近年來隨著“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療”的深入發(fā)展,在線醫(yī)療需求不斷增長,推動(dòng)了整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)的蓬勃發(fā)展。尤其受疫情的催化,互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療更是迎來“流量井噴”。

據(jù)統(tǒng)計(jì),2020年疫情期間,國家衛(wèi)生健康委的委屬管醫(yī)院互聯(lián)網(wǎng)診療比去年同期增加了17倍,一些第三方互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)平臺(tái)的診療咨詢量也比同期增長了20多倍�？梢哉f,2020年對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺(tái)來講是一個(gè)重要的發(fā)展時(shí)機(jī)。

2月2日,中國平安集團(tuán)旗下醫(yī)療健康生態(tài)平臺(tái)“平安好醫(yī)生”公布了2020年全年財(cái)報(bào)。從核心數(shù)據(jù)來看,營收同比增長35．5%,但凈虧損同比擴(kuò)大27%。次日港股開盤,平安好醫(yī)生股價(jià)一度跌近1%,最終收漲6．4%,報(bào)111．4港元。

雖然從平安好醫(yī)生2020全年披露的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)整體來看,確實(shí)有值得肯定的地方,但隨著互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療發(fā)展環(huán)境的成熟,越來越多的玩家也開始涌入這一賽道,其中不乏領(lǐng)美團(tuán)、字節(jié)等流量巨頭。那么結(jié)合最新的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)以及行業(yè)概況,我們又該如何看待平安好醫(yī)生未來的發(fā)展之路?

賽道日漸擁擠,營收仍需直面增長壓力

平安好醫(yī)生的業(yè)務(wù)主要有在線醫(yī)療、消費(fèi)型醫(yī)療、健康商城以及健康管理互動(dòng)。而在線醫(yī)療一直是平安好醫(yī)生營收的重要來源。

財(cái)報(bào)顯示,2020年,平安好醫(yī)生全年?duì)I收68．7億元,較去年同期增長35．5%;全年毛利率達(dá)到27．2%,較2019年的毛利率23．1%提升了4．1個(gè)百分點(diǎn)。其中,在線醫(yī)療業(yè)務(wù)在數(shù)據(jù)上表現(xiàn)良好,業(yè)務(wù)收入為15．655億元,同比增長了82．4%。

回顧平安好醫(yī)生成立以來,營收體量正不斷擴(kuò)大。從2015年截止到2020年,總營收分別為2．79億元、6．01億元、18．68億元、33．38億元、50．65億元、68．7億元。雖然營收一直保持增長趨勢(shì),但是增速已經(jīng)明顯呈放緩的跡象。2020年的營收同比增速僅為35．5%,遠(yuǎn)低于2019年的51．7%和2018年的78．7%的增速。值得一提的是,今年的營收增長,很大一部分的原因是受疫情的催化。此外,結(jié)合當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療巨頭爭(zhēng)霸的局面,未來的營收依然面臨著不小的壓力。

根據(jù)2021年財(cái)年中期業(yè)績(jī)報(bào)告顯示,從4月1日到9月30日的半年間,阿里健康實(shí)現(xiàn)收入71．62億元,同比增長74．0%。值得一提的是,阿里健康同期實(shí)現(xiàn)扭虧為盈,利潤額2．79億元,經(jīng)調(diào)整后利潤凈額達(dá)到人民幣4．36億元,同比增長286．4%。無獨(dú)有偶,同年10月,京東健康上半年業(yè)績(jī)公布顯示總收入88億元,同比增長76%。對(duì)比來看,平安好醫(yī)生一年的營收還不及阿里健康、京東健康半年的營收。

此外,以投資不斷驅(qū)動(dòng)醫(yī)療事業(yè)發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)巨頭騰訊,也在零售藥店、寵物醫(yī)療、醫(yī)療器械等多個(gè)醫(yī)療領(lǐng)域賽道持續(xù)發(fā)力,百度、美團(tuán)等互聯(lián)網(wǎng)頭部玩家也不甘落后,加速布局醫(yī)療服務(wù)。相比之下,平安好醫(yī)生在未來搶占市場(chǎng)份額上的確面臨較大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。

