通策醫(yī)療并不是個(gè)“順產(chǎn)”的孩子。

之所以稱(chēng)通策醫(yī)療的出現(xiàn)不是那么順利，主要源于通策醫(yī)療的幾經(jīng)易主，基因里并不是一個(gè)純粹的“口腔娃”。

通策醫(yī)療的前身是“ST中燕”，由曾經(jīng)叱咤資本市場(chǎng)的“德隆系”控股。這里需要闡述的一個(gè)詞是“ST”。ST指在股票上是指境內(nèi)上市公司連續(xù)兩年虧損，被進(jìn)行特別處理的股票。在這樣的背景下，“ST中燕”迎來(lái)了第一次易主。

但故事并未結(jié)束，接盤(pán)的兩家企業(yè)由于構(gòu)成關(guān)聯(lián)關(guān)系，結(jié)果公司又被勒令進(jìn)行整改。幾經(jīng)轉(zhuǎn)讓后，直至鮑正梁的出現(xiàn)，通策醫(yī)療的股東才算基本穩(wěn)定下來(lái)。

在資本基本穩(wěn)定的情況下，通策醫(yī)療主要控制人呂建明又對(duì)公司業(yè)務(wù)重新進(jìn)行了整合。2006年年末，主要股東杭州寶群將杭州口腔醫(yī)院100％股權(quán)注入到通策醫(yī)療，公司業(yè)務(wù)開(kāi)始轉(zhuǎn)型為從事口腔醫(yī)療行業(yè)的經(jīng)營(yíng)和投資。

2007年，“ST中燕”更名為“ST通策”。這時(shí)候真正的“通策醫(yī)療”才開(kāi)始出現(xiàn)。

華麗轉(zhuǎn)身

通策醫(yī)療“華麗轉(zhuǎn)身”口腔領(lǐng)域后的10年間，發(fā)展得可謂是“順風(fēng)順?biāo)�”，其營(yíng)收業(yè)績(jī)也稱(chēng)得上是十分“好看”。億歐大健康對(duì)通策醫(yī)療轉(zhuǎn)型后的營(yíng)收情況進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)，如下圖所示：

從2018年這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)來(lái)看，通策醫(yī)療當(dāng)年轉(zhuǎn)型做口腔醫(yī)療確實(shí)是一個(gè)明智的選擇。近年來(lái)，隨著鼓勵(lì)社會(huì)辦醫(yī)政策不斷出臺(tái)，資本不斷加持，口腔診所和醫(yī)院的發(fā)展可謂迅速。光是今年，就包括摩爾齒科、友睦口腔、極橙兒科在內(nèi)的多家連鎖口腔品牌完成了大筆融資�？梢�(jiàn)，口腔領(lǐng)域的潛力有多大。

但時(shí)間倒退到2007年，那時(shí)的口腔行業(yè)，用行業(yè)人士講過(guò)的就是“一片沉默的市場(chǎng)”，用戶的看牙意識(shí)十分不足，中國(guó)近90％的人沒(méi)有看牙習(xí)慣和意識(shí)。此外，入局口腔的玩家和現(xiàn)在相比，也有很大的差距。未來(lái)，口腔領(lǐng)域能發(fā)展成哪樣？誰(shuí)也不敢斷言。

但作為口腔行業(yè)的較早“入局者”，通策醫(yī)療看到了這個(gè)領(lǐng)域的市場(chǎng)潛力，在轉(zhuǎn)型后的第一年，其營(yíng)收就有了不錯(cuò)的起色，達(dá)約9100萬(wàn)元。為在這塊領(lǐng)域建立自己的“護(hù)城河”，通策醫(yī)療選擇快速集中兵力，圈地跑馬，不斷在城市的各個(gè)地點(diǎn)鋪點(diǎn)，宣告自己的主權(quán)。

2007年，除收購(gòu)杭州口腔醫(yī)院外，通策醫(yī)療還新建了3家口腔醫(yī)療公司。除自建外，對(duì)外投資和收購(gòu)也是通策醫(yī)療進(jìn)軍口腔領(lǐng)域的一種重要手段，其中就包括收購(gòu)寧波口腔醫(yī)院�，F(xiàn)在，這家醫(yī)院已經(jīng)成為了通策醫(yī)療營(yíng)收的“主心骨”。

