chē)技術(shù)路線(xiàn)圖》，香橙會(huì)研究院

為實(shí)現(xiàn)燃料電池與傳統(tǒng)能源車(chē)輛的最終平價(jià)，香橙會(huì)研究院認(rèn)為未來(lái)幾年系統(tǒng)產(chǎn)品在以下積極因素的推動(dòng)下將快速實(shí)現(xiàn)降本：

①規(guī)模效應(yīng)：隨著行業(yè)供應(yīng)鏈體系的逐漸形成，規(guī)模效應(yīng)將逐步釋放，有效降低產(chǎn)品成本；

②技術(shù)進(jìn)步：生產(chǎn)工藝逐漸成熟，技術(shù)水平逐步提升，實(shí)現(xiàn)更高的功率密度；

③產(chǎn)業(yè)鏈：關(guān)鍵部件逐步實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代，本地采購(gòu)成本更低，且燃料電池城市群政策促使產(chǎn)業(yè)鏈上游集中度提升，以及部分系統(tǒng)廠(chǎng)商向上游拓展使系統(tǒng)生產(chǎn)成本降低；

④行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)：伴隨市場(chǎng)急速發(fā)展，市場(chǎng)參與者數(shù)量增加導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)加劇，為進(jìn)一步拓展產(chǎn)品應(yīng)用場(chǎng)景和市場(chǎng)占有率，公司對(duì)客戶(hù)采取具有競(jìng)爭(zhēng)力的定價(jià)。

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系統(tǒng)產(chǎn)品技術(shù)參數(shù)：功率急速爬升

【國(guó)鴻】

國(guó)鴻主要有鴻途系列等燃料電池系統(tǒng)產(chǎn)品，產(chǎn)品參數(shù)如下：

圖4：國(guó)鴻鴻途系列燃料電池系統(tǒng)產(chǎn)品

資料來(lái)源：國(guó)鴻招股說(shuō)明書(shū)

【捷氫】

捷氫主要有PROME P3 燃料電池系統(tǒng)平臺(tái)產(chǎn)品及PROME P4 燃料電池系統(tǒng)平臺(tái)產(chǎn)品，產(chǎn)品具體情況如下：

表2：捷氫燃料電池系統(tǒng)產(chǎn)品

資料來(lái)源：捷氫招股說(shuō)明書(shū)

【億華通】

公司持續(xù)迭代開(kāi)發(fā)出了 30kW、40kW、50kW、60kW、80kW、120kW及150kW型號(hào)。并于2021年12月向市場(chǎng)發(fā)布國(guó)內(nèi)首款額定功率達(dá)到240kW的車(chē)用燃料電池系統(tǒng)。

表3：億華通燃料電池系統(tǒng)詳情

資料來(lái)源：億華通招股說(shuō)明書(shū)

表4：億華通在研燃料電池系統(tǒng)

資料來(lái)源：億華通招股說(shuō)明書(shū)