更值得注意的是,由于互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療領(lǐng)域地處黃金賽道,也吸引更多的入局者加入,想要分得一杯羹。

除了手機(jī)巨頭華為,想要通過5G業(yè)務(wù),云計(jì)算發(fā)力無線醫(yī)療場(chǎng)景,流量大咖字節(jié)跳動(dòng)也開始將觸角伸入互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療領(lǐng)域,成立了專門負(fù)責(zé)大健康業(yè)務(wù)的極光部門,巨頭們的野心也昭然若揭。

用戶數(shù)量不斷攀升,擁抱“平安系”難成長久之計(jì)

面對(duì)多巨頭入局,平安好醫(yī)生雖然背靠平安集團(tuán),但是從流量角度來說,并不占優(yōu)。因此,平安好醫(yī)生前期要花費(fèi)大量的費(fèi)用搶流量,而從今年的業(yè)績(jī)來看,平安好醫(yī)生之前的努力也沒有白費(fèi)。

財(cái)報(bào)顯示,截至2020年12月31日,平安好醫(yī)生的注冊(cè)用戶數(shù)達(dá)3．73億人,較2019年末增加5760萬人,增長率為18．3%;2020年12月的月活躍用戶數(shù)和月付費(fèi)用戶數(shù)分別為7260萬人和400萬人,同比分別增長8．5%和34．1%;2020全年日均咨詢量達(dá)到90．3萬,較2019年上漲23．9%。

2020年,對(duì)于平安好醫(yī)生來說,是戰(zhàn)略升級(jí)的關(guān)鍵年。據(jù)年報(bào)顯示,截至2020年底,平安好醫(yī)生注冊(cè)用戶數(shù)為3．73億人,其中有49．3%的用戶來自“平安集團(tuán)插件”,由此可以看出,平安好醫(yī)生用戶群體中有近一半導(dǎo)流自平安集團(tuán)。

不僅如此,平安好醫(yī)生的核心業(yè)務(wù)在線醫(yī)療高增速的背后,除了疫情的推動(dòng),還獲益于“依托平安集團(tuán)綜合金融的企業(yè)客戶網(wǎng)絡(luò)”中的企業(yè)客戶。截至2020年底,在線醫(yī)療業(yè)務(wù)營收15．66億元中,有5．8億元的銷售額來自于企業(yè)客戶,這幾乎占在線醫(yī)療業(yè)務(wù)營收的三分之一。

雖然平安好醫(yī)生與平安集團(tuán)深度捆綁,在2020年背水一戰(zhàn),然而對(duì)平安集團(tuán)的過度依賴也成為了指向平安好醫(yī)生一把雙刃劍。這將導(dǎo)致平安好醫(yī)生后期在用戶基數(shù)上可能面臨增長瓶頸。而阿里健康和京東健康擁有天然的流量“蓄水池”,似乎更熟悉互聯(lián)網(wǎng)的打法。

而從付費(fèi)用戶的轉(zhuǎn)化率上來看,期內(nèi),其平均付費(fèi)用戶轉(zhuǎn)化率為4．9%,雖然較去年同期的4．0%提升0．9個(gè)百分點(diǎn),但付費(fèi)用戶在醫(yī)療付費(fèi)用戶占比中也只能達(dá)到35．1%。未來,平安好醫(yī)生借由平安綜合金融生態(tài)體系中海量企業(yè)客戶的資源池,如何進(jìn)一步聚焦醫(yī)療類用戶的變現(xiàn),提高付費(fèi)轉(zhuǎn)化率,實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)轉(zhuǎn)化也是平安好醫(yī)生要解決的問題。

APP更名“平安健康”,未來能否更“健康”?