但這僅是開(kāi)始，到2018年，通策醫(yī)療已經(jīng)發(fā)展到了擁有不同規(guī)模的專(zhuān)科醫(yī)院及醫(yī)療網(wǎng)點(diǎn)共30家。且在2017年的年報(bào)中，億歐大健康看到，通策醫(yī)療在接下來(lái)的發(fā)展中還將繼續(xù)通過(guò)新建、收購(gòu)、擴(kuò)建、合作等方式加快醫(yī)院布局。

關(guān)于在口腔領(lǐng)域的“圈地跑馬”，通策醫(yī)療也有自己的策略�！皡^(qū)域總院＋分院”是通策醫(yī)療在發(fā)展過(guò)程中也摸索出的一套區(qū)別于其他企業(yè)的打法�？珙I(lǐng)域的圈地跑馬在目前的口腔領(lǐng)域并不少見(jiàn)，比如拜博口腔，目前在全國(guó)就擁有了超過(guò)200家的口腔醫(yī)療連鎖機(jī)構(gòu)。但通策醫(yī)療主要是以浙江省為中心，加大對(duì)省內(nèi)的布點(diǎn)，讓醫(yī)院在整個(gè)省內(nèi)形成品牌。

當(dāng)然，對(duì)于省外這塊巨大市場(chǎng)，通策醫(yī)療也并未放過(guò)。依托于中國(guó)科學(xué)院大學(xué)存濟(jì)醫(yī)學(xué)院，通策醫(yī)療在北京、上海、廣州、深圳、武漢、成都等中心大城市進(jìn)行了“緊鑼密鼓”的布局，籌建各中國(guó)科學(xué)院大學(xué)存濟(jì)醫(yī)學(xué)院附屬口腔醫(yī)院。但這一部分對(duì)于通策醫(yī)療的營(yíng)利來(lái)說(shuō)，占的比重依舊很小。

圈地跑馬占領(lǐng)市場(chǎng)份額是企業(yè)常用手段。但這種打法是否盈利也是需要考慮的。拜博口腔在2015－2017年，就是連續(xù)三年虧損，且虧損金額達(dá)到了20多億。但通策醫(yī)療這種集中火力在省內(nèi)，卻讓其收獲了不錯(cuò)的業(yè)績(jī)。以2017年為例，可以看到通策醫(yī)療不僅營(yíng)利，且營(yíng)利點(diǎn)主要集中在浙江省內(nèi)。

一枝獨(dú)秀

今年2月，面包財(cái)經(jīng)曾發(fā)布了一篇名為《偽白馬之通策醫(yī)療：隱瞞關(guān)聯(lián)關(guān)系，財(cái)務(wù)違規(guī)，一家口腔醫(yī)院撐起一家上市公司》的文章，在圈內(nèi)引發(fā)不小反響。其董事長(zhǎng)身在美國(guó)也緊急撰文回應(yīng)了面包財(cái)經(jīng)的質(zhì)疑。

文中顯示，杭州口腔醫(yī)院對(duì)整個(gè)公司的發(fā)展起著關(guān)鍵作用

可以看出，杭州口腔醫(yī)院歷年的營(yíng)收一直占整個(gè)公司營(yíng)收的大壁江山。2017年杭州口腔醫(yī)院的營(yíng)收下降的原因是杭州城西口腔醫(yī)院作為獨(dú)立的公司，另外計(jì)算。

杭州口腔醫(yī)院為何能運(yùn)營(yíng)得這么好？據(jù)了解，杭州口腔醫(yī)院成立于1952年，現(xiàn)主要設(shè)立了口腔種植專(zhuān)科、特色兒科、綜合科、預(yù)防保健科等科室。截止目前，杭州口腔醫(yī)院已經(jīng)在浙江省內(nèi)鋪設(shè)分院16家。

至于醫(yī)院運(yùn)營(yíng)是否得力，主要還是要回歸醫(yī)院發(fā)展的本質(zhì)，其核心是在醫(yī)生和技術(shù)兩方面。按圖索驥，我們?cè)跉v年通策醫(yī)療公布的信息中就可以發(fā)現(xiàn)，通策醫(yī)療對(duì)于這兩方面的注重程度。

一方面是在醫(yī)療技術(shù)和人才體系的培養(yǎng)上。近年來(lái)，通策醫(yī)療一直在不斷加強(qiáng)同醫(yī)學(xué)院校的合作，推動(dòng)醫(yī)教研的一體化和人才培育體系的成熟。其中就包括同中國(guó)科學(xué)院大學(xué)、杭州醫(yī)學(xué)院、德國(guó)柏林大學(xué)合作。

