金蝶發(fā)布半年報(bào),轉(zhuǎn)型之路仍在繼續(xù)
文 / 晴天
出品 / 節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)
早在2012年底,金蝶就提出“云轉(zhuǎn)型”的概念。時(shí)至今日,金蝶云轉(zhuǎn)型已經(jīng)邁入第八年,但虧損仍在擴(kuò)大。
近日,金蝶國(guó)際(00268.HK)發(fā)布截至2021年6月30日的上半年財(cái)報(bào),財(cái)報(bào)顯示,2021上半年,金蝶國(guó)際權(quán)益持有人當(dāng)期應(yīng)占虧損約為2.48億元,去年同期為虧損2.24億元。
在決定轉(zhuǎn)型時(shí),金蝶集團(tuán)董事會(huì)主席、CEO徐少春砸掉了服務(wù)器并表示:“今天,表面上看,我們?cè)业舻氖欠⻊?wù)器,實(shí)質(zhì)上砸掉的是舊思維,砸掉的是恐懼變化的心理,我們要以海盜精神,顛覆ERP行業(yè)!
轉(zhuǎn)型八年,虧損面不斷擴(kuò)大,賺不到錢的金蝶何時(shí)才能開始顛覆?
/ 01 /
云轉(zhuǎn)型后遺癥加劇
金蝶仍在虧損
在財(cái)報(bào)發(fā)布后的業(yè)績(jī)交流會(huì)上,徐少春提到,“金蝶自云轉(zhuǎn)型以來(lái),走過(guò)了許多坎坷,從今年開始,我們進(jìn)入了云轉(zhuǎn)型深水區(qū)!
云轉(zhuǎn)型深水區(qū),水有多深?
去年,金蝶全年實(shí)現(xiàn)收入33.56億元,同比增長(zhǎng)不足1%,凈利潤(rùn)為-3.35億元,這是金蝶2013年以來(lái)的首次虧損。今年上半年金蝶集團(tuán)收入18.7億元,同比增長(zhǎng)35%,但公司權(quán)益持有人應(yīng)占當(dāng)期虧損約人民幣2.48億元,相較于去年同期的2.24億元,虧損面擴(kuò)大。
金蝶表示,虧損增幅主要系加大金蝶云·蒼穹和金蝶云·星瀚的產(chǎn)品研發(fā)投入所致。
從研發(fā)支出看,2018-2020年,金蝶的研發(fā)和開發(fā)支出分別為4.05億元、5.87億元、9.84億元。2021年上半年研發(fā)支出為6.25億元,研發(fā)投入的增多只是金蝶虧損的一方面。從更深層考慮,銷售費(fèi)用的居高不下,才是金蝶云難以實(shí)現(xiàn)盈利的關(guān)鍵所在。
過(guò)去多年時(shí)間,為了搶占客戶,金蝶不得不提高銷售費(fèi)用。
圖片來(lái)源:金蝶財(cái)報(bào)
2019-2020年,金蝶銷售及推廣成本分別為:13.74億元、14.25億,今年上半年,這一費(fèi)用達(dá)到了8.88億,而2020年同期,銷售及推廣費(fèi)用則為7.26億元。而銷售成本更是從去年上半年的4.97億攀升至今年上半年的6.98億。
近幾年,在銷售推廣成本上的激增,在一定程度上放慢了金蝶盈利的腳步。這種通過(guò)擴(kuò)大銷售成本來(lái)?yè)Q取市場(chǎng)的做法,正在讓金蝶的盈利之路更加難走。這也凸顯出金蝶為了爭(zhēng)奪客戶需要付出的成本有多大。
從2018年起,金蝶的凈利潤(rùn)就已經(jīng)呈現(xiàn)下滑的態(tài)勢(shì)。2018-2021H1,凈利潤(rùn)分別為4.12億、3.73億、-3.35億、-2.48億。同比增速分別為32.94%、-9.59%、-190.04%、-10.75%。
金蝶還在談“重倉(cāng)云轉(zhuǎn)型”,但云轉(zhuǎn)型帶來(lái)的虧損“后遺癥”仍在加劇。
/ 02 /
云訂閱實(shí)現(xiàn)突破
ARR收入大漲
對(duì)于虧損,徐少春此前就向投資者、媒體呼吁“不要關(guān)注短期的利潤(rùn),而要關(guān)注與云轉(zhuǎn)型相適應(yīng)的一些指標(biāo),包括現(xiàn)金流、云訂閱!
