風(fēng)光氫儲(chǔ)新能源，開弓沒有回頭箭�；厥�2022年，風(fēng)電、光伏和儲(chǔ)能的投融資全面爆發(fā)，唯有氫能，仿佛全面由熱轉(zhuǎn)冷，獨(dú)向燈火闌珊處。

氫能是人類未來的終極能源。

越是在轉(zhuǎn)型期、陣痛期甚至是徘徊期，氫能企業(yè)就越需要長期主義，始終保持戰(zhàn)略定力，守得住寂寞，經(jīng)得住誘惑。對(duì)于各地政府及相關(guān)部門而言，同樣需要以更加堅(jiān)定的信心，對(duì)氫能不遺余力地支持。雖然，氫能可能在一屆甚至是幾屆政府任期內(nèi)都無法開花結(jié)果、完全實(shí)現(xiàn)商業(yè)化，但卻功在未來，利在子孫。

就像芯片一樣，氫能不是一門短平快的生意，但也不是遙不可及的夢(mèng)想、空想。正因?yàn)槲覀儫o論是在關(guān)鍵技術(shù)、關(guān)鍵設(shè)備還是在基礎(chǔ)材料上，仍處于落后階段，更應(yīng)該奮起直追，不斷建立、完善整個(gè)氫能產(chǎn)業(yè)的頂層設(shè)計(jì)、底層邏輯和游戲規(guī)則。

發(fā)展氫能當(dāng)然不能全憑一腔熱血，也未必需要舉國體制，但仍需要不斷支持、鼓勵(lì)，讓更有創(chuàng)新活力的民營科技型企業(yè)沖在前面。歐美日等在氫能產(chǎn)業(yè)上已經(jīng)探索了半個(gè)多世紀(jì)。強(qiáng)大的產(chǎn)學(xué)研體系、成熟的投融資市場(chǎng)，積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。我們對(duì)于困難，應(yīng)該有充分的預(yù)期，對(duì)于氫能企業(yè)，更要有足夠的包容。

自今日起，趕碳號(hào)會(huì)在微信公眾平臺(tái)和入駐的各內(nèi)容分發(fā)平臺(tái)陸續(xù)推出氫能產(chǎn)業(yè)的一些商業(yè)觀察、分析報(bào)告等。積跬步，致千里，與您共進(jìn)共勉。

以下內(nèi)容，綜合國泰君安、國金證券等研報(bào)編輯采寫。

01規(guī)劃：一份《藍(lán)皮書》，為氫能未來發(fā)展劃分出三大階段

2023 年1月6日，國家能源局印發(fā)《新型電力系統(tǒng)發(fā)展藍(lán)皮書（征求意見稿）》（以下簡稱“《藍(lán)皮書》”），提出交通領(lǐng)域大力推動(dòng)新能源、氫燃料電池汽車全面替代傳統(tǒng)能源汽車。

此前，由于國富氫能、治臻股份等IPO 接連終止，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)前途的擔(dān)憂�！端{(lán)皮書》無疑有效提振了市場(chǎng)信心，為氫燃料電池行業(yè)的發(fā)展樹立了政策風(fēng)向標(biāo)。

PEM 電解槽結(jié)構(gòu)圖

當(dāng)然，在趕碳號(hào)看來，《藍(lán)皮書》對(duì)于那些持有氫能在短期內(nèi)就將大爆發(fā)預(yù)期的人們來說，也是兜頭一盆冷水。在2030年之前的未來7年中，氫能都處在“加速轉(zhuǎn)型期”，并非是首要任務(wù)和工作重點(diǎn)。

《意見稿》將新型電力系統(tǒng)發(fā)展路線圖分為三個(gè)階段，分別是加速轉(zhuǎn)型期（當(dāng)前至 2030 年）、總體形成期（2030 至 2045 年）、鞏固完善期（2045 至 2060 年）。