近期,APP似乎刮起了一陣“改名風(fēng)”。前有阿里健康A(chǔ)PP宣布更名為“醫(yī)鹿”,后有國美APP改名為“真快樂”。

1月27日,“平安好醫(yī)生”App正式更名為“平安健康”。這一更名舉動(dòng),紛紛引起業(yè)內(nèi)注意。據(jù)《2020胡潤品牌榜》顯示,平安好醫(yī)生品牌價(jià)值100億元,位居醫(yī)療健康品牌全國第5位。

據(jù)董事長方蔚豪在年報(bào)業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上回應(yīng)稱,更名是順應(yīng)“健康中國2030戰(zhàn)略”,把治病主題變成健康主題;順應(yīng)國人“平安健康”的心愿;健康包含了醫(yī)療前端的疾病預(yù)防和后端康復(fù),承載了更多內(nèi)容;便于和平安集團(tuán)的醫(yī)療生態(tài)圈更多部門協(xié)同。

從其他玩家改名來看,國美APP改名真快樂的意圖主要為了貼合國美娛樂社交性的零售道路,聚焦年輕群體,與年輕人打成一團(tuán)的經(jīng)營理念。阿里健康A(chǔ)PP更名為“醫(yī)鹿”,意為“一路健康”,也是為了擺脫阿里巴巴重重的電商烙印,而“醫(yī)鹿”或許正承載著阿里互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)藥行業(yè)的野心。

不可否認(rèn),更名為“平安健康”確實(shí)是順應(yīng)大健康趨勢(shì),且這一動(dòng)作無疑透露出平安好醫(yī)生與母公司平安集團(tuán)深度捆綁的同時(shí),也有意向擁抱“大健康”方向。平安好醫(yī)生啟動(dòng)全面的戰(zhàn)略升級(jí)也是為了夯實(shí)自身的競(jìng)爭(zhēng)壁壘,但未來能否博得更加健康的“平安好醫(yī)生”或許還有一些值得關(guān)注的點(diǎn)。

一方面,實(shí)體醫(yī)院診療過程中的臨床檢查優(yōu)勢(shì),是互聯(lián)網(wǎng)診療手段無法比擬的。而互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療坐享便利的同時(shí),也存在診斷不準(zhǔn)確、用藥不合理等問題。另外,當(dāng)前有關(guān)部門雖有規(guī)定將符合條件的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務(wù)納入醫(yī)保報(bào)銷范圍,但也是有前提限制條件的,這些都是平安醫(yī)生將要面臨的挑戰(zhàn)。

另一方面,虧損仍是平安好醫(yī)生的“緊箍咒”。2020年財(cái)報(bào)顯示,期內(nèi),凈虧損相較于上年同比擴(kuò)大27%至9．485億元。盡管經(jīng)調(diào)整后的凈虧損有所收窄,但收窄的原因主要是降低了市場(chǎng)營銷及管理費(fèi)用。近六年,累計(jì)虧損達(dá)47億元,直接反映出平安好醫(yī)生并未從根本運(yùn)營上探尋到一條健康的發(fā)展之路。

但不管怎樣,互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的大趨勢(shì)已經(jīng)出現(xiàn),憑借5G技術(shù)的高速率、低時(shí)延、大帶寬的特點(diǎn),未來或?qū)⑵平膺h(yuǎn)程就醫(yī)的瓶頸,而這也將為互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療帶來更多的機(jī)會(huì)和可能,并有望掀起互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療領(lǐng)域一場(chǎng)新的變革。那么,在這個(gè)過程當(dāng)中,平安好醫(yī)生作為這一賽道上的老玩家,依然具備不錯(cuò)的想象力,但最終能否在互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛涉足的戰(zhàn)場(chǎng)圈住更多領(lǐng)地,依然需要技術(shù)和過硬的企業(yè)運(yùn)營模式來說話。

文章來源:港股研究社,轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明版權(quán)。