核酸檢測，經(jīng)過上半年疫情的持續(xù)轟炸，已變成家喻戶曉的一個醫(yī)療名詞，其連帶產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)企業(yè)成為逆經(jīng)濟周期下的前進(jìn)者。

在前不久那場大規(guī)模北京疫情篩查中，為了應(yīng)對龐大的檢測需求，北京衛(wèi)健委不斷擴充官方指定核酸檢測機構(gòu)數(shù)量列表。

除公立醫(yī)療機構(gòu)外，本隱匿于醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈中的獨立第三方檢驗中心也從幕后走向了臺前，華大基因、凱普生物、卡尤迪、臻和科技、元碼基因、美因基因等等獨立第三方檢驗中心（Independent Clinical Laboratory，簡稱ICL）走上第一線，協(xié)助疾控工作，分擔(dān)醫(yī)院檢驗，甚至開始直接面向消費者開展檢測服務(wù)。而在此之前，第三方檢測中心的客戶主要是醫(yī)院的檢驗科，服務(wù)患者的主體是醫(yī)院。

這波核酸檢測服務(wù)需求量的激增，也直接體現(xiàn)在上市公司的業(yè)績上。

疫情期間，作為獨立第三方檢驗龍頭，金域醫(yī)學(xué)常規(guī)項目業(yè)務(wù)也面臨大幅縮水，但受益于核酸檢測需求量的大幅增加，兩相抵消，其業(yè)績?nèi)詫崿F(xiàn)增長，2020年一季報顯示，其營業(yè)收入11．7億元，同比增長0．57％；歸屬于上市公司股東的凈利潤4791萬元，同比增長13．14％。

“主營業(yè)務(wù)多多少少都受到一定影響，但疫情期間醫(yī)檢板塊業(yè)務(wù)逆勢上揚�！背敝輨P普生物化學(xué)有限公司副總經(jīng)理翁丹容也對億歐大健康表示。2020年第一季度，凱普第三方醫(yī)學(xué)檢驗業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收約7，836萬元，超越原有業(yè)務(wù)的增長預(yù)估。

核酸檢測的紅火讓ICL成為疫情的受益者。對于ICL而言，疫情會是其發(fā)展的一個拐點嗎？

“賺的都是辛苦錢”

疫情之前，眾多獨立第三方檢驗中心整體的生存狀況并沒有想象中樂觀。

發(fā)展至今，相比歐美等成熟市場，中國ICL市場的體量仍然很小、且滲透率低。據(jù)第三方研究機構(gòu)統(tǒng)計，2018年醫(yī)學(xué)檢驗市場規(guī)模接近2700億，中國第三方醫(yī)學(xué)檢驗實驗室占醫(yī)學(xué)檢驗市場比例目前約5％，2018年國內(nèi)第三方醫(yī)學(xué)檢驗行業(yè)市場規(guī)模約140億左右。

有機構(gòu)估算，2019年我國第三方醫(yī)學(xué)檢驗實驗室或已突破1500家。其中，金域醫(yī)學(xué)、迪安診斷、艾迪康和達(dá)安基因等被稱為ICL行業(yè)區(qū)域龍頭，2018年，他們占據(jù)70％左右的市場份額，其余機構(gòu)呈現(xiàn)數(shù)量多、規(guī)模較小、分布散的特點。

“而且相對來說，這個行業(yè)本身不太賺錢，或者說賺的都是辛苦錢�！标P(guān)注ICL已久的投資人王毅說道，ICL本就是一個勞動密集型的行業(yè)，供應(yīng)鏈長，涉及環(huán)節(jié)眾多，成本高昂�？傮w來看，ICL服務(wù)毛利率50％、凈利20％就相當(dāng)不錯，而檢測試劑生產(chǎn)廠商的利潤一般在70％，甚至?xí)��?0％。

不過，不同行業(yè)的商業(yè)本質(zhì)不一樣，ICL應(yīng)該用醫(yī)療服務(wù)行業(yè)的商業(yè)邏輯來看。王毅認(rèn)為，這是“細(xì)水長流”型的行業(yè)，一旦運營穩(wěn)定、形成規(guī)模，ICL可以成為持續(xù)穩(wěn)定賺錢的一門生意。

王毅指出，總的來說，龍頭生存相對較好，大量分散的ICL企業(yè)生存狀態(tài)較為堪憂。

所謂獨立第三方檢驗中心，又稱獨立醫(yī)學(xué)檢驗室，誕生于專業(yè)化分工，主要承包醫(yī)院無法開展的檢驗項目，包括單個醫(yī)院的樣本量過小造成成本過高，或者基層醫(yī)療機構(gòu)檢驗水平達(dá)不到要求的項目。

