企業(yè)成長(zhǎng)能力是企業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)與發(fā)展速度，包括企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，利潤(rùn)和所有者權(quán)益的增加；是隨著市場(chǎng)環(huán)境的變化，企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模、盈利能力、市場(chǎng)占有率持續(xù)增長(zhǎng)的能力，反映了企業(yè)未來(lái)的發(fā)展前景。本文為企業(yè)價(jià)值系列之【成長(zhǎng)能力】篇，共選取150家化學(xué)制藥企業(yè)作為研究樣本。數(shù)據(jù)基于歷史，不代表未來(lái)趨勢(shì)；僅供靜態(tài)分析，不構(gòu)成投資建議。

成長(zhǎng)能力前十企業(yè)分別為：

第10 一品紅

成長(zhǎng)能力：營(yíng)收復(fù)合增長(zhǎng)15．90％，扣非凈利復(fù)合增長(zhǎng)23．67％，經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流復(fù)合增長(zhǎng)24．85％

主營(yíng)產(chǎn)品：醫(yī)藥制造兒童類藥為最主要收入來(lái)源，收入占比51．37％，毛利率88．32％

公司亮點(diǎn)：一品紅形成“特色兒童藥＋創(chuàng)新慢病藥＋生物基因疫苗”的產(chǎn)業(yè)格局，公司是中國(guó)化藥研發(fā)綜合實(shí)力百?gòu)?qiáng)企業(yè)和中國(guó)化藥百?gòu)?qiáng)企業(yè)。

第9 九洲藥業(yè)成長(zhǎng)

能力：營(yíng)收復(fù)合增長(zhǎng)41．93％，扣非凈利復(fù)合增長(zhǎng)58．53％，經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流復(fù)合增長(zhǎng)10．63％

主營(yíng)產(chǎn)品：合同定制類為最主要收入來(lái)源，收入占比56．88％，毛利率38．58％

公司亮點(diǎn)：九洲藥業(yè)主要為國(guó)內(nèi)外創(chuàng)新藥公司及新藥研發(fā)機(jī)構(gòu)提供創(chuàng)新藥在研發(fā)、生產(chǎn)方面的 CDMO 一站式服務(wù)，同時(shí)為全球化學(xué)原料藥及醫(yī)藥中間體提供工藝技術(shù)創(chuàng)新和商業(yè)化生產(chǎn)的業(yè)務(wù)。

第8 鍵凱科技

成長(zhǎng)能力：營(yíng)收復(fù)合增長(zhǎng)61．85％，扣非凈利復(fù)合增長(zhǎng)68．95％，經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流復(fù)合增長(zhǎng)52．11％

主營(yíng)產(chǎn)品：銷售產(chǎn)品為最主要收入來(lái)源，收入占比86．59％，毛利率83．17％

公司亮點(diǎn)：鍵凱科技是國(guó)內(nèi)外少數(shù)的能夠自主規(guī)模化生產(chǎn)高純度、低分散性聚乙二醇原料的企業(yè)。

第7 同和藥業(yè)

成長(zhǎng)能力：營(yíng)收復(fù)合增長(zhǎng)19．73％，扣非凈利復(fù)合增長(zhǎng)26．97％，經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流復(fù)合增長(zhǎng)為負(fù)

主營(yíng)產(chǎn)品：醫(yī)藥原料藥為最主要收入來(lái)源，收入占比77．85％，毛利率28．58％

公司亮點(diǎn)：同和藥業(yè)主要品種的生產(chǎn)能力及產(chǎn)品質(zhì)量在中國(guó)處于領(lǐng)先水平，也是國(guó)內(nèi)為數(shù)不多的產(chǎn)品在歐美日韓都取得較大規(guī)模均衡銷售的企業(yè)。

第6 司太立

成長(zhǎng)能力：營(yíng)收復(fù)合增長(zhǎng)23．61％，扣非凈利復(fù)合增長(zhǎng)35．40％，經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流復(fù)合增長(zhǎng)43．55％

