文 ｜ 丹甫

出品 ｜ tide－biz

中國第一家上市的互聯網醫(yī)療平臺平安健康（股票簡稱：“平安好醫(yī)生”HK：01833），在2021年8月24日交出了一份不錯的中報：總收入38．18億元，同比增長39％，醫(yī)療服務業(yè)務同比增長 50．6％，收入達10．67億元；消費醫(yī)療同比增長 66．1％，收入達7．14億元。

其財務上的表現，在一定程度上代表了這個行業(yè)的興衰變遷。在過去幾年的發(fā)展過程中，互聯網醫(yī)療經歷了蓬勃興盛、被質疑、再到擊碎質疑的過程，其曲折波動的程度，遠超一般意義上的消費互聯網。

如果不是茲事體大，一個產業(yè)的發(fā)展不會有如此波折。我們能看到的是資本、政策、醫(yī)療機構和創(chuàng)業(yè)公司之間的博弈�？床灰姷�，則是分配醫(yī)療資源這件大事牽動了無數家庭的健康幸福、醫(yī)療機構的利益劃分，甚至是社會的安寧與穩(wěn)定。

從平安健康的財務數字背后，我們能夠觀察到一次史上從未有過的、全社會范圍內的醫(yī)療資源再分配的過程。

在此之前，人們對于“醫(yī)療資源”這件事，有著天然不同的認知。

一些健康人群的觀念里，世界上不存在“醫(yī)療資源”這件事情，其稀缺與否并不被重視；但是在疫情爆發(fā)之后，更多人忽然發(fā)現，原來不論是國內還是國外，醫(yī)療資源都是如此重要的緊缺資源。

疫情之后越來越多人發(fā)現，原來醫(yī)療機構承載病患的能力的是世界性難題。借助互聯網的力量，讓有限的醫(yī)師、醫(yī)院體系為更多病患服務，并增加新的基礎醫(yī)療供給，成了病患、監(jiān)管和醫(yī)療機構共同的思考。

2020年底開始，有政策密集出臺，如衛(wèi)健委《關于進一步推進“互聯網＋護理服務”試點工作的通知》、藥監(jiān)局發(fā)布的《藥品網絡銷售監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》等等，都在推動著互聯網醫(yī)療、醫(yī)藥行業(yè)市場規(guī)模空間的擴大。

01

平臺化：低頻＋高頻

平安健康的平臺屬性還將繼續(xù)深化，一個可以一站式解決所有健康與問診問題的綜合型平臺正在形成中。

更多的醫(yī)療環(huán)節(jié)被允許在網絡上進行，互聯網醫(yī)療平臺正快速脫離于原有的信息與傳媒屬性，轉而具備真實的醫(yī)療服務、醫(yī)藥電商和健康管理等功能。

目前，國內用戶使用的互聯網醫(yī)療服務包括了在線問診、掛號、醫(yī)療咨詢和醫(yī)藥電商、保險等等。根據艾媒咨詢2020年的統(tǒng)計數據，有74．4％的中國網民在疫情期間使用過在線問診、醫(yī)藥電商、健康咨詢等健康應用。

由于在疫情之前，互聯網醫(yī)療行業(yè)處于較長時間的“導入期”，導致目前整個行業(yè)的競爭格局仍處于相對混沌的狀態(tài)。

行業(yè)玩家從科普內容、掛號、醫(yī)療服務、醫(yī)藥電商等多個角度參與進入行業(yè)的競爭，各自占據整個醫(yī)療健康市場的一部分優(yōu)勢。

通過此前多年的深入積累，平安健康更多的優(yōu)勢沉淀在了醫(yī)療服務方面，也就是整個行業(yè)位于價值鏈頂端的、市場規(guī)模最大的在線問診環(huán)節(jié)。支撐起這個優(yōu)勢的，是平安健康在全國10個城市獲得的自建互聯網醫(yī)院資質并和200多家醫(yī)院達成了合作共建互聯網醫(yī)院的協議，平臺注冊醫(yī)療專家達到了3．8萬名，建立的名醫(yī)工作室共450個。

除此之外，平安健康還借助整個集團的金融優(yōu)勢，在支付和保險環(huán)節(jié)進行了布局。例如，滿足條件的用戶，使用APP內問診服務及后續(xù)購藥送藥服務時，保額內的部分可直接免支付。

