百世集團(tuán)（NYSE：BEST，簡(jiǎn)稱百世）近日公布了2020年第四季度以及2020年全年未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，百世2020年第四季度營(yíng)收為92．6億元，同比下降8．9％，全年?duì)I收為300億元，同比減少7．3％。另外，由于疫情的影響，百世在2020年仍然沒(méi)能扭轉(zhuǎn)虧損局面——全年凈虧損高達(dá)20．51億元，全年毛利潤(rùn)為2．4億元，同比下降85．5％。

在“通達(dá)系五將”中，百世長(zhǎng)期被外界認(rèn)定為最弱小的那一個(gè)，這很大程度上要?dú)w結(jié)于它難以盈利的商業(yè)模式，近來(lái)屢屢冒出的負(fù)面新聞和利空消息更是進(jìn)一步催化了市場(chǎng)的悲觀情緒。放棄多元化，快速收縮戰(zhàn)線……為挽回這凋敝不堪的局面，百世在2020年做了很多努力，但這些努力能否幫助它在當(dāng)今殘酷的價(jià)格戰(zhàn)中生存下去，仍要打上一個(gè)大大的問(wèn)號(hào)。

收縮戰(zhàn)線換來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，百世的戰(zhàn)略見(jiàn)效了？

根據(jù)財(cái)報(bào)中幾項(xiàng)主要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，2020年12月，百世快遞業(yè)務(wù)單票成本降低了8．4％，同時(shí)在12月成功扭虧為盈；快運(yùn)業(yè)務(wù)方面，百世四季度貨運(yùn)量同比增長(zhǎng)達(dá)25．1％，毛利率環(huán)比增加4．5％，基本恢復(fù)至疫情前水平；供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)上，四季度云倉(cāng)共計(jì)履行訂單量達(dá)1．4億件，同比增長(zhǎng)11．7％；整車物流網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)平臺(tái)百世優(yōu)貨交易單量同比增長(zhǎng)19．0％。

對(duì)于第四季度的業(yè)績(jī)回暖，百世給出的原因是“11月初的戰(zhàn)略調(diào)整取得了成效”。

2020年11月，百世公開宣布將逐步退出布局兩年多的線下零售業(yè)務(wù)“店加”，百世創(chuàng)始人兼CEO周韶寧強(qiáng)調(diào)，未來(lái)會(huì)以物流主業(yè)作為經(jīng)營(yíng)核心。彼時(shí)有消息人士對(duì)媒體透露，百世集團(tuán)會(huì)在2020年底之前退出除自營(yíng)WOWO便利店外的所有店加業(yè)務(wù)，其中在線商品采購(gòu)、商店管理平臺(tái)這兩大業(yè)務(wù)板塊將交由獨(dú)立的第三方繼續(xù)運(yùn)營(yíng)。

最初，百世對(duì)于店加的愿景是為零售終端提供一站式訂貨服務(wù)，順便利用線下便利店打通快遞行業(yè)的“最后一百米”。為了達(dá)成這一目標(biāo)，百世在2017年和2018年分別收購(gòu)了四川成都的WOWO便利店和西安的愛(ài)得寶便利店，同時(shí)還在2018年開出了百世鄰里首家門店。

截止2019年9月，百世鄰里門店數(shù)量已經(jīng)突破3000家，成為店加業(yè)務(wù)核心，不過(guò)它的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況卻并不理想。根據(jù)一些媒體記者的實(shí)地探訪來(lái)看，百世鄰里的經(jīng)營(yíng)模式更類似于普通街頭小店，在門店形象、商品品類等方面遠(yuǎn)不如羅森、便利蜂這些連鎖便利店。此外，店加整體業(yè)務(wù)并未給百世創(chuàng)造太多營(yíng)收，反而給其業(yè)績(jī)?cè)斐闪送侠邸?017－2019年，百世店加凈利潤(rùn)分別為1．53億元、－4億元和－3．7億元，三年累計(jì)虧損達(dá)到6．17億元。對(duì)于虧損嚴(yán)重又面臨快遞行業(yè)激烈競(jìng)爭(zhēng)的百世來(lái)說(shuō)，放棄不能帶來(lái)收益的店加業(yè)務(wù)幾乎是必然。

值得注意的是，百世本次并沒(méi)有像2019年四季度財(cái)報(bào)那樣直接公布季度盈利數(shù)據(jù)，而是以現(xiàn)金流數(shù)據(jù)作為替代——數(shù)據(jù)顯示，百世2020年第四季度錄得經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流入3．5億元。而去年四季度百世Non－GAAP下的凈利潤(rùn)為0．61億元，已經(jīng)下降到了一個(gè)很危險(xiǎn)的境地。本次“消失”的季度盈利數(shù)據(jù)究竟說(shuō)明什么，或許只有百世自己才知道答案。