另一方面是醫(yī)生資源的組建上。通策醫(yī)療依托中國(guó)科學(xué)院大學(xué)存濟(jì)醫(yī)學(xué)中心，建立了以各學(xué)科名醫(yī)為核心的通策醫(yī)生集團(tuán)。通過(guò)組建醫(yī)生集團(tuán)，以此來(lái)優(yōu)化配置各級(jí)醫(yī)生資源。

野心

2010年，通策醫(yī)療的年報(bào)明確提出，公司是一家大型醫(yī)院投資管理集團(tuán)，要在做大做強(qiáng)口腔醫(yī)療服務(wù)主業(yè)的基礎(chǔ)上，積極尋求其他專(zhuān)科領(lǐng)域和綜合性醫(yī)院的收購(gòu)機(jī)會(huì)，由單一口腔轉(zhuǎn)向全方位的專(zhuān)業(yè)醫(yī)療服務(wù)。

輔助生育醫(yī)療是通策醫(yī)療看重另一塊“香餑餑”。據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，我國(guó)平均每8對(duì)夫妻中就有一對(duì)陷入生育困境，且不能生育的夫妻呈年輕化趨勢(shì)�；颊呷藬�(shù)超過(guò)5000萬(wàn)，其中女性占50％，男性占40％，夫婦雙方共同原因占10％。我國(guó)不孕不育率已從20年前的2．5％－3％攀升到12．5％－15％左右。此外，政策對(duì)于二胎的放開(kāi)也給輔助生育醫(yī)療帶來(lái)了巨大前景。

通策醫(yī)療入局輔助生育醫(yī)療是在2011年，與昆明市婦幼保健院達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議，開(kāi)始在生殖中心建設(shè)上進(jìn)行專(zhuān)項(xiàng)合作。昆明市婦幼保健院系云南省唯一一所三級(jí)甲等婦幼保健院，是一家有著百年歷史的醫(yī)院。經(jīng)歷了幾年的努力，2013年12月，昆明市婦幼保健醫(yī)院生殖中心有限公司成功取得營(yíng)業(yè)執(zhí)照，并在2015年3月，醫(yī)院又獲得了試運(yùn)營(yíng)資格。

通策醫(yī)療是“下狠心”要在這塊領(lǐng)域做出點(diǎn)成績(jī)。2012年5月，通策醫(yī)療與由“試管嬰兒之父”、獲得2010年諾貝爾生理學(xué)或醫(yī)學(xué)獎(jiǎng)的羅伯特?愛(ài)德華創(chuàng)立的波恩（英國(guó)）合作。此次合作，通策醫(yī)療主要是看中了這家公司擁有的IVF（輔助生殖）技術(shù)，以此來(lái)為醫(yī)院的發(fā)展提供技術(shù)支持。

輔助生殖醫(yī)療前景不錯(cuò)，但就通策醫(yī)療公布的年報(bào)來(lái)看，昆明市婦幼保健生殖醫(yī)學(xué)醫(yī)院在目前階段依舊處于虧損狀態(tài)。通策醫(yī)療發(fā)布的年報(bào)顯示，醫(yī)院在2015、2016、2017年分別虧損255萬(wàn)元、356萬(wàn)元和165萬(wàn)元。

除輔助生殖醫(yī)療外，近兩年，通策醫(yī)療又開(kāi)始布局眼科。2017年，通策醫(yī)療和浙江大學(xué)、浙醫(yī)二院合作，共建浙江大學(xué)眼科醫(yī)院。目前該項(xiàng)目也正在籌建中。有人士評(píng)論認(rèn)為，通策醫(yī)療要想在眼科領(lǐng)域贏得一席之地，必然會(huì)碰到“愛(ài)爾眼科”這一強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，所以，通策醫(yī)療的眼科之路要怎么走，要走多久，這也值得思考。

通策醫(yī)療依靠杭州口腔醫(yī)院在轉(zhuǎn)型后實(shí)現(xiàn)了連續(xù)十年的營(yíng)收增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)本身雖好看，但也需看到長(zhǎng)遠(yuǎn)。不管通策醫(yī)療目前在其他領(lǐng)域的發(fā)展現(xiàn)狀如何，一個(gè)企業(yè)總是需要不斷進(jìn)取和革新，不然下一個(gè)收購(gòu)?fù)ú哚t(yī)療的“金主”總會(huì)出現(xiàn)。