大盤全天探底回升，三大指數(shù)均小幅上漲。

盤面上，大消費概念股午后集體走強帶動指數(shù)反彈，其中旅游酒店方向，全聚德漲停，西安飲食漲超8%；家電方向，飛科電器漲停，美的集團漲近6%；豬肉方向，新五豐漲停，巨星農(nóng)牧漲超6%；零售方向，三江購物3連板，人人樂漲停。存儲芯片概念股大漲，普冉股份、江波龍、同有科技均20CM漲停。金融股午后異動，紅塔證券漲超5%，郵儲銀行漲超3%。板塊方面，酒店旅游、廚衛(wèi)家電、豬肉、煤炭等板塊漲幅居前。

下跌方面，數(shù)字經(jīng)濟及ChatGPT概念股集體調(diào)整，海天瑞聲跌超18%，中興通訊、中國科傳一度跌停。國資云、ChatGPT、東數(shù)西算、數(shù)據(jù)要素等板塊跌幅居前。總體上個股跌多漲少，兩市超2900只個股下跌。

截至收盤，滬指漲0.65%，深成指漲0.62%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.5%。滬深兩市今日成交額9446億，較上個交易日縮量365億。北向資金全天凈買入48.07億元，其中滬股通凈買入23.91億元，深股通凈買入24.16億元。

01

A股巨頭接連出手

近期，A股上演罕見一幕，幾大千億巨頭密集公告，中國移動、中國石油、中國石化等均有大動作。

首先，中國移動溢價“包圓”郵儲銀行定增。

3月29日，郵儲銀行發(fā)布公告稱，該行450億元定增最終落地，中國移動全額包攬該行非公開發(fā)行的67.77億股股票。公告顯示，此次6.64元/股的發(fā)行底價系郵儲銀行2021年度利潤分配后的每股凈資產(chǎn)價格。按照郵儲銀行公告當日收盤價4.65元/股計算，中國移動相當于溢價42%吃進了這筆投資。

定增完成后，中國移動持有郵儲銀行總股本的6.83%，限售期5年。定增完成后，中國移動將成為郵儲銀行內(nèi)資股第二大股東。

近幾年，中國移動對多家A股上市公司進行了大手筆投資，投資方式包括參與定增、IPO戰(zhàn)略配售、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等，涉及大華股份、鳳凰傳媒、中國東航等多家公司。

市場分析認為，目前A股部分公司估值仍然較低，對于手握大手筆現(xiàn)金的中國移動而言，無論是從產(chǎn)業(yè)與資本融合還是單純的財務(wù)投資角度，都是不錯的機會，對外投資也是公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的重要方式之一。

其次，中國石油、中國石化動作頻頻。

3月29日晚，中國石油公告了一份《關(guān)于提請股東大會給予董事會回購股份一般性授權(quán)的議案》。此一般性授權(quán)將授權(quán)董事會(或由董事會授權(quán)的董事)在有關(guān)授權(quán)期間回購不超過公司已發(fā)行A股數(shù)量10%的A股股份及/或不超過公司已發(fā)行H股數(shù)量10%的H股股份。此外，中國石油2022年總派息額約402.65億元。

市場認為，這或許是中國石油將開啟回購的信號。此前不少央企在啟動類似動作后，后續(xù)都開啟了回購等重要運作。一方面反映出央企上市公司應對資本市場變化的能力及反應速度的提升；另一方面，倘若出于央企高分紅等統(tǒng)籌考量，也體現(xiàn)出央企正在通過回購、分紅等多種形式，維護股東權(quán)益，進而拔高自身估值水平。

中國石化也有大動作。3月26日，中石化發(fā)布2023年度向特定對象發(fā)行A股股票預案�？毓晒蓶|中國石化集團擬以現(xiàn)金方式一次性全額認購公司本次向特定對象發(fā)行的全部股份。本次發(fā)行價格為5.36元/股，發(fā)行的A股股票數(shù)量為22.39億股，募集資金總額不超過120億元。

02

AI浪潮下

芯片龍頭確認拐點已現(xiàn)

近期，人工智能反復活躍，從上游硬件、算力，到下游傳媒、游戲等應用端，均有不同程度的行情演繹。在AI浪潮下，市場對芯片的預期再度樂觀起來。

今日，芯片股迎來大漲，江波龍、普冉股份“20CM”漲停，德明利兩連板，佰維存儲、東芯股份漲超10%，紫光國微、北京君正、兆易創(chuàng)新等跟漲。

消息面上，存儲芯片龍頭美光吹響了反攻沖鋒號。當?shù)貢r間3月28日美股盤后，美光披露2023會計年度第二季(截至3月2日)財報：營收36.9億美元，同比下滑53%，環(huán)比下滑10%；凈虧損23億美元，創(chuàng)下歷史最大單季度虧損。