這些都是平安健康相比其他互聯網醫(yī)療企業(yè)有所不同的“重資產”。到上半年為止，其注冊用戶已經有4億多人，累計的咨詢量超過11．8億次。

但整體上看，整個行業(yè)仍缺乏強有力的大型互聯網醫(yī)療平臺，能夠將互聯網醫(yī)療的整個生態(tài)系統(tǒng)沉淀到一個APP中。

平安健康已經把這個生態(tài)中最稀缺的資源——大量的醫(yī)生、醫(yī)院歸攏到系統(tǒng)中，完成了最難的環(huán)節(jié)。但值得注意的是，從使用頻次上看，與醫(yī)生“面對面”的在線問診，其實是整個生態(tài)中相對低頻的一環(huán)。對于用戶來說，科普內容和醫(yī)藥電商的使用都更高頻些，如果只有低頻應用，就有可能被高頻打低頻。

根據平安健康董事會主席兼CEO方蔚豪的判斷，平安健康有多重渠道的流量獲客能力，可以通過平臺的分流產生一定的平臺溢價能力，“讓整個平臺的流量去賦能單體醫(yī)療健康管理機構。”

這意味著，平安健康的平臺屬性還將繼續(xù)深化，一個可以一站式解決所有健康與問診問題的綜合型平臺正在形成中。

02

各自為戰(zhàn)

目前互聯網醫(yī)療的各個環(huán)節(jié)以各自為戰(zhàn)為主，尚未形成相對成熟的產業(yè)生態(tài)。

受疫情影響，公眾刷新了關于醫(yī)療健康的諸多觀念——更加關注身體的健康狀態(tài)，同時借助互聯網工具來監(jiān)控和管理健康情況。

另外，在線購買藥物的習慣在逐漸養(yǎng)成，包括阿里健康、京東健康等電商主導的互聯網健康類企業(yè)也因此獲得了成長的機會。

平安健康則是通過在線問診的優(yōu)勢帶動醫(yī)藥電商的發(fā)展。目前其在線商場板塊包括自營和平臺兩種模式，中西醫(yī)藥、醫(yī)療器械、母嬰育兒、防護用品等多種類型商品，電商業(yè)務上半年實現營收19．08億元，同比去年有28％的增長。

客觀來講，這個數字與阿里健康、京東健康的電商業(yè)務收入仍有差距，幾個平臺之間的不同之處也在收入差距之間體現出來：

平安健康更側重于在線問診醫(yī)療服務，用戶首先選擇到平臺上問診，再根據問診的結果購買藥物、器械等，而阿里健康和京東健康則更多承擔了“互聯網藥店”的職能，并通過阿里和京東大平臺引流自帶流量。

但另一方面，醫(yī)藥電商是相對基礎的流通環(huán)節(jié)，沒有高溢價，醫(yī)療服務的毛利率要高不少。比較平安健康和阿里健康、京東健康的毛利率就可以發(fā)現，其26．8％的表現高于阿里健康的23．31％、京東健康的25．37％。

兩種模式的差異化體現出當下互聯網醫(yī)療行業(yè)的困境：擅長醫(yī)療服務的平臺，其醫(yī)藥電商業(yè)務規(guī)模受限于醫(yī)療服務本身，無法提供更大規(guī)模的收入和流量來源；而知名的醫(yī)藥電商平臺，則受限于自己的流通業(yè)務，徘徊在低毛利率、低凈利率的局面里不能自拔，缺乏業(yè)務縱深，讓用戶流量的價值無法最大化。

另一種常見的業(yè)態(tài)——健康科普內容的問題同樣明顯，部分頭部機構在流量上能夠占據優(yōu)勢，在互聯網世界中有較強的影響力，但真正落實到醫(yī)藥電商、醫(yī)療服務的又不多，其發(fā)展方向更接近于傳統(tǒng)的“傳媒公司”。

人們會把互聯網醫(yī)療與傳統(tǒng)的消費互聯網平臺放在一起對比，但實際上由于監(jiān)管政策、產業(yè)環(huán)境、消費者使用習慣的完全不同，互聯網醫(yī)療的發(fā)展要明顯滯后于消費互聯網，目前互聯網醫(yī)療的各個環(huán)節(jié)以各自為戰(zhàn)為主，尚未形成相對成熟的產業(yè)生態(tài)。這正是各大平臺進行高密度投入、充實功能的時期。

