中國(guó)科技風(fēng)險(xiǎn)投資的崛起
這既有中美兩地產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、創(chuàng)新環(huán)境與創(chuàng)業(yè)土壤的差別,也與風(fēng)險(xiǎn)資本的成熟程度緊密相關(guān)。但從目前來(lái)看,差距正在逐步縮小。
以人工智能行業(yè)為例,中國(guó)已經(jīng)是全球的人工智能創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)與投資重鎮(zhèn)。
據(jù)CB Insights數(shù)據(jù),2017年中國(guó)對(duì)人工智能創(chuàng)業(yè)公司的投資在全球占比48%,已經(jīng)超過(guò)美國(guó)(38%)。
此外,值得關(guān)注的一個(gè)重要趨勢(shì)是越來(lái)越多的中國(guó)資本開(kāi)始頻頻走向美國(guó)等海外市場(chǎng)“掘金”。
數(shù)據(jù)顯示,中國(guó)2016年對(duì)美直接投資額達(dá)到460億美元,較2015年增加了兩倍。其中,相當(dāng)一部分資金進(jìn)入到了科技領(lǐng)域。
以生物醫(yī)療行業(yè)為例,據(jù)pitchbook數(shù)據(jù),今年一季度,來(lái)自中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)資本已經(jīng)向美國(guó)私營(yíng)生物科技公司投入超過(guò)14億美元資金。而在同期,美國(guó)該行業(yè)融資總額37億美元,也就是說(shuō),中國(guó)資本投資占比已接近40%。
在資本“出!睙岢敝,以BAT(百度、阿里巴巴、騰訊)為代表的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)資本正在成為引人矚目的大“金主”。
例如,騰訊與百度攜手參與了基于深度學(xué)習(xí)的美國(guó)藥物發(fā)現(xiàn)公司Atomwise(A輪融資4500萬(wàn)美元)的投資,而百度還參與了另一家醫(yī)療人工智能企業(yè)Engine Biosciences的1000萬(wàn)美元種子輪融資。
此外,在人工智能領(lǐng)域,BAT同樣在進(jìn)行全球化布局。
據(jù)CB Insights數(shù)據(jù),2014年至2018年4月間,在BAT對(duì)人工智能領(lǐng)域的投資版圖中,對(duì)美國(guó)公司的投資占比高達(dá)44%,對(duì)以色列公司的投資占比8%,而對(duì)本土的投資占比則為46%?梢哉f(shuō),中國(guó)資本正在全球不斷拓展投資的邊界。
在持續(xù)高漲的資本熱潮下,不可否認(rèn)的是,在過(guò)去幾年中,中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)資本在O2O、P2P、共享經(jīng)濟(jì)、智能硬件等多個(gè)領(lǐng)域催生出的泡沫與繁榮假象。
同時(shí),據(jù)研究數(shù)據(jù),中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)資本自今年以來(lái),無(wú)論是基金募集數(shù)量還是規(guī)模,都產(chǎn)生了嚴(yán)重下滑。換句話(huà)說(shuō),中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)資本正在面臨“錢(qián)荒”。
這既與國(guó)際資本市場(chǎng)的波動(dòng)、國(guó)內(nèi)金融監(jiān)管的增強(qiáng)有關(guān),更深層次的原因則來(lái)自于風(fēng)險(xiǎn)投資自身轉(zhuǎn)向“理性”的調(diào)整。因?yàn)樵谶^(guò)去,我們已經(jīng)看到了太多的估值神話(huà)、退出受阻與“一地雞毛”。
在未來(lái),隨著產(chǎn)業(yè)環(huán)境、創(chuàng)新環(huán)境的不斷改善,以及風(fēng)險(xiǎn)資本的進(jìn)一步成熟,一方面,我們將看到更多精耕細(xì)作的專(zhuān)業(yè)化投資機(jī)構(gòu)的出現(xiàn);另一方面,我們也將看到更多技術(shù)驅(qū)動(dòng)型創(chuàng)業(yè),包括前沿科技領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)的興盛。
在那個(gè)時(shí)候,也才是中國(guó)科技風(fēng)險(xiǎn)投資真正強(qiáng)大的時(shí)候。(作者:冉偉)
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