心脈醫(yī)療支架降價(jià),只是一個(gè)開(kāi)始;腫瘤NGS一哥現(xiàn)金“告急”
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無(wú)論您是行業(yè)從業(yè)者還是對(duì)大健康產(chǎn)業(yè)感興趣的讀者,"氨基一周"都將是您了解行業(yè)脈動(dòng)的得力助手。歡迎關(guān)注我們,一起探索大健康產(chǎn)業(yè)的無(wú)限可能。
本周,"氨基一周"帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)分析要點(diǎn)包括:
心脈醫(yī)療支架降價(jià)只是一個(gè)開(kāi)始
“愛(ài)美客們”遭遇增長(zhǎng)挑戰(zhàn)
強(qiáng)生雙抗成功挑戰(zhàn)藥王
腫瘤NGS一哥現(xiàn)金“告急”
百億美元BD出現(xiàn)“裂痕”
微創(chuàng)醫(yī)療出售牛頓路“大本營(yíng)”
/ 01 / 心脈醫(yī)療支架降價(jià)只是一個(gè)開(kāi)始
心脈醫(yī)療事件終于落下帷幕。
8月23日,心脈醫(yī)療發(fā)布公告稱,在基本不影響出廠價(jià)格和利潤(rùn)的前提下,公司決定大幅壓縮流通環(huán)節(jié)的過(guò)高加價(jià),將Castor支架等系列胸主動(dòng)脈支架產(chǎn)品的終端價(jià)格調(diào)整至大約7萬(wàn)元或以下,降價(jià)幅度達(dá)到40%左右或更高,使價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)與行業(yè)內(nèi)保持一致。
Castor支架并非第一個(gè),也不會(huì)是最后一個(gè)受到問(wèn)詢的品種。
據(jù)“深藍(lán)觀”報(bào)道,近期醫(yī)保部門(mén)已約談多家企業(yè),心脈醫(yī)療因問(wèn)題較為突出而成為典型案例被公開(kāi)。
背后的邏輯是國(guó)家醫(yī)保信息系統(tǒng)的建設(shè)已經(jīng)相當(dāng)完善。
過(guò)去,價(jià)格信息分散在各省的招采系統(tǒng)中,國(guó)家難以全面掌握;但現(xiàn)在,國(guó)家大數(shù)據(jù)中心可以全面查看這些信息。二是全國(guó)統(tǒng)一編碼的實(shí)施,使得統(tǒng)計(jì)成為可能。使用數(shù)量和金額排在前列的藥品和器械自然會(huì)成為關(guān)注焦點(diǎn)。
換句話說(shuō),隨著醫(yī)保系統(tǒng)數(shù)字化建設(shè)的推進(jìn),各級(jí)醫(yī)院的進(jìn)銷存系統(tǒng)都需要與國(guó)家醫(yī)保系統(tǒng)對(duì)接,各省招采系統(tǒng)的信息在國(guó)家大數(shù)據(jù)中心將一目了然,那些使用數(shù)量和金額排名靠前的藥品和器械都將受到關(guān)注。
/ 02 / “愛(ài)美客們”遭遇增長(zhǎng)挑戰(zhàn)
越來(lái)越多的醫(yī)美上游企業(yè)正面臨增長(zhǎng)困境。
8月21日,愛(ài)美客發(fā)布了其半年報(bào)。在報(bào)告期內(nèi),公司收入同比增長(zhǎng)了13.53%,凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)了16.35%。然而,與去年全年?duì)I收和凈利的增幅64.93%和64.66%相比,這表明今年上半年的營(yíng)收和凈利增幅實(shí)際上出現(xiàn)了大幅下降。
具體到產(chǎn)品層面,愛(ài)美客的主打產(chǎn)品是嗨體。上半年,以嗨體為主的溶液類注射產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.76億元,同比增長(zhǎng)11.65%;凝膠類注射產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.48億元,同比增長(zhǎng)14.57%,整體呈現(xiàn)放緩趨勢(shì)。
愛(ài)美客的增長(zhǎng)困境并非個(gè)例,在醫(yī)美行業(yè)上游已成為一種普遍現(xiàn)象。
核心原因在于,一方面,醫(yī)美上游行業(yè)本身競(jìng)爭(zhēng)激烈。以玻尿酸市場(chǎng)為例,市場(chǎng)已經(jīng)飽和,即便是高端市場(chǎng)也迎來(lái)了眾多國(guó)產(chǎn)新品牌的競(jìng)爭(zhēng)。方正證券在研報(bào)中明確指出,玻尿酸產(chǎn)品的供給端紅利期已經(jīng)結(jié)束,市場(chǎng)供過(guò)于求,產(chǎn)能過(guò)剩。
