平安好醫(yī)生2015年成立以來連續(xù)六年虧損,合計虧損46．78億元。除了巨虧,公司在去年還遭遇了高管震蕩,多名創(chuàng)始高管退出。在與好醫(yī)生集團就“好醫(yī)生”品牌纏訴失敗后,原名為“平安好醫(yī)生”的APP近期更名為“平安健康”。平安好醫(yī)生未來何去何從?

雷達財經(jīng)出品 文|李宏晶

2月2日,平安健康醫(yī)療科技有限公司(股票簡稱“平安好醫(yī)生”,1833．HK)發(fā)布了2020年度業(yè)績報告。財報顯示,平安好醫(yī)生2020年總營業(yè)收入達68．66億元,同比增長35．5%,凈虧損9．49億元,較2019年的凈虧損增加27%。
這已經(jīng)是平安好醫(yī)生2015年成立以來連續(xù)六年虧損,合計虧損46．78億元。
除了巨虧,公司在去年還遭遇了高管震蕩,多名創(chuàng)始高管退出。
值得關(guān)注的是,在與好醫(yī)生集團就“好醫(yī)生”品牌纏訴失敗后,原名為“平安好醫(yī)生”的APP近期更名為“平安健康”。而《2020胡潤品牌榜》顯示,“平安好醫(yī)生”品牌價值達100億元人民幣。
連虧多年、高管震蕩、百億品牌爭奪戰(zhàn)敗訴,平安好醫(yī)生未來何去何從?

六年累計虧損約47億元

平安好醫(yī)生是平安集團旗下的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療健康服務(wù)平臺,2015年4月,“平安好醫(yī)生”APP正式上線。2018年5月,平安好醫(yī)生在港交所掛牌上市,被稱為“全球互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療第一股”。

疫情影響之下,互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務(wù)的需求迎來爆發(fā)性增長,這加速了互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)的發(fā)展。數(shù)據(jù)顯示,平安好醫(yī)生2020年全年實現(xiàn)營業(yè)收入68．66億元,同比增長35．5%;實現(xiàn)毛利18．64億元,同比增長59．2%。

其中,核心業(yè)務(wù)在線醫(yī)療實現(xiàn)收入達到15．66億元,同比增長82．4%,占整體收入的比重為22．8%。消費型醫(yī)療、健康商城、健康管理和互動等三大業(yè)務(wù)線收入分別同比增長24．3%、28%和5．7%。

從經(jīng)營效率來看,2020年平安好醫(yī)生凈虧損9．49億元,較2019年的凈虧損7．47億元增加27．0%。

平安好醫(yī)生稱,虧損加大主要是因為人民幣大幅升值導(dǎo)致公司境外外幣資產(chǎn)產(chǎn)生的匯兌損失增加,以及海外合營公司因規(guī)模增長導(dǎo)致的虧損增加所致。如剔除匯率波動和員工期權(quán)影響,經(jīng)調(diào)整的凈虧損為5．16億元,同比減虧25．8%。

若進一步剔除公司2020年戰(zhàn)略升級加大投入影響,公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的凈虧損進一步減虧65．6%至2．39億元。

根據(jù)iFinD數(shù)據(jù),平安好醫(yī)生從2015年成立至今,處于持續(xù)虧損狀態(tài),6年時間累積虧損46．78億元人民幣,且從近三年虧損金額9．12億元、7．47億元以及9．49億元來看,公司凈虧損有擴大的趨勢。

平安好醫(yī)生CFO葉瀾在業(yè)績發(fā)布會上表示,平安好醫(yī)生是有盈利能力的,從近幾年的財務(wù)表現(xiàn)來看,費用率在不斷下降,經(jīng)營虧損率也在不斷縮小。公司在行業(yè)機遇下將加大戰(zhàn)略升級及投資,因此實現(xiàn)盈虧平衡點的時間將有所推遲。

多位創(chuàng)始團隊被免

2020年5月份,平安好醫(yī)生高管團隊發(fā)生重大變化。

5月15日,平安好醫(yī)生公告發(fā)生一系列高管變更,免去王濤董事會主席、執(zhí)行董事、CEO等職務(wù),免去林源聯(lián)席公司秘書職務(wù)。同日,董事會委任方蔚豪為執(zhí)行董事、臨時董事會主席、CEO,為期三年。

受高管變動影響,5月15日后平安好醫(yī)生股價暴跌,市值一度縮水超100億港元。

5月19日晚間,平安好醫(yī)生對董事長兼CEO王濤被免職一事作出補充公告。公告表示,由于王濤履行管理職責未達到董事會預(yù)期,經(jīng)董事會決定,自2020年5月15日起免去王濤董事會主席等職務(wù)。

另據(jù)財新報道,這輪被免職的還有董秘、首席運營官(COO)、首席產(chǎn)品官(CPO)、首席技術(shù)官(CTO)等,皆由平安集團指派的新管理層接任。包括王濤在內(nèi),這些被清洗的主要管理層均來自“阿里系”。

