半年報密集披露節(jié)點，CDMO成為醫(yī)藥板塊中的增長亮點。8月23日，全球生物藥CDMO龍頭藥明生物發(fā)布財報數(shù)據(jù)顯示，今年上半年收益同比增長17.8%；毛利亦同比增加4.3%。分業(yè)務(wù)看，即使扣除新冠項目貢獻，藥明生物今年上半年的業(yè)務(wù)增長依然“夠看”。財報中，藥明生物將CRDMO商業(yè)模式推動長期可持續(xù)、“跟隨并贏得分子”戰(zhàn)略助力收益穩(wěn)健作為實現(xiàn)增長的重點原因：隨著將數(shù)字化技術(shù)注入，藥明生物CRDMO商業(yè)模式的潛能漸漸釋放；而執(zhí)行“跟隨并贏得分子”戰(zhàn)略，則為藥明生物加快臨床后期以及商業(yè)化生產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展勢頭。

中期業(yè)績穩(wěn)增

8月23日，藥明生物發(fā)布的中期業(yè)績顯示，今年上半年實現(xiàn)收益84.92億元，同比增長17.8%；實現(xiàn)毛利35.606億元，同比增長4.3%；經(jīng)調(diào)整純利為29.3億元，同比增長0.4%，經(jīng)調(diào)整純利率為34.5%。

對于上半年實現(xiàn)穩(wěn)健增長的原因，藥明生物稱，“盡管面臨嚴峻的宏觀環(huán)境挑戰(zhàn)，集團憑借獨特的CRDMO商業(yè)模式和成功實施“跟隨并贏得分子”戰(zhàn)略，依然保持業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長。”

分地區(qū)看，受益于全球影響力提升和生物科技融資反彈，藥明生物來自北美和歐洲市場的非新冠收益顯著增長，今年上半年分別同比增長40.6%和238.9%。

業(yè)務(wù)表現(xiàn)看，截至2023年6月30日，藥明生物綜合項目數(shù)由去年同期的534個增加至621個，其中包括近580個非新冠綜合項目；臨床后期項目數(shù)和商業(yè)化生產(chǎn)項目數(shù)分別增長至44個和22個。

與此同時，藥明生物早期項目加速轉(zhuǎn)化為臨床后期和商業(yè)化生產(chǎn)項目的潛力也在中期業(yè)績中有所體現(xiàn)。今年上半年，由于新冠后臨床試驗恢復(fù)正常，藥明生物早期項目收益同比增長51.8%。

今年上半年，藥明生物成功將更多項目從IND前階段推進至IND后階段。財報顯示，于報告期內(nèi)，藥明生物39個項目已由臨床前開發(fā)階段進入早期臨床開發(fā)階段。

值得一提的是，扣除新冠項目貢獻，藥明生物非新冠業(yè)務(wù)繼續(xù)保持強勁增長，收益同比增長59.7%，其中臨床后期和商業(yè)化生產(chǎn)項目收益同比增長130.3%。在藥明生物看來，集團的非新冠業(yè)務(wù)是生物制藥行業(yè)規(guī)模最大的項目管線之一，將繼續(xù)推動集團2023年及未來業(yè)務(wù)增長。

此外，藥明生物上半年繼續(xù)保持正向自由現(xiàn)金流。藥明生物首席執(zhí)行官陳智勝表示，“我們在2023年上半年繼續(xù)保持正向自由現(xiàn)金流，這不僅為集團的長期發(fā)展戰(zhàn)略奠定了基礎(chǔ)，也為集團利用自有經(jīng)營性現(xiàn)金流提升產(chǎn)能提供了支撐。”

釋放CRDMO潛能

隨著數(shù)字化技術(shù)成為生物藥行業(yè)重要的發(fā)展趨勢，藥明生物選擇利用數(shù)字化技術(shù)釋放CRDMO平臺的潛力，在今年上半年已取得多項成果。

目前，數(shù)字化和自動化的融合已變革了藥明生物整個服務(wù)鏈：從抗體發(fā)現(xiàn)、生成到優(yōu)化等多個流程已實現(xiàn)自動化及流程優(yōu)化；同時亦將多個先進的自動化系統(tǒng)融入其行業(yè)領(lǐng)先的生物藥開發(fā)平臺；建立了數(shù)字化工廠框架及智能應(yīng)用程序，以實現(xiàn)生產(chǎn)流程及質(zhì)量管理的自動化和流程優(yōu)化；亦提供對工廠流程的安全訪問，透過其全球生產(chǎn)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施提供流程的可見性及高級數(shù)據(jù)應(yīng)用。

藥明生物認為，先進的技術(shù)平臺為集團CRDMO商業(yè)模式提供了有力支撐，助力集團可持續(xù)發(fā)展。截至2023年6月30日，藥明生物一體化技術(shù)平臺上承載了105個涵蓋不同構(gòu)型的雙特異性抗體項目（其中包括42個WuXiBody®項目）、110個ADC項目和21個疫苗項目。