主營(yíng)產(chǎn)品：造影劑系列為最主要收入來(lái)源，收入占比87．16％，毛利率38．91％

公司亮點(diǎn)：司太立已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)造影劑原料藥企業(yè)中產(chǎn)品規(guī)模最大、品種最齊全的廠家，也是國(guó)內(nèi)產(chǎn)量最大的左氧氟沙星系列生產(chǎn)企業(yè)之一。

第5 貝達(dá)藥業(yè)

成長(zhǎng)能力：營(yíng)收復(fù)合增長(zhǎng)20．22％，扣非凈利復(fù)合增長(zhǎng)28．98％，經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流復(fù)合增長(zhǎng)－2．56％

主營(yíng)產(chǎn)品：藥品銷售為最主要收入來(lái)源，收入占比98．22％，毛利率93．61％

公司亮點(diǎn)：貝達(dá)藥業(yè)成功研發(fā)出我國(guó)第一個(gè)擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的小分子靶向抗癌藥凱美納和我國(guó)首個(gè)國(guó)產(chǎn)ALK抑制劑貝美納。

第4 衛(wèi)信康

成長(zhǎng)能力：營(yíng)收復(fù)合增長(zhǎng)18．13％，扣非凈利復(fù)合增長(zhǎng)50．00％，經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流復(fù)合增長(zhǎng)27．01％

主營(yíng)產(chǎn)品：服務(wù)性收入為最主要收入來(lái)源，收入占比70．22％，毛利率35．70％

公司亮點(diǎn)：衛(wèi)信康形成“新型注射劑工藝技術(shù)平臺(tái)”“大復(fù)方制劑技術(shù)平臺(tái)”“新型冷凍干燥技術(shù)平臺(tái)”等三大核心技術(shù)平臺(tái)。

第3 奧翔藥業(yè)

成長(zhǎng)能力：營(yíng)收復(fù)合增長(zhǎng)36．04％，扣非凈利復(fù)合增長(zhǎng)66．46％，經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流復(fù)合增長(zhǎng)40．62％

主營(yíng)產(chǎn)品：肝病類為最主要收入來(lái)源，收入占比27．57％，毛利率70．80％

公司亮點(diǎn)：奧翔藥業(yè)具備了參與全球醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈分工與競(jìng)爭(zhēng)的能力與水平，現(xiàn)已通過(guò)多家著名國(guó)際大型仿制藥和原研藥企業(yè)的合格供應(yīng)商認(rèn)證。

第2 九典制藥

成長(zhǎng)能力：營(yíng)收復(fù)合增長(zhǎng)32．74％，扣非凈利復(fù)合增長(zhǎng)97．81％，經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流復(fù)合增長(zhǎng)44．88％

主營(yíng)產(chǎn)品：藥品制劑為最主要收入來(lái)源，收入占比83．47％，毛利率85．99％

公司亮點(diǎn)：九典制藥原料藥合成技術(shù)處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平，主導(dǎo)產(chǎn)品洛索洛芬鈉凝膠膏、鹽酸左西替利嗪、奧硝唑、地紅霉素等原料藥及口服制劑市場(chǎng)份額位居行業(yè)前列。

第1 興齊眼藥

成長(zhǎng)能力：營(yíng)收復(fù)合增長(zhǎng)37．72％，扣非凈利復(fù)合增長(zhǎng)136．77％，經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流復(fù)合增長(zhǎng)103．68％

主營(yíng)產(chǎn)品：凝膠劑／眼膏劑為最主要收入來(lái)源，收入占比33．97％，毛利率85．83％

公司亮點(diǎn)：興齊眼藥是國(guó)內(nèi)研發(fā)技術(shù)水平領(lǐng)先、產(chǎn)品線覆蓋廣的專業(yè)眼科藥物研發(fā)、生產(chǎn)、銷售企業(yè)，產(chǎn)品覆蓋十個(gè)眼科藥物細(xì)分類別。

成長(zhǎng)能力前十企業(yè)，對(duì)應(yīng)營(yíng)收復(fù)合增長(zhǎng)、扣非凈利復(fù)合增長(zhǎng)、經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流復(fù)合增長(zhǎng)分別為：

       原文標(biāo)題 : 化學(xué)制藥，誰(shuí)是成長(zhǎng)最快企業(yè)？