其中，關(guān)于氫能的表述，集中在總體形成期（2030 至 2045 年）和鞏固完善期（2045 至 2060 年）兩個(gè)階段：

在總體形成期（2030 至 2045 年），交通領(lǐng)域新能源、氫燃料電池汽車替代傳統(tǒng)能源汽車。以機(jī)械儲(chǔ)能、熱儲(chǔ)能、氫能等為代表的10小時(shí)以上長時(shí)儲(chǔ)能技術(shù)攻關(guān)取得突破，實(shí)現(xiàn)日以上時(shí)間尺度的平衡調(diào)節(jié)，推動(dòng)局部電網(wǎng)形態(tài)向動(dòng)態(tài)平衡過渡。

在鞏固完善期（2045 至 2060 年），交通、化工領(lǐng)域綠電制氫、綠電制甲烷、綠電制氨等新技術(shù)新業(yè)態(tài)新模式大范圍推廣。新能源逐步成為發(fā)電量結(jié)構(gòu)主體電源，電能與氫能等二次能源深度融合利用。儲(chǔ)電、儲(chǔ)熱、儲(chǔ)氣和儲(chǔ)氫等多種類儲(chǔ)能設(shè)施有機(jī)結(jié)合，重點(diǎn)發(fā)展基于液氫和液氨的化學(xué)儲(chǔ)能、壓縮空氣儲(chǔ)能等長時(shí)儲(chǔ)能技術(shù)路線。

02氫車：2025和2030 年將是氫燃料電池車重要節(jié)點(diǎn)

從發(fā)展階段看，氫燃料電池當(dāng)前所處的階段與 2010 年前后的純電動(dòng)汽車相似，2025年和2030年將是燃料電池汽車發(fā)展的重要節(jié)點(diǎn)，燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)將分別進(jìn)入萬輛階段和百萬輛階段。

從全生命周期成本看，在考慮補(bǔ)貼后，氫燃料電池商用車大約是純電動(dòng)商用車的2．6 倍，燃油商用車的1．6倍；

到2025 年，全生命周期成本可降至純電動(dòng)商用車的2倍，燃油商用車的1．3 倍；到2030 年，氫燃料電池汽車的成本將與燃油商用車持平。

用氫價(jià)格也是燃料電池汽車發(fā)展的重要影響因素。2021年，中國高純氫年均價(jià)為35．73 元／kg，且各地區(qū)之間由于資源稟賦差異價(jià)格相差較大；預(yù)計(jì)到2025年和2030 年，高純氫年均價(jià)將降至 30元／kg、25元／kg。

趕碳號(hào)對(duì)于綠氫價(jià)格的預(yù)測(cè)，可能更樂觀一些。由比爾蓋茨、李嘉誠等投資的H2Pro宣布，在2030年可以把每公斤綠氫的成本做到1美元以下。如果再考慮到光伏等綠電成本同步不斷降低，以及碳纖維等基礎(chǔ)材料不斷降低的話，在制氫、運(yùn)氫環(huán)節(jié)即使不考慮政策補(bǔ)貼等因素，綠氫的終端價(jià)格降到20元／kg，也是有很有可能的。

結(jié)合氫能車的示范運(yùn)營實(shí)踐，北京市細(xì)化了燃料電池汽車的重點(diǎn)替代領(lǐng)域。燃料電池汽車將在貨運(yùn)、環(huán)衛(wèi)、郵政、公交、旅游客運(yùn)、省際客運(yùn)和通勤客運(yùn)等7類應(yīng)用場(chǎng)景尋求突破。

相比純電動(dòng)汽車，氫燃料電池汽車具有續(xù)航里程長、加氫時(shí)間短、零排放零污染等特點(diǎn)，“運(yùn)輸距離長、荷載重、環(huán)境污染大”的商用車領(lǐng)域是適宜規(guī)模化推廣氫燃料電池汽車的重要領(lǐng)域。

根據(jù)北京市燃料電池汽車及加氫站發(fā)展規(guī)劃，氫燃料電池汽車在7類應(yīng)用場(chǎng)景的可推廣潛力規(guī)模為13．70萬輛。

2023 年前，北京力爭(zhēng)推廣3000 輛；2025年前累計(jì)推廣量突破1萬輛，對(duì)應(yīng)的氫氣需求量為 3．8 萬噸。