【嗶哥嗶特導(dǎo)讀】不知不覺，已經(jīng)到了10月末，在今年上半年中我們上市磁企的業(yè)績表現(xiàn)如何?會受什么原因影響呢?下半年磁企將會面臨什么挑戰(zhàn)和機(jī)遇呢?他們又會對自身有何展望呢?請看下文。

　　截止至10月，共有16家上市磁企發(fā)布了2021年上半年的業(yè)績情況，在經(jīng)歷2021年疫情反復(fù)、原材料漲價(jià)、中美貿(mào)易摩擦持續(xù)、缺“芯”等難關(guān)之后，今年上半年我們上市磁企的業(yè)績表現(xiàn)如何呢?

　　表格數(shù)據(jù)源自上市企業(yè)公告，嗶哥嗶特資訊整理，表格公司排序不分先后

　　磁性元器件行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r

　　磁性材料：

　　2021年上半年，傳統(tǒng)汽車、家電、消費(fèi)電子等領(lǐng)域的需求有所回升;數(shù)字經(jīng)濟(jì)、綠色和低碳經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，帶動(dòng)了5G+工業(yè)互聯(lián)、數(shù)據(jù)中心、云計(jì)算、新能源汽車、光伏等領(lǐng)域的需求快速增長，進(jìn)一步帶動(dòng)了磁性材料產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

　　但由于磁性材料原材料受國外疫情、經(jīng)濟(jì)和國際關(guān)系形勢的變化影響，加之中國環(huán)境保護(hù)等因素，導(dǎo)致價(jià)格大幅上漲，部分品種供不應(yīng)求。加之疫情對產(chǎn)業(yè)的調(diào)整影響較大，使得訂單進(jìn)一步向抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)、信譽(yù)良好、品質(zhì)可靠的企業(yè)集中，行業(yè)內(nèi)綜合競爭力強(qiáng)的企業(yè)增長幅度會高于行業(yè)平均增長水平，旺盛的需求也帶動(dòng)了頭部企業(yè)的紛紛擴(kuò)產(chǎn)。

　　元器件產(chǎn)業(yè)：

　　近年來國家對基礎(chǔ)元器件產(chǎn)業(yè)的大力扶持，使得以通信基站為代表的基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域和以通訊終端為代表的應(yīng)用領(lǐng)域迎來快速擴(kuò)張周期。移動(dòng)通信是電感的主要應(yīng)用領(lǐng)域，其國產(chǎn)替代加速，再疊加5G、物聯(lián)網(wǎng)及汽車電子對電感的需求增長，使得電感產(chǎn)業(yè)全年增長可期。

　　而自從中美貿(mào)易摩擦導(dǎo)致多方不確定性因素的增加，對終端廠商帶來了貿(mào)易摩擦及匯率波動(dòng)等影響，使各終端廠商開始逐漸考慮供應(yīng)鏈安全的問題，多數(shù)終端廠商開始優(yōu)先啟用國產(chǎn)元器件以確保自身的正常經(jīng)營。近兩年由于疫情的反復(fù)影響，全球電子變壓器市場將繼續(xù)下行，隨著國內(nèi)疫情控制趨于穩(wěn)定，大量訂單涌向國內(nèi)，電子變壓器需求開始回暖，預(yù)計(jì)到2024年全球電子變壓器需求規(guī)模約為166億只，需求規(guī)模約為633億元。

　　磁企們上半年具體表現(xiàn)

　　2021年上半年，傳統(tǒng)汽車、家電、消費(fèi)電子等領(lǐng)域的需求有所回升;數(shù)字經(jīng)濟(jì)、綠色和低碳經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，帶動(dòng)了5G+工業(yè)互聯(lián)、數(shù)據(jù)中心、云計(jì)算、新能源汽車、光伏等領(lǐng)域的需求快速增長，進(jìn)一步帶動(dòng)了磁性元器件行業(yè)的發(fā)展。接下來我們來看看磁企們在今年上半年的表現(xiàn)吧。

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　　表格數(shù)據(jù)源自上市企業(yè)公告，嗶哥嗶特資訊整理，表格公司排序不分先后