“以價(jià)換量”戰(zhàn)火越燒越旺，百世何時(shí)才能渡過(guò)盈利的劫？

2020年，是快遞市場(chǎng)規(guī)模瘋狂增長(zhǎng)的一年，這一點(diǎn)體現(xiàn)在單量增長(zhǎng)上尤為明顯。截至2020年9月10日，國(guó)內(nèi)快遞全年總業(yè)務(wù)量突破500億件大關(guān)，隨后這個(gè)數(shù)據(jù)每月都會(huì)經(jīng)歷一輪百億級(jí)增長(zhǎng)——10月，600億件、11月，700億件、12月，800億件，如此成績(jī)可謂喜人。

不過(guò)，在這光鮮亮麗的快遞單量背后，“通達(dá)系”快遞公司們已經(jīng)被價(jià)格戰(zhàn)“壓榨”到了極致，它們?nèi)找娼档偷膯纹笔杖牒惋w速上揚(yáng)的單量完全呈現(xiàn)反比。據(jù)2020年12月通達(dá)系幾家頭部企業(yè)所公布的報(bào)告顯示，韻達(dá)月單票收入2．25元，降幅25．99％；圓通月單票收入2．21元，降幅18．94％；申通月單票收入2．33元，降幅28．09％。今年1月，它們的單票收入降幅有所減緩（申通降幅23．94％、圓通降幅19．25％、韻達(dá)降幅22．03％），但仍未徹底停止。

盡管所有通達(dá)系快遞公司都在談?wù)摗百|(zhì)量?jī)?nèi)涵”、“創(chuàng)新”、“科技解決方案”等充滿長(zhǎng)期主義的詞匯，但要想在和對(duì)手們的競(jìng)爭(zhēng)中占到優(yōu)勢(shì)，搶奪更大的市場(chǎng)份額，降低單票價(jià)格是最容易也是最快的方案。另外，2020年“黑馬”極兔速遞殺入中國(guó)市場(chǎng)，京東物流和順豐兩大自營(yíng)巨頭也開始執(zhí)行中低端電商件戰(zhàn)略，先后孵化了眾郵和豐網(wǎng)全力搶奪通達(dá)系的蛋糕。很顯然，這些不穩(wěn)定因素只會(huì)讓通達(dá)系五將的神經(jīng)繃得更緊，快遞價(jià)格戰(zhàn)恐怕仍將持續(xù)升溫。

有行業(yè)人士表示，目前價(jià)格戰(zhàn)已經(jīng)觸及了行業(yè)能夠承受的下限，繼續(xù)降價(jià)只會(huì)導(dǎo)致更惡劣的后果產(chǎn)生�！耙恍┛爝f企業(yè)的加盟網(wǎng)點(diǎn)根本無(wú)法負(fù)擔(dān)起降價(jià)后的成本壓力。”

事實(shí)上，這類情況已經(jīng)開始在各大快遞公司身上悄然發(fā)生，本文的主角百世首當(dāng)其沖。今年春節(jié)后，曾有不少消費(fèi)者反映百世快遞包裹運(yùn)輸緩慢，到達(dá)網(wǎng)點(diǎn)后長(zhǎng)時(shí)間無(wú)人配送或是配送時(shí)間過(guò)長(zhǎng)。從消費(fèi)者反饋來(lái)看，這些出了問(wèn)題的網(wǎng)點(diǎn)分布在北京、深圳、重慶等多個(gè)地區(qū)。雖然百世給出了人手不足等理由，但業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為是價(jià)格戰(zhàn)帶來(lái)的壓力導(dǎo)致網(wǎng)點(diǎn)屢出問(wèn)題。

一直以來(lái)，百世都以異于通達(dá)系其他選手的“互聯(lián)網(wǎng)式打法”聞名天下，這種打法包含兩大要素——通過(guò)輕資產(chǎn)運(yùn)作降低成本，壓低單票收入，快速搶占市場(chǎng)，再通過(guò)持續(xù)的技術(shù)輸出提高企業(yè)運(yùn)作效率，最終實(shí)現(xiàn)盈利，這是周韶寧理想中的百世。

不過(guò)，現(xiàn)實(shí)永遠(yuǎn)不會(huì)和理想完全一致。周韶寧為百世策劃好了一套萬(wàn)金油式的打法，但問(wèn)題是，輕資產(chǎn)運(yùn)作需要公司對(duì)于旗下資產(chǎn)有完全的掌控能力，而物流行業(yè)派送流程極為復(fù)雜，要實(shí)現(xiàn)完全控制并不容易。另一方面，想在快遞行業(yè)做大做強(qiáng)，車隊(duì)、轉(zhuǎn)運(yùn)中心、攬收末端組合成的龐大自營(yíng)體系不可或缺——它們能為消費(fèi)者帶來(lái)更佳的收寄件體驗(yàn)，進(jìn)而提高企業(yè)在C端的口碑，但未建立自營(yíng)體系的百世顯然沒(méi)法做到這一點(diǎn)。這直接導(dǎo)致了它近年來(lái)用戶評(píng)價(jià)奇低，“暴力分揀”等吐槽在各大社交媒體屢見(jiàn)不鮮。