王毅表示，眾多生存狀態(tài)不太好的公司里，有很大比例是產(chǎn)品型公司。例如，很多做基因檢測產(chǎn)品的公司，很難短期內(nèi)拿到產(chǎn)品注冊證，不管是為了獲得融資，還是開拓下游業(yè)務(wù)，都想盡快把自己的產(chǎn)品推向市場，所以，申請ICL機構(gòu)成為他們的標(biāo)配，寄希望于通過實驗室自建方法（LDT）的方式將產(chǎn)品推向市場。

但檢測服務(wù)與檢測產(chǎn)品的商業(yè)邏輯并不一樣。所以就出現(xiàn)了很多公司表面上看起來都有醫(yī)檢所，但開拓醫(yī)院渠道的能力有限，實際上接不到太多訂單的狀況。

尋找代理商渠道售賣服務(wù)是這類公司常見的解決方案之一�？扇绱艘粊�，服務(wù)售賣的主動權(quán)就讓渡給代理商，究竟售賣哪家的服務(wù)由代理商決定，這些公司就成為市場的“白菜”，任人挑選與衡量，業(yè)務(wù)開展存在不確定性。

第三方獨立檢驗中心，實際上是從醫(yī)院拿樣本去做檢測，然后將結(jié)果反饋給醫(yī)院，收樣能力和接單能力是其核心的生存能力。而其中從收樣、樣本運送、檢測再到發(fā)回報告是一條相當(dāng)長的供應(yīng)鏈，王毅認(rèn)為，這對于ICL供應(yīng)鏈管理能力和運營能力是一大考驗。

他坦言，能將這兩大能力修煉得較好的ICL并不多。

ICL發(fā)展的另一道坎是嚴(yán)格的國內(nèi)政策監(jiān)管。檢測業(yè)務(wù)主要分為普檢和特檢項目，普檢市場多在院內(nèi)，ICL的優(yōu)勢主要在特檢市場，而特檢項目大部分使用的是不在檢驗項目目錄中的無證產(chǎn)品，也就是LDT項目。

“這是ICL的營收大頭，更多符合臨床疾病需求的LDT項目不斷涌現(xiàn)并發(fā)展成熟，但國家對此監(jiān)管過于嚴(yán)格”，元碼基因創(chuàng)始人田埂認(rèn)為，“這其實極大阻礙了醫(yī)學(xué)檢驗實驗室新方法和新技術(shù)的應(yīng)用及發(fā)展，也影響了ICL行業(yè)的發(fā)展壯大�！�

關(guān)于ICL檢驗項目，國家衛(wèi)生部門比國外更為嚴(yán)格�！夺t(yī)療機構(gòu)臨床檢驗項目目錄》要求各級各類醫(yī)療機構(gòu)不得開展目錄規(guī)定以外的檢驗項目。最近一次更新是2013年《醫(yī)療機構(gòu)臨床檢驗項目目錄》，眾多應(yīng)用新技術(shù)、新方法的檢測項目并未在項目目錄中。

疫情是一個發(fā)展契機

起步晚，體量小，滲透率低——這是之前大家對中國獨立第三方檢驗中心的認(rèn)知。但不可否認(rèn)，中國ICL市場存在較大擴容空間。對標(biāo)第三方醫(yī)學(xué)檢驗市場在美國、歐洲、日本等成熟市場 35％、50％、67％的份額，中國ICL只占到中國市場5％左右，中國ICL市場規(guī)模至少可以翻7倍。

或許中國ICL需要一個契機，疫情應(yīng)該算一個。

“診斷會被重視起來�！碧锕≌J(rèn)為，“原來診斷在醫(yī)療行為中占比較低，重治療輕診斷。比如肺炎，以前醫(yī)生會直接給患者開抗病毒藥，不會進(jìn)行檢測，而經(jīng)過此次疫情后，我們會發(fā)現(xiàn)，診斷能夠更為精準(zhǔn)地進(jìn)行看病流程。”

高特佳投資執(zhí)行合伙王海蛟也曾對媒體表示 ：“我們過去是治療為主導(dǎo)，對于診斷反而是投入得比較少。隨著我們的觀念和發(fā)達(dá)國家趨同，其實更多是需要判斷你是什么病，再對癥下藥。而不是先治一下試試，不行再去做檢測。如此一來，觀念的轉(zhuǎn)變會帶來診斷服務(wù)量的整體提升。”

翁丹容也表示，之前，ICL只能承接部分醫(yī)院的部分項目。但在疫情之后，ICL的認(rèn)知度在提升，所承接的業(yè)務(wù)也會更多。

于ICL企業(yè)而言，疫情也會推動自身項目完整度進(jìn)一步升級，盡可能覆蓋整個鏈條以滿足上升的需求，并引入更為先進(jìn)的國際檢測手段，來完善自身的技術(shù)制高點。此外，通過此次疫情的大規(guī)模篩查，ICL質(zhì)量管控水平也得到進(jìn)一步提升。

