2020年是新冠肆虐的一年,全球經(jīng)濟受到了嚴(yán)重沖擊。

在此背景下,港股資本市場砥礪前行延續(xù)了往昔佳績,全年新股募資總額全球排名第二。同時,2020年也是港股醫(yī)藥及醫(yī)療板塊火爆的一年,生物科技企業(yè)IPO數(shù)再上一個臺階。

本文資本邦將回顧2020年港股市場新股上市全景圖,重點剖析生物醫(yī)藥板塊2020年IPO的具體情況,并展望2021年港股IPO趨勢。

一、港股2020年:新股數(shù)量同比減少,醫(yī)療及醫(yī)藥板塊募資額排行第二

2020年雖然面臨新冠疫情、全球經(jīng)濟低迷等諸多不利的外部因素,但縱觀全年,港交所依舊取得不俗的成績。

從IPO數(shù)據(jù)上看,雖然2020年港股新股數(shù)量同比減少,但是募資總額卻有明顯的增長。

據(jù)港交所官網(wǎng)數(shù)據(jù),2020年,有154家新股成功在港實現(xiàn)上市,新股總數(shù)較2019年減少了約15．85%,其中146家在主板上市,8家企業(yè)在GEM板上市。

盡管數(shù)量下滑,但從新股募資總額來看,2020年港股資本市場錄得較大增幅,新股募資總額同比增長約27．04%。資本邦認(rèn)為,造成這種現(xiàn)象的原因主要是,由于京東集團、農(nóng)夫山泉、網(wǎng)易等大盤股上市帶來的人氣效應(yīng),導(dǎo)致新股數(shù)雖減少卻比往年募集到了更多的資金。

從新股的行業(yè)分布來看,2020年港股新股融資額前三甲分別為TMT、醫(yī)藥及醫(yī)療、房地產(chǎn)。

據(jù)佳投環(huán)球和德勤的數(shù)據(jù)顯示,TMT領(lǐng)域已經(jīng)連續(xù)兩年蟬聯(lián)港股IPO行業(yè)融資冠軍,今年融資額達(dá)到1096億港元;醫(yī)藥及醫(yī)療行業(yè)則以975億港元的融資額位列第二。值得注意的是,2020年是醫(yī)藥和醫(yī)療板塊的融資大年,行業(yè)全年融資總額同比大增1．4倍!

在全球公共衛(wèi)生事件的大背景下,醫(yī)藥及醫(yī)療行業(yè)受到資本的追捧。資本邦將在下文中重點剖析過去一年在港上市的醫(yī)藥及醫(yī)療新股的表現(xiàn)。

二、生物科技新股IPO持續(xù)火爆,制藥企業(yè)成一大亮點

從總體上來看,2020年醫(yī)藥及醫(yī)療板塊的新股上市表現(xiàn)良好。

首先,該板塊的新股IPO數(shù)量比前一年增加了4家。

據(jù)統(tǒng)計,2020年全年,港股醫(yī)藥及醫(yī)療行業(yè)新增上市企業(yè)22家,比2019年增加了4家,同比增長了22%。

值得注意的是,從上市時間來看,該板塊的新股主要集中于2020年下半年上市,共有16家醫(yī)藥和醫(yī)療企業(yè)在此區(qū)間先后登陸港交所。資本邦分析,上半年因受到疫情沖擊較大,醫(yī)藥及醫(yī)療新股的審批略顯遲緩,僅有6家企業(yè)通過港交所聆訊并成功掛牌上市。

其次,從上市后表現(xiàn)來看,醫(yī)藥及醫(yī)療新股的總體表現(xiàn)較佳,新股首日破發(fā)率僅為18．18%。

從首日表現(xiàn)來看,在22只新股中,絕大部分醫(yī)藥及醫(yī)療新股當(dāng)日收漲,僅有4家收盤下跌,破發(fā)率約為18．18%。這四只破發(fā)新股分別為:和鉑醫(yī)藥-B(-10．99%)、藥明巨諾-B(-7．56%)、先聲藥業(yè)(-19．85%)以及海普瑞(-4．02%)。