無(wú)法順暢運(yùn)作的輕資產(chǎn)模式，以及行業(yè)內(nèi)愈演愈烈的價(jià)格戰(zhàn)，是百世難以盈利的關(guān)鍵，在尋找業(yè)務(wù)突破口上，它比其他通達(dá)系選手都要急。為此，它在收縮陣線集中發(fā)力快遞業(yè)務(wù)的同時(shí)，也盯上了彼岸的東南亞快遞市場(chǎng)——那里對(duì)于國(guó)內(nèi)快遞企業(yè)來(lái)說(shuō)是塊實(shí)打?qū)嵉摹案５亍薄?/p>

機(jī)會(huì)眾多的東南亞快遞市場(chǎng)，能撐起百世的翻盤夢(mèng)想嗎？

自2019年進(jìn)入東南亞市場(chǎng)以來(lái)，百世一直以此地為核心展開擴(kuò)張，其網(wǎng)絡(luò)已在泰國(guó)、越南、馬來(lái)西亞等國(guó)迅速鋪開。2020年11月底，百世完成了泰國(guó)曼谷分撥中心的擴(kuò)建工作，12月還在越南胡志明市投資新建了3．5萬(wàn)平方米的轉(zhuǎn)運(yùn)中心。據(jù)本次財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，目前百世在東南亞地區(qū)一共擁有24個(gè)自營(yíng)快遞分撥中心，以及1000余個(gè)加盟站點(diǎn)。

從運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)增長(zhǎng)速度來(lái)看，百世國(guó)際的成績(jī)單也非常喜人。2020年，百世國(guó)際全年?duì)I收達(dá)7．78億元，同比大漲130．8％，東南亞快遞包裹總量達(dá)到7359萬(wàn)單，同比增長(zhǎng)738％。其中，百世國(guó)際在泰國(guó)和越南的快遞包裹量均超過(guò)了千萬(wàn)級(jí)別，分別同比增長(zhǎng)612．8％、798．2％。

近些年來(lái)，東南亞市場(chǎng)對(duì)于快遞物流的需求極為旺盛，B端和C端皆是如此。

據(jù)公開資料顯示，截至2019年4月，包括三星、富士康、LG、英特爾在內(nèi)的多家勞動(dòng)密集型企業(yè)均已在東南亞投資設(shè)廠，另外還有超過(guò)1000家國(guó)內(nèi)制造業(yè)企業(yè)也將重心放到了東南亞。業(yè)內(nèi)分析人士普遍認(rèn)為，世界制造業(yè)向東南亞遷移變相拉長(zhǎng)了客戶供應(yīng)鏈距離，造成東南亞供應(yīng)鏈出現(xiàn)缺口，這給了一眾國(guó)內(nèi)快遞企業(yè)以可乘之機(jī)。

另外，跨境電商崛起也是促進(jìn)東南亞快遞行業(yè)發(fā)展的重要因素。谷歌、淡馬錫此前聯(lián)合發(fā)布的《2019年?yáng)|南亞數(shù)字經(jīng)濟(jì)報(bào)告》中提到，2019年?yáng)|南亞電商市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)380億美元，2025年預(yù)計(jì)將突破1530億美元。但另一方面，東南亞的物流體系還很難支撐起飛速發(fā)展的電商行當(dāng)，據(jù)媒體統(tǒng)計(jì)，東南亞本土物流網(wǎng)絡(luò)到2018年才覆蓋了大部分一二線城市，在某些配送繁忙的階段，物流公司會(huì)出現(xiàn)頻繁的積壓存貨情況，消費(fèi)者體驗(yàn)并不好。

這樣看來(lái)，百世對(duì)于東南亞市場(chǎng)的押注不無(wú)道理，在這片尚未形成完整格局的市場(chǎng)上，百世國(guó)際可以重新開始，不必走上百世在國(guó)內(nèi)的艱難道路。

但需要注意的是，東南亞市場(chǎng)的“外來(lái)戶”并不止百世一家，中通、順豐、圓通……幾乎所有的國(guó)內(nèi)快遞企業(yè)都試圖在此分上一塊蛋糕，同時(shí)，DHL、UPS、FedEx這幾家國(guó)際快遞巨頭也相繼在東南亞開展業(yè)務(wù)。扎根于本土的極兔（J＆T）、閃電達(dá)（Flash Express）等企業(yè)同樣從未放棄過(guò)競(jìng)爭(zhēng)，自去年開始它們就屢屢爭(zhēng)取到融資，試圖借此快速擴(kuò)張市場(chǎng)。要想超越這些強(qiáng)悍對(duì)手，本就弱小的百世著實(shí)需要花一番力氣。