　　產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域發(fā)展情況

　　消費(fèi)類電子(手機(jī)、家電等)

　　產(chǎn)品涉足該領(lǐng)域的企業(yè)有：橫店東磁、京泉華、可立克、力王高科、麥捷科技、順絡(luò)電子、天通股份、風(fēng)華高科、鉑科新材、東睦新材、東陽光、揚(yáng)電科技、利通電子。

　　當(dāng)前5G、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、虛擬現(xiàn)實(shí)等新興科技在消費(fèi)電子行業(yè)快速滲透，推動(dòng)消費(fèi)電子產(chǎn)品的升級迭代，以智能手機(jī)為代表的消費(fèi)電子產(chǎn)品市場增長放緩，但由于智能手機(jī)存量更新、5G手機(jī)加速滲透使得智能手機(jī)仍存在巨大的市場需求。根據(jù)IDC預(yù)測數(shù)據(jù)，2021年全球智能手機(jī)出貨量預(yù)計(jì)為13.8億部，同比增長7.7%。

　　另一方面，以可穿戴設(shè)備、無人機(jī)、智能音箱、小家電等各類新興消費(fèi)電子產(chǎn)品成為市場熱點(diǎn)，推動(dòng)消費(fèi)電子市場持續(xù)增長，IDC統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示2020年全球可穿戴設(shè)備出貨量為4.447億部，同比上升28.4%，并且智能終端消費(fèi)市場的穩(wěn)步發(fā)展為智能終端充儲電產(chǎn)業(yè)提供了廣闊的發(fā)展空間。

　　根據(jù)市場調(diào)研機(jī)構(gòu)BCC Research發(fā)布的報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，2022年全球有線充電器市場規(guī)模將達(dá)到 114.31 億美元，其中普通充電器市場規(guī)模達(dá)到86.88億美元，占比為76%，快速充電器市場規(guī)模達(dá)到27.43億美元，占比24%。隨著以5G手機(jī)為代表的消費(fèi)電子的快速普及，智能終端用電量大幅增加，大眾對充電的要求更高，功率大、體積小、發(fā)熱量小是行業(yè)發(fā)展的趨勢。

　　通訊設(shè)施(5G基站、服務(wù)器等)

　　產(chǎn)品涉足該領(lǐng)域的企業(yè)有：橫店東磁、京泉華、可立克、麥捷科技、銘普光磁、順絡(luò)電子、伊戈?duì)�、風(fēng)華高科、鉑科新材、東陽光。

　　用于通信網(wǎng)絡(luò)的磁性元器件產(chǎn)品大致分為終端、網(wǎng)絡(luò)覆蓋側(cè)、核心網(wǎng)側(cè)。隨著5G的發(fā)展與普及，這些磁性元器件的需求會越來越多。磁性元器件廣泛應(yīng)用于通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的各個(gè)環(huán)節(jié)，如大量運(yùn)用于核心網(wǎng)設(shè)備的 RF射頻變壓器、網(wǎng)絡(luò)變壓器、xDSL變壓器、語音分立器等;大量運(yùn)用于網(wǎng)絡(luò)覆蓋設(shè)備的電感器、電源變壓器等;大量運(yùn)用于用戶終端設(shè)備的連接器等，這些產(chǎn)品都屬于磁性元器件應(yīng)用范疇。

　　磁性元器件產(chǎn)品在通信產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的應(yīng)用

　　我國的通信產(chǎn)業(yè)屬于國家戰(zhàn)略性基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，5G是新一代移動(dòng)通信技術(shù)發(fā)展的主要方向，是未來新一代信息基礎(chǔ)設(shè)施的重要組成部分。與4G相比，5G通信技術(shù)具有更快的速率、更寬的帶寬、更高的可靠性，更低的時(shí)延， 將成為中國填補(bǔ)數(shù)字鴻溝的重要載體，將開啟人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等新產(chǎn)業(yè)的大門，而通信行業(yè)還將保持增長。