另外，此次疫情也為ICL帶來了角色的轉(zhuǎn)變。翁丹容表明，之前的ICL扮演著協(xié)助醫(yī)院完成檢驗任務(wù)的角色，從事B端業(yè)務(wù)，而經(jīng)過此次疫情，ICL將來可能新增直接面向消費者的服務(wù)。消費者的需求是觸動行業(yè)發(fā)展的一個動力，但是在民眾認(rèn)可度不高時，這是無法推動的。

一直以來，中國以公立醫(yī)療體系為主導(dǎo)，ICL處于從屬地位，如若能從中抽離出來，將會為ICL行業(yè)帶來又一大營收來源，創(chuàng)造完全不同的產(chǎn)業(yè)圖景。

切入C端存在不確定性

“新冠確實給第三方檢驗中心向C端發(fā)展的機會，將會帶來醫(yī)療機構(gòu)環(huán)節(jié)減少，回款問題的解決，資金利用效率的提高，邊際成本的降低等等一系列利好。”朗瑪峰創(chuàng)投資深合伙人葉筱麗曾在億歐大健康主辦的沙龍活動談及到。

疫情期間，華大基因和拼多多合作開展新冠核酸基因檢測預(yù)約，迪安、金域分別和阿里健康、京東健康合作線上新冠核酸基因檢測預(yù)約，往上擴展，切入C端。

但有行業(yè)人士向億歐大健康表明，ICL切入C端，宣傳意義大于業(yè)務(wù)的實質(zhì)性進(jìn)展。ICL主要還是面向醫(yī)院，優(yōu)勢就在于做醫(yī)院做不了的技術(shù)創(chuàng)新項目，控制醫(yī)院的成本。

目前而言，ICL切入C端存在極大不確定性，或者并不是真正意義上的面向C端。

在王毅看來，檢驗服務(wù)，醫(yī)生角色是關(guān)鍵，To C更多是在流程上做出改變。從做檢驗、檢驗結(jié)果解讀再到診療干預(yù)等等環(huán)節(jié)的決策者都是醫(yī)生，患者的價值只是付費方，其余與患者毫無關(guān)系。如果完全讓C端患者做檢驗決策的話，目前為止幾乎不存在這樣的市場，至少短時間難以做起來。

當(dāng)然，現(xiàn)在存在一種非嚴(yán)肅醫(yī)療的C端檢測服務(wù)：消費級基因檢測。這類產(chǎn)品的采樣集中在唾液、尿液等用戶可自行采集的范疇，采樣結(jié)束寄往實驗室，數(shù)天之后可查詢結(jié)果。但實際上，這類產(chǎn)品并不構(gòu)成臨床決策依據(jù)，僅限于疾病風(fēng)險預(yù)測、遺傳特質(zhì)等健康管理，其商業(yè)本質(zhì)更多具有消費屬性，而非醫(yī)療屬性。

而其中存在的不確定性也在很大程度上制約ICL切入C端市場。葉筱麗認(rèn)為，第一大不確定性是C端服務(wù)的可持續(xù)性，新冠屬于特殊情況下的特殊處理，國家是否愿意開口子讓其他檢驗項目也由第三方檢驗中心直接面向C端，這不確定；

第二大不確定性是ICL能否獨立完成從樣本的采集、報告的解讀到診療服務(wù)的完整閉環(huán)？首先，針對新冠病毒的采樣，ICL還能自行進(jìn)行，但包括血液樣本、組織切塊等其他檢查必須由醫(yī)療機構(gòu)來做，其次是報告解讀，C端用戶對于新冠檢測陽性還是陰性較易理解，但為數(shù)更多的檢驗報告理解起來較為復(fù)雜，需要醫(yī)生向C端用戶進(jìn)行解讀，最后，檢驗需要與治療相結(jié)合，檢測結(jié)果出來之后是需要治療還是需要住院，ICL目前還不能形成完整閉環(huán)。

有觀點認(rèn)為，ICL與互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院相結(jié)合或許能繞過公立醫(yī)療，走通從檢驗到診療的閉環(huán)。但從目前來看，政策還尚未放開。

ICL的C端夢還需時間慢慢孵化。但經(jīng)歷疫情之后，政府、客戶認(rèn)可度和行業(yè)地位進(jìn)一步提升，ICL的業(yè)務(wù)量勢必會迎來一個小高潮。

至于市場格局是否就此改變，王毅表示，他不敢高下立判，但可以確定的是，醫(yī)院回歸醫(yī)療本質(zhì)，將專業(yè)的事情交給專業(yè)的機構(gòu)去做，ICL收入占比增加是行業(yè)趨勢。

作者： 向雪 來源：億歐