公開資料顯示,王濤在2013年加入平安集團,出任平安健康保險股份有限公司董事長兼CEO,布局互聯(lián)網(wǎng)移動醫(yī)療。2014年8月,王濤帶團隊創(chuàng)立平安健康互聯(lián)網(wǎng)股份有限公司,即平安好醫(yī)生。

在加入平安好醫(yī)生之前,王濤曾在美國微軟總部、創(chuàng)維、金山軟件、阿里巴巴等公司任職。而平安好醫(yī)生COO白雪歷任阿里巴巴人力資源總監(jiān)、市場總監(jiān)等;CPO吳宗遜系前淘寶商戶平臺事業(yè)部副總經(jīng)理;CTO王齊是前阿里巴巴集團技術(shù)副總裁。

接棒王濤的方蔚豪,此前任平安醫(yī)療健康管理股份有限公司聯(lián)席董事長兼CEO、中國平安財產(chǎn)保險股份有限公司副董事長等職務(wù),被認為是平安的“自己人”。

有接近平安好醫(yī)生的人士表示,王濤被免職的原因主要在于公司在平安集團持續(xù)輸血的情況下,經(jīng)營業(yè)績未達理想狀態(tài)。2019年,平安好醫(yī)生注冊用戶3．15億人,來自平安集團插件占50．8%。平安壽險和平安產(chǎn)險向平安好醫(yī)生分別采購了超過14億、4億元的在線醫(yī)療等服務(wù)。

前述人士還透露,平安好醫(yī)生的電商業(yè)務(wù)2019年約30億元的收入,只完成了集團定下的全年50億元目標的六分之一。
雷達財經(jīng)注意到,被換掉的王濤領(lǐng)導(dǎo)的團隊遭遇抄襲指控。2020年5月9日,雪揚科技北京雪揚科技有限公司CEO馬劍飛在微博發(fā)文稱,平安好醫(yī)生首席創(chuàng)新官陳衛(wèi)俊團隊,以合作為名、騙取公司重要技術(shù)文件。隨后,馬劍飛向法院提起訴訟。

外界認為,王濤帶領(lǐng)的阿里系在技術(shù)上補齊了平安的短板,但抄襲風(fēng)波給平安帶來了很大負面影響。

而平安好醫(yī)生的換帥操作,并沒有改變公司市值落后于阿里健康和京東健康的局面。京東健康自去年12月份上市以來,股價至今上漲了67．72%,目前市值約為平安健康的3．9倍。

面臨失去價值百億元品牌

雖然王濤帶領(lǐng)下平安好醫(yī)生,業(yè)績未達到董事會預(yù)期,但經(jīng)過多年努力,平安好醫(yī)生品牌價值不菲。

1月21日,胡潤研究院對外發(fā)布了《2020胡潤品牌榜》,“平安好醫(yī)生”品牌首次上榜,品牌價值100億元人民幣,在國內(nèi)品牌榜中位列第145位。在健康品牌類別中,位列第5位。

1月27日,平安好醫(yī)生的運營商“平安健康互聯(lián)網(wǎng)股份有限公司”發(fā)布公告稱:“平安好醫(yī)生”APP正式更名為“平安健康”。公告稱,更名是公司戰(zhàn)略升級的直接體現(xiàn)。

對于舍棄價值百億品牌,在年報業(yè)績發(fā)布會上,該公司CEO方蔚豪公開回應(yīng):“更名出于四重考慮:順應(yīng)“健康中國2030戰(zhàn)略”,把治病主題變成健康主題;順應(yīng)國人“平安健康”的心愿;健康包含了醫(yī)療前端的疾病預(yù)防和后端康復(fù),承載了更多內(nèi)容;便于和平安集團的醫(yī)療生態(tài)圈更多部門協(xié)同�！�

但公司沒透露的更名因素,可能還隱藏著商標敗訴。

雷達財經(jīng)注意到,為了爭奪“好醫(yī)生”商標,平安健康與好醫(yī)生集團纏訴多年。

天眼查顯示,好醫(yī)生集團于1998年10月19日申請第一件“好醫(yī)生”商標。2010年,“好醫(yī)生”被國家工商總局認定為馳名商標,并將商標獲準注冊領(lǐng)域拓展至軟件服務(wù)(9類)、保險(36類)、電視廣播(38類)、在線社交網(wǎng)絡(luò)服務(wù)(45類)等。截至2011年,“好醫(yī)生”已在商標1-43類、45類共44個類別獲準注冊。

而平安健康母公司中國平安,則于2014年4月25日開始,先后注冊了平安醫(yī)生”“平安健康”“平安好醫(yī)生”“平安好醫(yī)”“好醫(yī)生來了”等24個類別的“平安好醫(yī)生”商標。