數(shù)字化創(chuàng)新之外，藥明生物還在不斷加碼CRDMO能力及規(guī)模建設(shè)。今年上半年，藥明生物擬分拆旗下專注于全球ADC及更廣泛的生物偶聯(lián)藥物市場的領(lǐng)先CRDMO附屬公司藥明合聯(lián)，并于香港聯(lián)交所主板上市。

對此，藥明生物表示，此次分拆上市將使藥明合聯(lián)擁有獨立的融資平臺，充分釋放增長潛力，同時使集團專注于全球CRDMO能力和規(guī)模建設(shè)，加速創(chuàng)新生物藥的開發(fā)與生產(chǎn)進程，為全球合作伙伴賦能。據(jù)了解，藥明合聯(lián)上半年已經(jīng)擴大與Cidara Therapeutics,Inc的合作，為Cidara的腫瘤項目提供新藥臨床實驗申請相關(guān)的化學(xué)成分生產(chǎn)和控制（CMC）開發(fā)服務(wù)。

規(guī)模方面，為滿足全球客戶日益增長的需求，鞏固“全球雙廠”戰(zhàn)略，藥明生物計劃在德國擴大原液和制劑產(chǎn)能。藥明生物全球總規(guī)劃產(chǎn)能將超過58萬升，覆蓋中國、美國、愛爾蘭和德國基地，以及新加坡的一體化的CRDMO服務(wù)中心。

“跟隨并贏得分子”

業(yè)務(wù)增長持續(xù)的原因，還源于藥明生物的“跟隨并贏得分子”戰(zhàn)略。

藥明生物表示，得益于堅定執(zhí)行“跟隨并贏得分子”戰(zhàn)略，集團臨床后期和商業(yè)化生產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展勢頭加快。

財報顯示，除臨床后期項目和商業(yè)化生產(chǎn)項目數(shù)量持續(xù)增長外，藥明生物臨床后期和商業(yè)化生產(chǎn)收益也同比增長14.3%，達到約36億元，占其2023年上半年總收益的42.4%。剔除新冠項目，藥明生物臨床后期和商業(yè)化生產(chǎn)收益同比大幅增長130.3%，未來收益增長潛力巨大。

上半年，藥明生物堅持的“跟隨分子”戰(zhàn)略——將概念轉(zhuǎn)變?yōu)樯虡I(yè)化生物藥，也取得了成績。財報顯示，在報告期內(nèi)，藥明生物戰(zhàn)略合作伙伴Amicus Therapeutics的Pombiliti™獲得了歐盟批準(zhǔn)上市。藥明生物介紹，Pombiliti™是一種與麥格司他聯(lián)合治療用于晚發(fā)型龐貝病成人患者的長期酶替代療法。此外，美國FDA已完成了針對集團位于中國無錫基地生產(chǎn)的AT-GAA上市批準(zhǔn)前檢查。

得益于有效執(zhí)行“贏得分子”策略，藥明生物報告期內(nèi)進一步將11個外部項目轉(zhuǎn)至集團管線，包括6個后期及商業(yè)化生產(chǎn)項目。財報顯示，截至2023年6月30日，“贏得分子”戰(zhàn)略帶來了多個單克隆抗體、雙特異性抗體和生物類似藥項目，總計貢獻超過10億美元的商業(yè)化生產(chǎn)訂單。

在藥明生物看來，“跟隨并贏得分子”戰(zhàn)略不僅將有助于藥明生物提升短期收益，同時也將支持藥明生物長期保持可持續(xù)增長。藥明生物表示，“這一戰(zhàn)略將進一步推動集團持續(xù)擴大項目數(shù)，臨床后期和商業(yè)化生產(chǎn)收益增長，并確保長期生產(chǎn)訂單，為集團長期發(fā)展注入動力。”

展望2023年下半年，陳智勝表示將繼續(xù)堅持“跟隨并贏得分子”戰(zhàn)略以及加強CRDMO模式建設(shè)。“盡管復(fù)雜的世界經(jīng)濟和宏觀環(huán)境帶來了阻力和壓力，但我們將堅定不移地貫徹‘跟隨并贏得分子’和‘全球雙廠’戰(zhàn)略，并繼續(xù)通過先進、智能化的綠色技術(shù)，加強能力和規(guī)模建設(shè)，來鞏固生物制藥行業(yè)CRDMO領(lǐng)導(dǎo)者地位。此外，我們將繼續(xù)提高運營效率，推廣更多的WBS項目，進一步提高服務(wù)速度和質(zhì)量，從而提供更高質(zhì)量和更具成本效益的解決方案，賦能全球合作伙伴，造福廣大病患。”

       原文標(biāo)題 : 剔除新冠貢獻，藥明生物依然“夠看”？