2020年，在有利流動性政策、火熱二級市場以及資本市場改革持續(xù)推進的利好環(huán)境下，物流行業(yè)投資并購活動依舊活躍，大中型交易占主流，資本積極向成長期、成熟期的領(lǐng)先企業(yè)聚集，物流智能信息化、快遞快運等細分賽道倍受關(guān)注。

并購交易規(guī)模小幅增長

2020年，面對復雜的國際宏觀經(jīng)濟形勢和新冠疫情的沖擊及持續(xù)影響，中國物流行業(yè)并購交易繼續(xù)活躍，交易數(shù)量和規(guī)模均穩(wěn)步增加，其中交易數(shù)量達到138宗，同比小幅增長4％；交易規(guī)模打破最近兩年持續(xù)下降頹勢，同比增長15％至約870．15億元。

大中型交易占主流

按交易金額規(guī)模劃分為四類交易：巨型交易即100億元及以上、大型交易即10億－100億元、中型交易即1億－10億元、小型交易即1000萬－1億元。

2020年中國物流行業(yè)138宗并購交易中，小型交易共47宗，較2019年減少16宗，降幅達25％；大、中型交易的頻率均有不同幅度上升，中型交易數(shù)量較2019年大幅增加19宗至69宗，增幅達到38％，大型交易數(shù)量為21宗，比2019年增加2宗。整體來看，2020年物流行業(yè)并購交易市場的頭部聚集顯著。

部分頭部物流企業(yè)經(jīng)受住疫情考驗、實現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營的快速恢復，領(lǐng)先企業(yè)的抗風險能力和規(guī)模優(yōu)勢得到充分體現(xiàn)，促使投資者愈發(fā)向規(guī)模大、預期穩(wěn)、價值高的頭部企業(yè)聚集。

注：巨型交易是指100億元及以上、大型交易：10億至100億元、中型交易：1億至10億元、小型交易：1000萬至1億元。

成長成熟期企業(yè)更受關(guān)注

2020年，物流行業(yè)天使輪至Pre－A輪交易僅有9宗，為2019年的18宗的一半；但AB輪、C輪及以后的交易數(shù)量則顯著增加，其中共產(chǎn)生45宗AB輪交易，13宗C輪及以后交易，分別同比增長45％和63％。疫情應(yīng)變能力和后疫情時代適應(yīng)力更強的成長成熟期企業(yè)受到投資者青睞。

領(lǐng)先產(chǎn)業(yè)投資者在關(guān)注自身業(yè)務(wù)時，亦力圖抓住契機加快收購、拓展版圖。2020年行業(yè)整合繼續(xù)處于活躍水平，股權(quán)收購相關(guān)交易達到53宗并貢獻38％的交易規(guī)模，其中39宗為控股權(quán)收購。

從各輪次交易金額規(guī)模來看，2020年，AB輪的交易規(guī)模在交易數(shù)量增長45％的前提下，交易規(guī)模同比下降21％，約58．76億元，在2020年整體交易規(guī)模的占比減少至7％；C輪及以后輪次融資交易規(guī)模同比實現(xiàn)2．37倍的大幅增長，至232．21億元，占比達到27％。C輪及以后輪融資的企業(yè)在商業(yè)模式、規(guī)模上更為成熟和領(lǐng)先，未來上市確定性亦更高，促進其融資市場火熱。

從行業(yè)重大并購交易事件來看，在用工成本增加、新基建持續(xù)推進的背景下，智能信息化領(lǐng)域成為資本關(guān)注的焦點，其次是綜合物流和快遞快運；從企業(yè)層面來看，滿幫、圓通速遞、中遠海能等頭部企業(yè)的投融資機會備受青睞。

以上數(shù)據(jù)及分析來源參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《中國物流行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》，同時前瞻產(chǎn)業(yè)研究院提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)申報、產(chǎn)業(yè)園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研等解決方案。

來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院