　　而由于5G頻段均工作在高頻頻段區(qū)間，而在高頻電路中需要大量運(yùn)用磁性阻抗匹配器件來匹配元器件的阻抗和電路或系統(tǒng)的特性阻抗，同時(shí)要實(shí)現(xiàn)極低的插損。此時(shí)對射頻變壓、電感等磁性元器件的需求就會有所增長。

　　汽車電子(包括新能源汽車、車載電子)

　　產(chǎn)品涉足該領(lǐng)域的企業(yè)有：橫店東磁、京泉華、可立克、麥捷科技、順絡(luò)電子、天通股份、安泰科技、鉑科新材、東睦新材、東陽光。

　　在汽車電子領(lǐng)域，由于信息化、娛樂化、電動(dòng)化等因素的影響，汽車電子成本占整車成本比例提升，汽車電子產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢。根據(jù)IC insights數(shù)據(jù)，全球汽車電子在2019年的市場規(guī)模約1,620億美元，在整體電子市場的占比約為9.6%，但預(yù)計(jì)汽車電子在2017-2021年的復(fù)合年均增長率為6.4%，超過其他電子終端產(chǎn)品。

　　于磁性元器件的廠商來說，汽車市場的利好也是一個(gè)積極信號，也能激發(fā)磁性元器件廠商在面對疫情、缺芯的情況下依然能不畏艱難繼續(xù)前行的動(dòng)力。根據(jù)公開信息整理和野村東方國際證券的資料顯示，在汽車中有8處地方都能用到與電感相關(guān)的組件，具體如下圖所示。

　　新能源(光伏、儲能)

　　產(chǎn)品涉足該領(lǐng)域的企業(yè)有：橫店東磁、京泉華、可立克、麥捷科技、順絡(luò)電子、天通股份、伊戈?duì)�、安泰科技、鉑科新材、東睦新材、東陽光、揚(yáng)電科技。

　　近年來，國家有關(guān)部門先后出臺了一系列政策文件，支持和引導(dǎo)光伏發(fā)電行業(yè)發(fā)展。2020年3月，國家能源局發(fā)布《國家能源局關(guān)于2020年風(fēng)電、光伏發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，文件為我國光伏行業(yè)發(fā)展提供了明確的政策支持。

　　到了2021年6月國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于2021 新能源上網(wǎng)電價(jià)政策有關(guān)事項(xiàng)的通知》，明確2021年對新備案集中式光伏電站、工商業(yè)分布式光伏和新核準(zhǔn)陸上風(fēng)電項(xiàng)目發(fā)電，中央財(cái)政不再補(bǔ)貼。

　　未來，國內(nèi)將構(gòu)建清潔低碳安全高效的能源體系，實(shí)施可再生能源替代行動(dòng)，深化電力體制改革，構(gòu)建以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)。隨著光伏發(fā)電技術(shù)進(jìn)步，光伏投資成本不斷下降，2020年國內(nèi)新增光伏裝機(jī)市場呈現(xiàn)恢復(fù)性增長趨勢，達(dá)到48GW，根據(jù)《中國2050年光伏發(fā)展展望》預(yù)計(jì)，2025年我國的光伏裝機(jī)將達(dá)到730GW。

　　清潔能源正成為行業(yè)發(fā)展趨勢，全球光伏發(fā)電的強(qiáng)勁需求和巨大的增長潛力，將帶動(dòng)相關(guān)的行業(yè)與磁性元器件行業(yè)的發(fā)展。

　　工業(yè)控制 (物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智能制造)

　　產(chǎn)品涉足該領(lǐng)域的企業(yè)有：橫店東磁、京泉華、麥捷科技、順絡(luò)電子、安泰科技、鉑科新材、東陽光。

　　智能制造在全球制造業(yè)已經(jīng)形成發(fā)展浪潮，并成為21世紀(jì)先進(jìn)制造業(yè)的重要發(fā)展方向。世界工業(yè)強(qiáng)國紛紛將智能制造作為國家戰(zhàn)略，我國作為制造業(yè)大國，也將智能制造作為重塑制造業(yè)競爭優(yōu)勢的重要戰(zhàn)略手段。智能制造裝備的水平已成為衡量一個(gè)國家工業(yè)化水平的重要標(biāo)志。