從后市表現(xiàn)來看,年內(nèi),有9家醫(yī)藥及醫(yī)療新股的股價跌破發(fā)行價,另有13只新股的股價累計上漲。

截至2020年12月31日收盤,9只破發(fā)醫(yī)藥新股分別為:宏力醫(yī)療管理(-1．9%)、德琪醫(yī)藥-B(-5．2%)、瑞麗醫(yī)美(-6．25%)、和鉑醫(yī)藥-B(-14．7%)、嘉和生物-B(-16．67%)、歐康維視生物-B(-23．87%)、先聲藥業(yè)(-34．67%)、海普瑞(-35．65%)以及開拓藥業(yè)-B(-48．09%)。

從累計股價表現(xiàn)來看,上述新股分化較為明顯。期內(nèi)共有四家公司的股價累計翻倍(如下圖),其中,海吉亞醫(yī)療表現(xiàn)最好,股價漲幅累計達(dá)1．6倍,而加科思-B股價僅微漲1．14%,前者是后者的約144倍。

最后,從細(xì)分領(lǐng)域來看,生物科技新股成為醫(yī)藥領(lǐng)域赴港上市的主力軍。

2020年,共有14家生物科技(含制藥)新股,同比2019年增加2家。

值得注意的是,在生物科技新股中,制藥企業(yè)成為一大亮點。根據(jù)GICS行業(yè)分類4級,2020年新增制藥企業(yè)9家,而前一年僅有5家,同比增長近1倍!資本邦認(rèn)為,制藥企業(yè)上市火爆主要是因為,在新冠疫情肆虐的2020年,人們更加注意到醫(yī)療健康的重要性,港股市場也對更多生物制藥企業(yè)赴港上市打開了大門。

三、2021年展望:赴港IPO生物科技公司數(shù)量有望繼續(xù)增加

2020年已經(jīng)過去,新的一年已經(jīng)到來。

2021年,市場普遍預(yù)測,港股資本市場又將開啟一輪新的上市熱潮。

據(jù)普華永道預(yù)測,2021年將有170家企業(yè)到香港上市,全年融資總額介于4200億至4600億港元。香港IPO融資總額有望創(chuàng)下新高,重新奪回IPO總?cè)谫Y額全球冠軍。

同時,普華永道認(rèn)為,香港作為亞洲生物科技公司最佳上市平臺的地位正在逐步形成。2020年在香港上市的生物科技公司數(shù)量比2019年有所增加,預(yù)計這個趨勢在2021年將會延續(xù)。

據(jù)了解,自港交所2018年進行上市制度改革,允許未盈利的生物科技公司來港上市以來,香港已成為亞洲最大、全球第二大的生物科技集資中心。

在去年9月開幕的2020年生物科技峰會上,港交所前行政總裁李小加稱,香港現(xiàn)在已是全球第二大生物科技集資中心,未來5至10年,香港有機會也應(yīng)該成為全球最大生物科技集資中心。港交所主席史美倫在峰會上也表示,生物科技板塊正吸引市場廣泛關(guān)注及大量投資,2020年香港有多家生物科技企業(yè)來港上市,反映相關(guān)領(lǐng)域的融資需求不斷增加。

從市場消息來看,2021年新冠滅活疫苗將全民接種的信號為生物科技企業(yè)注入了新的力量。

2020年最后一天,國藥集團中國生物的新冠滅活疫苗獲得國家藥品監(jiān)督管理局批準(zhǔn)附條件上市,國家衛(wèi)生健康委員會副主任、國務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機制科研攻關(guān)組疫苗研發(fā)專班負(fù)責(zé)人曾益新表示,疫苗肯定是為全民免費提供,其后將有序逐步開展全民免費接種工作。

該利好消息一方面對于欲赴港上市的生物科技企業(yè)是新的鼓勵,另一方面,也會提振已上市的生物科技公司業(yè)績。根據(jù)彭博預(yù)測的數(shù)據(jù),2021年港股市場盈利增速居前的三大行業(yè)將分別為醫(yī)療保健技術(shù)行業(yè)(307%)、酒店餐館與休閑行業(yè)(173%)、消費信貸行業(yè)(151%)。

新的一年已經(jīng)到來,港股市場又將上演怎樣的生物科技資本故事呢?我們拭目以待。

來源:資本邦研究院