與慘淡的業(yè)績數(shù)字形成鮮明對比的，是美光堅定的樂觀預期，其表示：公司庫存已經(jīng)觸頂、終端市場客戶庫存正在減少，存儲芯片市場已見底，季度營收增長轉(zhuǎn)折點到來，下一季度財報業(yè)績就可迎來環(huán)比增長。

美光對于拐點的預期，重要原因之一或許來自當前火熱的AI行情。

美光總裁兼CEO梅赫羅特拉在本次財報電話會議上表示，以ChatGPT為首的生成式AI聊天機器人的發(fā)展，提振了數(shù)據(jù)中心需求，緩解了芯片需求放緩的頹勢——一臺人工智能服務(wù)器DRAM使用量是普通服務(wù)器的8倍，NAND是普通服務(wù)器的3倍。其預計，存儲芯片行業(yè)的市場規(guī)模將在2025年創(chuàng)下歷史新高。

同時，AI的火熱或許也是整個半導體行業(yè)的“拐點”。招商證券指出，在行業(yè)下行周期，半導體指數(shù)風險溢價水平的見頂時間，多早于銷售額同比增速底部拐點時間。如今半導體指數(shù)風險溢價在歷史高位，市場預期悲觀，應是歷史大底，新周期起點。

不過對A股而言，隨著目前人工智能板塊整體來至相對較高之位階，資金內(nèi)部的分歧，逐步加劇，已進入輪動整理階段。其中，三六零、工業(yè)富聯(lián)、昆侖萬維等板塊核心標的一度殺跌，或預示著人工智能普漲的主升浪行情將告一段落，板塊整體將重返輪動結(jié)構(gòu)。

03

震蕩行情何時結(jié)束？

最后，回到A股走勢上。

近期市場維持震蕩格局，在即將到來的二季度，東吳證券認為A股或?qū)⒈３终鹗帲阂皇钱斍笆袌銎骄�估值偏低，震蕩可能偏強；二是分母端來看，海外緊縮預期下降，國內(nèi)流動性維持寬松；國內(nèi)穩(wěn)增長政策和地緣風險下降提振風險偏好。至于震蕩何時結(jié)束，巨頭投顧認為應從三點來看：

首先，從調(diào)整的性質(zhì)看，更多的是波段兌現(xiàn)。當前海外銀行風波暫時平息，國內(nèi)經(jīng)濟復蘇趨勢穩(wěn)定，流動性也保持合理，市場沒有系統(tǒng)性風險，也沒有太多的利空，這里不存在殺跌的情況，更多的是此前階段行情的兌現(xiàn)的可能。尤其是修復行情尾聲之際，隨著藍籌股率先的調(diào)整以及近期科技股的大分化，階段獲利了結(jié)的兌現(xiàn)行情導致指數(shù)迎來回撤。

其次，從調(diào)整空間看，整體力度有限，但板塊或有大分化；從市場估值角度，無論是整體還是多數(shù)板塊，估值都處于相對的低位，市場調(diào)整的空間相對有限。不過，相比于此前調(diào)整充分的創(chuàng)業(yè)板以及科創(chuàng)板來說，或許滬指的調(diào)整空間要稍大一些，而在此期間，“雙創(chuàng)”指數(shù)或還有表現(xiàn)。

第三，從調(diào)整時間看，需要關(guān)注基本面數(shù)據(jù)的支撐。核心的原因是修復性行情的尾聲之下，階段籌碼的出逃的轉(zhuǎn)換，在存量資金博弈下，整體上行動力缺失。后續(xù)需要關(guān)注兩個信號。其一，是即將到來的財報季以及一季度經(jīng)濟整體的回升情況；其二，是調(diào)整中增量資金能否快速進入。

在近期市場表現(xiàn)分化之時，政策與資金層面還是有一定支撐的，機構(gòu)對于后市行情也較為樂觀。中金公司研究部策略分析師、董事總經(jīng)理李求索表示，對二季度A股市場可以積極一些，主要考慮以下幾個方面：

一是第二季度經(jīng)濟環(huán)境及政策空間均有望好于當前市場預期；二是市場主線有望更為明晰，包括人工智能、高端制造等。當前市場估值仍處于歷史中低位水平，后市機會將大于風險。

       原文標題 : 極端一幕！巨頭集體出手