　　隨著我國勞動(dòng)力價(jià)格的持續(xù)上漲，我國制造業(yè)的人力成本優(yōu)勢將逐漸喪失，提升制造裝備自動(dòng)化水平是我國制造業(yè)提高智能制造能力，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈條向中高端轉(zhuǎn)移，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的必要措施。作為制造業(yè)大國，我國傳統(tǒng)制造業(yè)的自動(dòng)化升級需求明顯，工業(yè)自動(dòng)化市場規(guī)模穩(wěn)步增長，從2016年的1,421億元增長至2020年的2,070億元，年復(fù)合增長率為9.86%。

　　預(yù)計(jì)2021年我國工業(yè)自動(dòng)化市場規(guī)模將達(dá)2,220億元，隨著我國的產(chǎn)業(yè)升級，工業(yè)自動(dòng)化水平的不斷提升，對工業(yè)控制用變壓器產(chǎn)品在技術(shù)和性能上的要求也不斷提升，新材料和新技術(shù)在該類產(chǎn)品上的應(yīng)用也不斷出現(xiàn)，而未來中國工業(yè)控制行業(yè)市場將保持快速增長。

　　磁企風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對方案總結(jié)

　　1. 生產(chǎn)成本上漲風(fēng)險(xiǎn)

　　在各磁企財(cái)報(bào)中，生產(chǎn)成本上漲風(fēng)險(xiǎn)共分為原材料上漲與人力成本上漲問題。

　　面對原材料上漲問題，上市磁企們主要采取的是“研究+預(yù)判+合作”方法。開展區(qū)域、行業(yè)、產(chǎn)業(yè)鏈分析，對原材料供應(yīng)、產(chǎn)能建設(shè)、下游延伸等進(jìn)行綜合研究，將提前預(yù)判大宗原材料的走勢，廣泛選擇供應(yīng)合作資源方，并與上下游聯(lián)動(dòng)，積極應(yīng)對成本漲價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　而在面對人力成本上漲問題，很多企業(yè)都意識到提高生產(chǎn)自動(dòng)化程度勢在必行，生產(chǎn)自動(dòng)化帶來的除了可以穩(wěn)定產(chǎn)品性能，還能降低生產(chǎn)成本以消除人力成本上漲帶來的不利影響。并在提高生產(chǎn)自動(dòng)化程度的同時(shí)加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新和管理創(chuàng)新，培養(yǎng)技術(shù)骨干梯隊(duì)，以加強(qiáng)公司產(chǎn)品的核心競爭力，提高產(chǎn)品議價(jià)能力，推動(dòng)公司基業(yè)長青。

　　2. 面對海外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)(匯率、市場環(huán)境)

　　在海外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要由國際市場的變化與匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)組成。

　　面對當(dāng)前多變的國際市場，多數(shù)磁企都采取以國內(nèi)為主體，國內(nèi)國際雙管齊下，相互促進(jìn)發(fā)展的方式去進(jìn)一步統(tǒng)籌市場業(yè)務(wù)的拓展與產(chǎn)業(yè)布局。與此同時(shí)，積極培育新的利潤增長點(diǎn)，逐步降低外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化對企業(yè)經(jīng)營情況的波動(dòng)影響。

　　而面對匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，大多數(shù)磁企表示會積極關(guān)注外匯市場變動(dòng)情況、外貿(mào)政策和國際形勢，及時(shí)掌握外匯行情的同時(shí)提升匯率風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)的研究判斷能力，并據(jù)此適當(dāng)調(diào)整出口產(chǎn)品定價(jià)。與此同時(shí)，提高產(chǎn)品質(zhì)量，樹立品牌效應(yīng)，增強(qiáng)客戶黏性，對于長期合作的客戶，在匯率波動(dòng)較大時(shí)，雙方通過友好協(xié)商的方式對價(jià)格進(jìn)行調(diào)整以減少匯率波動(dòng)對利潤的影響。

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