另一方面,醫(yī)美機(jī)構(gòu)也在嘗試挑戰(zhàn)上游企業(yè),紛紛推出自己的產(chǎn)品。例如,美萊推出的定制玻尿酸“貝麗姿”,伊美爾推出的定制N6水光和玻尿酸HylaNew,以及朗姿推出的定制玻尿酸芙妮薇。自有品牌的玻尿酸成本更低,而售價(jià)可以自主控制,從而創(chuàng)造了更大的利潤(rùn)空間。
更重要的是,需求本身也受到經(jīng)濟(jì)周期的影響。在最近幾個(gè)季度的財(cái)報(bào)中,艾伯維提到,由于經(jīng)濟(jì)放緩,其旗下的艾爾建品牌在華推廣肉毒素等產(chǎn)品時(shí)也遇到了困難。
因此,在多種因素的綜合作用下,醫(yī)美行業(yè)的一些領(lǐng)軍企業(yè)可能會(huì)發(fā)現(xiàn),未來(lái)的日子將不再像以前那樣好過(guò)。
/ 03 / 強(qiáng)生雙抗成功挑戰(zhàn)藥王
過(guò)去一周,市場(chǎng)上最受矚目的新藥進(jìn)展無(wú)疑是強(qiáng)生公司的EGFR/c-Met雙特異性抗體埃萬(wàn)妥。
8月20日,美國(guó)FDA批準(zhǔn)了EGFR/c-Met雙特異性抗體埃萬(wàn)妥,與第三代EGFR抑制劑蘭澤替尼聯(lián)合使用,一線治療攜帶EGFR外顯子19缺失或外顯子21 L858R突變的局部晚期或轉(zhuǎn)移性非小細(xì)胞肺癌成年患者。
較早前的數(shù)據(jù)表明,這是首個(gè)也是唯一一個(gè)與奧希替尼相比,展現(xiàn)出更優(yōu)無(wú)進(jìn)展生存期的無(wú)化療方案。因此,埃萬(wàn)妥在該領(lǐng)域的獲批,可以說(shuō)是在預(yù)期之中。
在非小細(xì)胞肺癌領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)中,EGFR靶點(diǎn)一直是競(jìng)爭(zhēng)激烈的焦點(diǎn)。
全球約有35%的非小細(xì)胞肺癌患者由EGFR突變引起。EGFR-TKI的出現(xiàn),為非小細(xì)胞肺癌患者帶來(lái)了巨大的希望,也為制藥企業(yè)帶來(lái)了顯著的經(jīng)濟(jì)效益。
然而,EGFR-TKI也有其固有的弱點(diǎn)——耐藥性問(wèn)題。自首款EGFR-TKI上市20多年來(lái),與其耐藥性的斗爭(zhēng)從未停歇。
正如人們所說(shuō),EGFR靶點(diǎn)是鐵打的,而藥物則是流水的。
2015年11月,第三代EGFR-TKI奧希替尼在美國(guó)獲得FDA批準(zhǔn)上市,這標(biāo)志著一個(gè)新治療時(shí)代的開(kāi)始。
現(xiàn)在,隨著埃萬(wàn)妥的強(qiáng)勁登場(chǎng),可能預(yù)示著一個(gè)新時(shí)代的到來(lái)。當(dāng)然,EGFR靶點(diǎn)的重要性永遠(yuǎn)不會(huì)減退。未來(lái),這一領(lǐng)域也有望見(jiàn)證國(guó)產(chǎn)藥物的崛起。
/ 04 / 腫瘤NGS一哥現(xiàn)金“告急”
腫瘤NGS領(lǐng)域的艱難時(shí)期仍未結(jié)束。
8月23日,燃石醫(yī)學(xué)公布了其上半年的財(cái)務(wù)報(bào)告。在收入方面,公司報(bào)告了2.61億元的收入,同比下降了9.57%。賬上的現(xiàn)金余額為5.33億元。盡管公司一直在強(qiáng)調(diào)其正朝著扭虧為盈的目標(biāo)努力,但更關(guān)鍵的是實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流的平衡。在上半年,燃石醫(yī)學(xué)的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流出現(xiàn)了8104萬(wàn)元的凈流出。
在腫瘤行業(yè)中,燃石醫(yī)學(xué)被許多人寄予厚望。畢竟,面對(duì)當(dāng)前的困境,燃石醫(yī)學(xué)在經(jīng)營(yíng)上并沒(méi)有犯下明顯的錯(cuò)誤,它在國(guó)內(nèi)也是相對(duì)務(wù)實(shí)的企業(yè)之一。最根本的問(wèn)題在于,整個(gè)行業(yè)的發(fā)展并不如預(yù)期。
當(dāng)然,燃石醫(yī)學(xué)的經(jīng)歷也為行業(yè)提供了寶貴的教訓(xùn)。公司創(chuàng)始人漢雨生坦承,在行業(yè)高速發(fā)展時(shí)期,公司有些過(guò)于樂(lè)觀,認(rèn)為自己處于一個(gè)高增長(zhǎng)市場(chǎng)中,當(dāng)時(shí)只想著快速擴(kuò)張。但最終,由于沒(méi)有準(zhǔn)確把握企業(yè)周期、資本周期和經(jīng)濟(jì)周期,導(dǎo)致了目前的困境。
