醫(yī)美茅,崩了!
來源 | 深藍財經(jīng)
撰文 | 楊波
女人的茅臺”,被女人拋棄了?
今年“雙11”剛剛開始,“醫(yī)美茅”卻先崩了,連帶著幾個重要的醫(yī)美龍頭一塊兒崩。
10月25日,“醫(yī)美茅”愛美客放量大跌12.16%。同概念的貝泰妮下跌16.1%。另外華熙生物下跌5.83%。朗姿股份,昊海生科,敷爾佳等醫(yī)美概念股悉數(shù)下跌。
醫(yī)美賽道,絕對是前幾年的熱門賽道之一。只是如今,美女經(jīng)濟,似乎也有點卷不動了。
1
“醫(yī)美茅”暴跌60%
拖累醫(yī)美板塊大跌的主因或是行業(yè)增速放緩的隱憂。
10月24日,愛美客發(fā)布2023年三季報,前三季度營業(yè)收入21.7億元,同比增長45.71%;歸母凈利潤14.18億元,同比增長43.74%;歸母扣非凈利潤13.96億元,同比增長45.41%。
分季度來看,愛美客2023年第一季度營收6.3億元,凈利4.14億元;第二季度營收8.29億元,凈利5.49億元;第三季度營收7.11億元,環(huán)比下滑約14%,凈利4.55億元,環(huán)比下滑約17%。對比來看,三季度無論是營收和凈利增速均低于一二季度,增速放緩勢頭明顯。
愛美客主要產(chǎn)品有溶液類注射產(chǎn)品、凝膠類注射產(chǎn)品、面部埋植線、化妝品等。市場前兩年熱衷追捧醫(yī)美賽道,愛美客的股價曾一度突破1300元,總市值一度突破1600億,被股民戲稱為“醫(yī)美茅”。此后,就是綿綿不絕的“熊途”,若以2021年最高價復(fù)權(quán)計算,截至今天愛美客股價跌幅超過60%,總市值蒸發(fā)900多億元。
值得注意的是,上市僅三個月的敷爾佳也遭遇業(yè)績“變臉”。
10月22日,敷爾佳發(fā)布的2023年三季度報告顯示,其實現(xiàn)營收4.71億元,同比減少5.47%;歸屬于上司公司股東的凈利潤1.83億元,同比減少37.26%;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤1.82億元,同比減少16.77%。
敷爾佳主要產(chǎn)品包括敷料和貼、膜類產(chǎn)品,并推出了水、精華及乳液、噴霧、凍干粉等多形態(tài)產(chǎn)品,而且它的產(chǎn)品也是李佳琦直播間的明星產(chǎn)品。
另外,尚未披露三季報的另一只醫(yī)美龍頭——貝泰妮今天更是放量暴跌,截至收盤,跌幅達16.1%。消息層面,市場傳言今年天貓“雙11”開啟預(yù)售后,截至10月24日24時貝泰妮旗下的核心品牌薇諾娜在李佳琦直播間的品牌預(yù)售GMV同比下滑71%。不過,據(jù)“銀柿財經(jīng)”消息,貝泰妮公司工作人員回應(yīng)稱“公司今年‘雙11’的營銷策略可能有些改變,沒有在李佳琦直播間放很多SKU,沒有把雞蛋放一個籃子里。”
事實上,貝泰妮業(yè)績增速早已放緩。中報數(shù)據(jù)顯示,2023年前6個月,貝泰妮營收、歸母凈利潤分別同比增長15.52%、13.91%,這兩項數(shù)據(jù)較上年同期分別下降29.67個百分點、35.15個百分點,跌至2021年以來的同期最差水平。
2
“所有女生”買不動了?
有雪球投資者指出——醫(yī)美板塊今天的慘狀,本質(zhì)原因是業(yè)績增速嚴(yán)重下降,配不上目前的估值。
在9月份舉行的業(yè)績說明會上,愛美客曾表示,短期來看,整體消費情緒偏向保守,消費力仍處于逐步恢復(fù)的節(jié)奏中,但醫(yī)療美容消費依舊具備較高粘性;長期來看,我國消費者滲透率對比海外提升空間明顯,非一線城市待發(fā)掘的市場廣闊,人群滲透率提升依舊是行業(yè)增長的核心驅(qū)動因素。
光大證券指出,三季度愛美客收入增長放緩,主要源自行業(yè)層面景氣度的進一步下滑。一方面,受國內(nèi)疫后宏觀經(jīng)濟影響,居民普遍在消費支出方面更為謹(jǐn)慎,影響了醫(yī)美產(chǎn)業(yè)的增長;另一方面,防疫措施優(yōu)化后,居民出游熱情高漲,旅游開支的增加,進一步壓縮了居民在其他領(lǐng)域消費支出的空間。
另外,隨著醫(yī)美市場的不斷擴大,越來越多的企業(yè)加入到這個行業(yè)中來,使得市場競爭日益激烈。
一位長期從事醫(yī)美的業(yè)內(nèi)人士對深藍財經(jīng)表示,“醫(yī)美開支主要是女孩自己承擔(dān)”,加上今年“很多人收入受到影響”,確實對行業(yè)有影響。
另外,有雪球投資者指出,“資本拋棄了消費升級的邏輯”。后疫情時代,老百姓越來越務(wù)實,越來越節(jié)儉,杠桿率越來越理性,導(dǎo)致資產(chǎn)價格越來越回歸正常狀態(tài)。
最典型的案例是9月份發(fā)生的“李佳琦怒懟所有女孩”的事件。在一次直播中,李佳琦推薦某品牌眉筆,三支眉筆一共79元,只有0.24克。女孩們都覺得太貴了,李佳琦卻懟道:”:“哪里貴了?這么多年都是這個價格,不要睜著眼睛亂說,國貨品牌很難的……哪里貴了?”這句話,一度讓李佳琦“掉粉”上百萬。
(李佳琦道歉)
以往代表“女性消費”力量的“李佳琦”女孩們,似乎也買不動了。
這可能也是“口紅效應(yīng)”的結(jié)果。
“口紅效應(yīng)”是指因經(jīng)濟蕭條而導(dǎo)致口紅熱賣的一種經(jīng)濟現(xiàn)象,也叫“低價產(chǎn)品偏愛趨勢”。在經(jīng)濟不景氣的情況下,人們?nèi)匀粫袕娏业南M欲望,所以會轉(zhuǎn)而購買比較廉價的奢侈品?诩t作為一種“廉價的非必要之物”,可以對消費者起到一種“安慰”的作用。
不過,而從長期視角來看,醫(yī)美在我國仍然是一個高增長確定性賽道。據(jù)弗若斯特沙利文報告顯示,中國已經(jīng)成為世界第三大醫(yī)療美容市場,市場規(guī)模在2021年已達到1891.2億元人民幣,并預(yù)計在2026年將達到3998.1億元,未來五年復(fù)合增長率為16.2%。
只是,以愛美客為龍頭的醫(yī)美行業(yè),短期陣痛在所難免。
原文標(biāo)題 : 醫(yī)美茅,崩了!
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