云訂閱成績(jī)?nèi)绾文兀?/p>
在電話會(huì)議上,徐少春表示,金蝶已步入云轉(zhuǎn)型第二階段,該階段目標(biāo)指向云訂閱模式的高質(zhì)量發(fā)展,核心的經(jīng)營(yíng)指標(biāo)也從云占比轉(zhuǎn)向ARR(年經(jīng)常性收入)。
ARR是SaaS業(yè)務(wù)的關(guān)鍵,決定著云業(yè)務(wù)的成色。上半年云業(yè)務(wù)收入12.38億元,占總收入比重66.1%,同比增長(zhǎng)55.1%。而金蝶云訂閱服務(wù)ARR約為人民幣12.7億,同比增長(zhǎng)71.5%。
圖片來(lái)源:金蝶財(cái)報(bào)
具體到業(yè)務(wù)上,金蝶有三類客戶群,主要是大型企業(yè)、中型企業(yè)和小微企業(yè)。一直以來(lái),金蝶的強(qiáng)項(xiàng)都在中型企業(yè)上,近幾年,金蝶試圖突破大型企業(yè)。
從效果看,對(duì)標(biāo)大型企業(yè)的金蝶云?蒼穹和金蝶云?星瀚總計(jì)錄得收入人民幣約1.6億元,同比增長(zhǎng)155.4%。上半年蒼穹和星瀚共新簽客戶142家,新簽中國(guó)華能集團(tuán)、沙鋼集團(tuán)、哈藥同泰、廣西北投、恒豐紙業(yè)、德國(guó)大陸集團(tuán)旗下馬牌輪胎等行業(yè)頭部客戶。
再看中型企業(yè),金蝶云?星空。
報(bào)告期內(nèi),金蝶云·星空實(shí)現(xiàn)收入約6.8億元,同比增長(zhǎng)超過(guò)35.1%,客戶續(xù)費(fèi)率87.1%,累計(jì)客戶超過(guò)2.28萬(wàn)家。上半年簽下芯源微電子、數(shù)明半導(dǎo)體、通化東寶藥業(yè)、三友醫(yī)療、中藍(lán)電子、長(zhǎng)步道光學(xué)、華鑫光電、科恒股份等知名企業(yè)。
最后看小微企業(yè)業(yè)務(wù)。
報(bào)告期內(nèi),小微企業(yè)市場(chǎng)云業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng),收入同比增長(zhǎng)72.3%,其中金蝶云?星辰和精斗云收入同比增長(zhǎng)54.8%;金蝶KIS云通過(guò)推動(dòng)KIS端產(chǎn)品老客戶升級(jí)云訂閱服務(wù),收入同比增長(zhǎng)329.9%,續(xù)費(fèi)率約91.6%。
從營(yíng)收對(duì)比看,金蝶的中型企業(yè)的收入規(guī)模仍然大于大型企業(yè)的收入。雖然上半年簽下不少頭部項(xiàng)目,但大型國(guó)企、央企在購(gòu)買云服務(wù)時(shí),一旦選定了一家服務(wù)商,更換供應(yīng)商是比較困難的。不僅流程長(zhǎng),更換成本也可能較大。或許,這也是金蝶云不斷提高銷售成本的原因之一。
/ 03 /
與老對(duì)手的近身搏殺
在金蝶開拓大客戶的同時(shí),老對(duì)手用友的云轉(zhuǎn)型也進(jìn)入了新的階段。截至8月27日收盤,用友市值為1156億人民幣,而金蝶為959.6億港元。
2021年H1,用友營(yíng)收總收入為31.77億,凈利潤(rùn)為1.45億,同比增長(zhǎng)560.75%。
從云轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略看,金蝶提出云轉(zhuǎn)型是早于用友的。但過(guò)去幾年,用友實(shí)現(xiàn)了反超。2018-2020年,用友的營(yíng)收總收入分別為77.03億、85.10億、85.25億,幾乎是金蝶營(yíng)收的兩倍。
今年上半年,用友的云服務(wù)與軟件業(yè)務(wù)收入為29.51億,其中云服務(wù)收入為15.06億,去年同期則為0.75億,同比增長(zhǎng)了100.7%。在ARR方面,用友云服務(wù)業(yè)務(wù)合同負(fù)債為12.50億,較上年年末增長(zhǎng)14.6%,云服務(wù)業(yè)務(wù)年度經(jīng)常性收入(以下簡(jiǎn)稱“ARR”)實(shí)現(xiàn)8.33億,這一數(shù)據(jù)上遜于金蝶的12.7億。
從客戶數(shù)量上看,用友新增云服務(wù)付費(fèi)客戶6.57萬(wàn)家,截至報(bào)告期末云服務(wù)累計(jì)付費(fèi)客戶數(shù)為66.73萬(wàn)家,在大客戶方面,用友是有優(yōu)勢(shì)的,上半年簽約中核集團(tuán)、保利集團(tuán)、神舟軟件、中海油信息等一批央企國(guó)企及行業(yè)領(lǐng)先標(biāo)桿客戶。
上半年,用友大型企業(yè)云服務(wù)與軟件業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入19.79億元,同比增長(zhǎng)33.8%,其中,云服務(wù)業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)10.62億,同比增長(zhǎng)91.5%。
再看中型企業(yè)。