從目前的情況來(lái)看,燃石醫(yī)學(xué)并沒(méi)有放棄,仍在全力以赴地努力,希望能夠渡過(guò)難關(guān)。我們期待燃石醫(yī)學(xué)能夠挺過(guò)這個(gè)寒冬,并為整個(gè)行業(yè)帶來(lái)一些積極的信心。
/ 05 / 百億美元BD出現(xiàn)“裂痕”
BD領(lǐng)域的狀況好壞參半。
8月19日,科倫藥業(yè)公布了其子公司科倫博泰與默沙東的ADC合作進(jìn)展。
好消息是,默沙東以3750萬(wàn)美元首付款,選擇行使科倫博泰一款雙抗ADC藥物SKB571大中華區(qū)以外權(quán)利。
不過(guò),壞消息是,默沙東退還了Claudin18.2 ADC藥物SKB315的權(quán)益。
雖然3500萬(wàn)美元首付款無(wú)需退還,但這是繼去年,默沙東終止與科倫博泰兩款臨床前ADC合作后,又一次退貨。并且,被退的還是科倫博泰ADC平臺(tái)代表性項(xiàng)目之一。接連的退貨變動(dòng),也意味著雙方累計(jì)超百億美元的BD,已經(jīng)出現(xiàn)了裂痕。
這也再次提醒我們,大藥企的BD押注,并不等于背書(shū)。
面對(duì)專利懸崖以及日趨激烈的競(jìng)爭(zhēng),BD固然是大藥企緩解增長(zhǎng)壓力的一大抓手,但有時(shí)候,很多BD可能只是大藥企卡位的手段。
簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō),無(wú)論是為了彌補(bǔ)自身管線短板,還是為了前沿創(chuàng)新探索,大藥企往往會(huì)傾向通過(guò)BD來(lái)布局。通常這類交易的首付款較低,大藥企可以根據(jù)整體臨床策略、市場(chǎng)格局、管線早期臨床數(shù)據(jù),隨時(shí)進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。
在這一邏輯下,雖然國(guó)產(chǎn)ADC吸引了大藥企的大力押注,但本質(zhì)上,仍是大藥企的風(fēng)險(xiǎn)(gua)投(cai)資(piao)。而越是熱鬧的時(shí)候,越需要理性的聲音。
/ 06 / 微創(chuàng)醫(yī)療出售牛頓路“大本營(yíng)”
微創(chuàng)醫(yī)療仍在采取斷臂求生的策略。
8月23日,心通醫(yī)療發(fā)布公告,計(jì)劃以3.8億元收購(gòu)牛頓路501號(hào)的高科技用地國(guó)有土地使用權(quán),該地塊面積為13320平方米,以及該地塊上建造的三幢樓宇,總建筑面積為8781.03平方米。
牛頓路501號(hào)正是微創(chuàng)醫(yī)療的大本營(yíng)。對(duì)于當(dāng)前的微創(chuàng)醫(yī)療而言,過(guò)去高杠桿擴(kuò)張所帶來(lái)的問(wèn)題尚未完全解決,因此出售資產(chǎn)也是合情合理之舉。
微創(chuàng)醫(yī)療的持續(xù)瘦身,對(duì)于國(guó)內(nèi)企業(yè)來(lái)說(shuō)是一個(gè)警示:在資本狂熱時(shí)期的盲目擴(kuò)張,是值得警惕的。
當(dāng)然,此次出售更引人注目的是,心通醫(yī)療是微創(chuàng)醫(yī)療的子公司。并且,這不是心通醫(yī)療第一次收購(gòu)微創(chuàng)醫(yī)療的資產(chǎn)。
1月1日,心通醫(yī)療發(fā)布公告表示,變更上市募集資金用途,以1.41億元的價(jià)格收購(gòu)上海佐心51%的股權(quán),以取得左心耳醫(yī)療設(shè)備的核心資產(chǎn)。出讓方正是微創(chuàng)投資。
并且,在收購(gòu)時(shí),心通醫(yī)療表示,上海佐心已經(jīng)擁有足夠的產(chǎn)能。而此次收購(gòu)的表述仍然是為了擴(kuò)張產(chǎn)能。因此,這引起了一定的爭(zhēng)議。
在市場(chǎng)看來(lái),盡管心通醫(yī)療是公眾公司,但其運(yùn)營(yíng)方式似乎并不夠透明和獨(dú)立。如何讓公眾公司更規(guī)范化的運(yùn)營(yíng),是所有上市企業(yè)需要考慮的問(wèn)題。
原文標(biāo)題 : 氨基一周|心脈醫(yī)療支架降價(jià),只是一個(gè)開(kāi)始;腫瘤NGS一哥現(xiàn)金“告急”
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