從幾家企業(yè)的財務虧損數字上，也可以感受到這個建設的過程仍在持續(xù)之中。

03

壁壘與方向

這仍是一片與消費互聯網不同的、處于發(fā)展初期階段的龐大市場。

在任何國家、對某個領域的社會資源做再分配，一般都要滿足幾個前提條件：

首先，原有資源的分配存在某些問題。有相當多數人因為種種原因無法享受到本應獲得的社會資源，這是資源再分配的原動力。

其次，技術變革的出現，在新的技術手段出現之后，原有的行業(yè)規(guī)律被打破，新技術提供更高的效率，原有低效率的模式被替代掉，這是再分配的工具。

以及社會、用戶、企業(yè)等行為主體都能夠在這個再分配的過程中受益，而不會讓其中的某一方遭受較嚴重的損失，這是再分配順利進行的保障。

在醫(yī)療健康領域，互聯網不會完全取代傳統(tǒng)的線下醫(yī)療健康，而是作為一個利用技術的手段提高社會醫(yī)療效率、實現醫(yī)療普惠的必要補充。

以此為基礎，平安健康將互聯網醫(yī)院視為重要的發(fā)展方向，這是一種與線下醫(yī)療資源密切綁定的模式。方蔚豪介紹，拿到互聯網醫(yī)院的牌照展開資源經營，整個過程需要一定的時間要求，除了牌照的申請之外，還需要經過“三級等�！�、“技術認證”等等，才可以批準線下的實體醫(yī)院開展線上的醫(yī)療服務。

平安健康此前自建的10家互聯網醫(yī)院，都經歷過這樣的過程。這是一個核心的互聯網化醫(yī)療能力的建設過程，同時也是一個構筑行業(yè)門檻壁壘、將自己與其他互聯網醫(yī)療機構的能力進行區(qū)隔的過程。

對于病患來說，可以通過互聯網醫(yī)院部分享受到高品質醫(yī)療服務，而對于線下的合作醫(yī)院來說，為這部分線上病患提供服務也同樣重要：線下醫(yī)療機構可以分流一部分輕微癥狀的病人，同時實現更加精準的病患導流。

互聯網醫(yī)院雖然已經被討論很多，但是在落地層面仍是一個新興事物。2021年上半年，平安健康的醫(yī)療�？七\營進展順利，目前已經上線了皮膚科、中醫(yī)科、婦產科三個專科，配置百余名醫(yī)。

同時，這些�？撇』歼�將逐漸實現與線下醫(yī)療機構的對接。這種O2O模式具有相當大的想象空間，在完全打通并推廣之后，相當于建立起了一整套線上＋線下的分級診療體系，而這正是中國健康醫(yī)療生態(tài)體系中所缺乏的。

背靠平安集團在健康、醫(yī)療、保險方面的資源和布局，平安健康的互聯網醫(yī)療生態(tài)有非常深厚的縱深和可發(fā)展空間。如上文所說的，這仍是一片與消費互聯網不同的、處于發(fā)展初期階段的龐大市場。

04

寫在最后

在平安健康2021年中報的業(yè)績發(fā)布會上，平安健康董事會主席兼CEO方蔚豪告訴外界：

“未來要做4個方向的改變。用戶維度，更關注用戶的質量，而非數量；就服務而言，將從提供單一的醫(yī)療服務到提供平臺性的服務；產品上，將從原來圍繞2C做產品到圍繞支付方做產品；最終完成從注重收入到注重服務的轉變�！�

已經擁有了4億用戶的平安健康，在數量上已經實現了領先。如何以醫(yī)療服務的優(yōu)勢為基礎，為公眾提供更全面的平臺性服務，就成了未來戰(zhàn)略的重點。

在互聯網世界里，互聯網醫(yī)療賽道是如此與眾不同。一次中報的數據、表現如何公眾可以快速了解，但數字背后的健康產業(yè)互聯網化，則是關系到每個普通人生活與健康的宏大敘事。建立一個新的醫(yī)療健康產業(yè)邏輯，談何容易。