公開資料顯示,2018年4月,好醫(yī)生集團在成都市中級人民法院對平安健康提起商標侵權(quán)訴訟,認為平安健康在經(jīng)營過程中不斷突出“好醫(yī)生”,構(gòu)成侵犯商標權(quán)。此后,好醫(yī)生集團和平安集團在四川和北京發(fā)起多輪訴訟。

最終,在法律層面,“平安好醫(yī)生”商標在多個類別已失去效力。

2020年6月28日,國家知識產(chǎn)權(quán)總局作出商評字[2019]第66615號重審第3057號關(guān)于第17554331號"平安好醫(yī)生及圖"商標無效宣告請求裁定,裁定訴爭商標(好醫(yī)生)在醫(yī)療器械和儀器、牙科設(shè)備和儀器、醫(yī)用X光裝置、理療設(shè)備、助聽器、避孕套、假肢、傷殘人用拐杖、縫合材料九項商品上予以無效宣告,在奶瓶一項商品上予以維持。

2020年12月1日,北京市高級人民法院作出終審裁定,駁回平安保險集團對北京知識產(chǎn)權(quán)法院和國家知識產(chǎn)權(quán)總局的起訴。上訴被駁回后,裁定書指出,平安集團可以提起審判監(jiān)督程序,但并不影響該二審判決的法律效力。

這也意味著,目前除了奶瓶一項商品,平安集團方面在在醫(yī)療器械和儀器、牙科設(shè)備和儀器、醫(yī)用X光裝置、理療設(shè)備、助聽器、避孕套、假肢、傷殘人用拐杖、縫合材料九項商品上不能再使用“好醫(yī)生”商標。

APP更名是因為敗訴?雷達財經(jīng)致函平安健康,截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

目前在蘋果商店中,APP已經(jīng)換為“平安健康”,但平安好醫(yī)生官網(wǎng)并未更名,平安健康證券簡稱仍為“平安好醫(yī)生”。

平安好醫(yī)生何時實現(xiàn)盈利?

多年來,市場一直在關(guān)注處于虧損狀態(tài)的平安好醫(yī)生何時能夠扭虧為盈。在2019年業(yè)績發(fā)布會上,原平安好醫(yī)生董事會主席王濤曾表示:“公司將努力在2021年實現(xiàn)盈虧平衡�！�

今年的業(yè)績發(fā)布會上,平安好醫(yī)生沒有給出盈利時間點。葉瀾表示,總體來看,好醫(yī)生的盈利計劃與業(yè)務(wù)計劃是相匹配的,我們相信通過這次戰(zhàn)略升級,好醫(yī)生未來向上的空間進一步打開,也會為股東和投資人帶來優(yōu)秀的回報。

去年年中方蔚豪接任后,平安好醫(yī)生推進了一系列戰(zhàn)略調(diào)整,比如開拓企業(yè)客戶、夯實醫(yī)生團隊、保險渠道拓展和出海戰(zhàn)略等。

出海業(yè)務(wù)上,平安好醫(yī)生的在線問診平臺進入印尼市場,在日本市場推出在線問診和配藥送藥的服務(wù)。但其海外業(yè)務(wù)仍處于初級階段,需要不斷的資金投入。葉瀾表示,對于平安好醫(yī)生來說,國際市場是非常重要,未來會持續(xù)探索更多出海模式。

為了加深與平安集團的捆綁,平安好醫(yī)生成立了專門的保險事業(yè)部。方蔚豪稱,事業(yè)部成立之后,會加深推進跟平安健康險的線上業(yè)務(wù)深度合作。

事實上,平安好醫(yī)生對平安集團的依賴體現(xiàn)在年報中。截至2020年底,平安好醫(yī)生注冊用戶數(shù)為3．73億人,其中有49．3%的用戶來自“平安集團插件”。

此外,來自平安系的營收也十分可觀。2020年,平安好醫(yī)生四大業(yè)務(wù)中的核心業(yè)務(wù)在線醫(yī)療營收15．66億元,同比增長82．4%。除疫情等推動因素外,高增速還獲益于“依托平安集團綜合金融的企業(yè)客戶網(wǎng)絡(luò)”中的企業(yè)客戶。截至2020年底,后者貢獻了5．8億元的銷售額,占在線醫(yī)療業(yè)務(wù)營收的約三分之一。

公司的戰(zhàn)略升級方向——拓展企業(yè)客戶,則也依靠平安集團,方蔚豪在業(yè)績線上發(fā)布會上表示,平安集團的客戶池中約儲備有400萬家客戶。

有業(yè)內(nèi)人士表示,雖然依靠平安集團的大力支持,平安好醫(yī)生依然未能打破虧損僵局,從公司戰(zhàn)略來看,現(xiàn)在的多項業(yè)務(wù)還處在投入階段,預(yù)計將會推遲其盈虧平衡點。