億歐大健康11月12日消息,中國抗體今日在港交所IPO,共發(fā)行1.82億股,每股定價7.6港元,合計募集資金約12.86億港元。但二級市場對于這家香港本地生物科技公司似乎不太看好,至少在上市首日的股價上,中國抗體面臨破發(fā)的窘境。

與大部分在港IPO的新藥開發(fā)企業(yè)相似,中國抗體尚未實現(xiàn)盈利。招股說明書公布的數(shù)據(jù)顯示,2017年、2018年與2019年前四個月,中國抗體分別虧損5190萬元、8361萬元與2840萬元。

研發(fā)無疑是中國抗體最大的開支。在前述期間內(nèi),中國抗體相對應(yīng)的研發(fā)費用分別為3260萬元、4728萬元以及2021萬元。換句話說,在IPO之前中國抗體已經(jīng)靠多輪融資燒了數(shù)億元——這點研發(fā)費用對于業(yè)界公認的10億美元“門檻”來說,實在是杯水車薪。

或許,“缺錢”也為中國抗體此次破發(fā)埋下伏筆。業(yè)內(nèi)人士分析稱,中國抗體的發(fā)行價格虛高,沒有給二級市場留足余地,最終對股價的下跌造成部分影響�！安贿^,中國抗體的創(chuàng)始團隊還是不錯的,這也是中國抗體在募資階段反響不錯的原因之一�！睒I(yè)內(nèi)人士補充說。

招股說明書透露,中國抗體的創(chuàng)始人梁瑞安是香港科技大學客座教授、香港生物科技研究院前院長,在分子免疫學及單抗領(lǐng)域有近30年經(jīng)驗,率先成功開發(fā)出人源化CD22單克隆抗體。創(chuàng)立中國抗體前,梁瑞安曾在美從事研究工作,先后擔任美國免疫醫(yī)學公司的行政總監(jiān)、美國新澤西州腫瘤中心教授等職位。

而中國抗體研發(fā)團隊的其他成員也可圈可點:首席醫(yī)療官陳剛曾任恒瑞醫(yī)藥高級醫(yī)學總監(jiān),負責管理創(chuàng)新腫瘤藥物的臨床研發(fā)項目,并在阿斯利康藥物研發(fā)部擔任多個重要職務(wù);顧問委員會委員Jianzhu chen現(xiàn)任MIT KOCH腫瘤研究中心教授,是著名的免疫學國際專家。

在業(yè)務(wù)布局上,中國抗體專注于自身免疫性疾病療法的研究、發(fā)展、制造以及商業(yè)化。目前,其研究藥物實現(xiàn)對人體免疫領(lǐng)域的全覆蓋,共有6種在研藥物。其中,2項處于臨床試驗階段,4項處于新藥研究階段,涉及類風濕關(guān)節(jié)炎(RA)、系統(tǒng)性紅斑狼瘡(SLE)、哮喘、天皰瘡、干燥綜合征(SS)及其他免疫性疾病等適應(yīng)癥。

值得注意的是,中國抗體進展最快的在研藥物為SM03,是一款用于治療類風濕關(guān)節(jié)炎(RA)的CD22單抗藥物。臨床二期數(shù)據(jù)表明,SM03在關(guān)鍵的ACR20應(yīng)答率上與當前的現(xiàn)有產(chǎn)品接近,而在安全性指標上,則明顯優(yōu)于其他藥物。

據(jù)悉,類風濕關(guān)節(jié)炎(RA)是一種慢性病,具有發(fā)病率高、根治難、長期用藥等特點,患者基數(shù)極高,僅是國內(nèi),患者數(shù)量就近4000萬名。但與之不匹配的是,由于診斷率低、缺乏治療選擇,2018年中國的類風濕關(guān)節(jié)炎治療市場只有115億元,預計到2023年,該市場將進一步擴容至280億元,到2030年將達到833億元。

相關(guān)專家表示,SM03不僅可以占領(lǐng)對傳統(tǒng)療靶點無效和長期用藥產(chǎn)生耐藥性的RA患者群體市場,憑借其在二期臨床表現(xiàn)出的安全性優(yōu)勢,一旦其落地商用將有極大可能快速占據(jù)傳統(tǒng)靶點藥品的現(xiàn)有份額。

目前,SM03已處于臨床三期,中國抗體計劃于今年年底前完成受試患者的招募。此外,SM03針對系統(tǒng)性紅斑狼瘡(SLE)已完成一期臨床試驗,計劃于2020年啟動二期臨床試驗;而針對非霍奇金淋巴瘤(NHL)也處于臨床二期。據(jù)悉,IPO所募集的資金將加速上述藥物的研發(fā)和商業(yè)化進展。