用友中型企業(yè)客戶市場(chǎng)云服務(wù)與軟件業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入3.72億元,同比穩(wěn)健增長(zhǎng)10.3%,其中,云服務(wù)業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)1.06元,同比增長(zhǎng)99.1%。在這方面,金蝶的營(yíng)收為用友的兩倍,仍然保持了在中型客戶方面的一貫的優(yōu)勢(shì)。
但值得一提的是,上半年,用友面向中型企業(yè)的云服務(wù)業(yè)務(wù)新增付費(fèi)客戶數(shù)3060家,成功簽約中交資產(chǎn)、賽輪集團(tuán)、三峽投資、康博環(huán)保、蒼南老中醫(yī)、科爾沁牛肉等一批公有云樣板客戶。隨著用友簽約用戶數(shù)量的持續(xù)增加,金蝶也需要不斷加強(qiáng)自身在中型客戶方面的壁壘。
在小微企業(yè)方面,用友的暢捷通云服務(wù)業(yè)務(wù)收入1.89億,同比增長(zhǎng)140.4%。整體看,大客戶方面,用友仍然具備優(yōu)勢(shì),而金蝶也守住了中型客戶的陣地。
業(yè)績(jī)交流會(huì)上,徐少春表示,有信心在三年之內(nèi),成為大企業(yè)市場(chǎng)的第一品牌。但從當(dāng)前的情況看,在大企業(yè)上超越用友,可能需要更長(zhǎng)的時(shí)間。但好在,金蝶在中型企業(yè)方面仍有強(qiáng)勢(shì)優(yōu)勢(shì)。對(duì)企業(yè)而言,超越他人的優(yōu)勢(shì)并不重要,關(guān)鍵是,守住自己的陣地,在自己的強(qiáng)勢(shì)板塊不斷出擊。
節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)聲明:文章內(nèi)容僅供參考,文章中的信息或所表述的意見(jiàn)不構(gòu)成任何投資建議,節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)不對(duì)因使用本文章所采取的任何行動(dòng)承擔(dān)任何責(zé)任。
發(fā)表評(píng)論
請(qǐng)輸入評(píng)論內(nèi)容...
請(qǐng)輸入評(píng)論/評(píng)論長(zhǎng)度6~500個(gè)字
圖片新聞
-
金百澤科技亮相中國(guó)國(guó)際醫(yī)療器械博覽會(huì) | 盡顯醫(yī)療領(lǐng)域硬實(shí)力
-
進(jìn)階的新冠疫苗 又一個(gè)中國(guó)造
-
“AI醫(yī)療第一股”鷹瞳科技上市首日即破發(fā)
-
圓心科技登陸港股,“賣藥的生意”還好不好做?
-
十圖解讀2021年中國(guó)康復(fù)醫(yī)療行業(yè)現(xiàn)狀
-
醫(yī)藥流通數(shù)字化運(yùn)營(yíng)實(shí)現(xiàn)精細(xì)化飼養(yǎng)
-
科學(xué)家發(fā)現(xiàn)人體新器官:將有助于癌癥治療
-
李飛飛入選美國(guó)國(guó)家醫(yī)學(xué)院
最新活動(dòng)更多
-
11月19日立即報(bào)名>> 【線下論壇】華邦電子與恩智浦聯(lián)合技術(shù)論壇
-
11月25日立即預(yù)約>> 【上海線下】設(shè)計(jì),易如反掌—Creo 11發(fā)布巡展
-
即日-12.26火熱報(bào)名中>> OFweek2024中國(guó)智造CIO在線峰會(huì)
-
精彩回顧立即查看>> 2024(第五屆)全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)大會(huì)暨展覽會(huì)
-
精彩回顧立即查看>> 全數(shù)會(huì)2024中國(guó)人形機(jī)器人技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展大會(huì)
-
精彩回顧立即查看>> OFweek 2024中國(guó)激光產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展峰會(huì)
-
10 AI制藥的IPO“詛咒”
- 1 南京殺出超級(jí)IPO:年入27億,華東第一
- 2 從巨額回購(gòu) 看石藥集團(tuán)的“三張”價(jià)值底牌
- 3 星形膠質(zhì)細(xì)胞為阿爾茨海默病治療帶來(lái)可能
- 4 聯(lián)影醫(yī)療:貢獻(xiàn)超億元收入上演控制權(quán)迷局
- 5 從神州細(xì)胞崛起,看藥企的第一性原理
- 6 石藥集團(tuán)的陽(yáng)謀
- 7 被華為刷屏的腦機(jī)接口芯片,有多前沿?
- 8 慢下來(lái)的邁瑞醫(yī)療
- 9 樂(lè)普醫(yī)療的“軟著陸”與“新大陸”
- 10 聯(lián)影醫(yī)療:原子公司變關(guān)聯(lián)方后或“藕斷絲連”
- 高級(jí)軟件工程師 廣東省/深圳市
- 自動(dòng)化高級(jí)工程師 廣東省/深圳市
- 光器件研發(fā)工程師 福建省/福州市
- 銷售總監(jiān)(光器件) 北京市/海淀區(qū)
- 激光器高級(jí)銷售經(jīng)理 上海市/虹口區(qū)
- 光器件物理工程師 北京市/海淀區(qū)
- 激光研發(fā)工程師 北京市/昌平區(qū)
- 技術(shù)專家 廣東省/江門市
- 封裝工程師 北京市/海淀區(qū)
- 結(jié)構(gòu)工程師 廣東省/深圳市