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微創(chuàng)系又添一家上市公司,市值超140億

7月15日?qǐng)?bào)道(文/韓文靜)

繼微創(chuàng)醫(yī)療、心脈醫(yī)療、心通醫(yī)療、微創(chuàng)機(jī)器人之后,“微創(chuàng)系”又收獲了一家上市公司。

7月15日,專注于神經(jīng)介入醫(yī)療器械的微創(chuàng)腦科學(xué)登陸港交所,發(fā)行價(jià)24.64港元,開(kāi)盤(pán)微漲,每股24.7港元;截至發(fā)稿前漲幅達(dá)0.65%,每股24.8港元,總市值144.5億。

神經(jīng)介入曾經(jīng)被進(jìn)口主導(dǎo),呈現(xiàn)出外資壟斷的競(jìng)爭(zhēng)格局。目前國(guó)內(nèi)80%的市場(chǎng)仍然被美敦力、強(qiáng)生、史賽克等巨頭壟斷,國(guó)產(chǎn)替代刻不容緩。

在過(guò)去一年,國(guó)內(nèi)神經(jīng)介入賽道高速發(fā)展,諸如歸創(chuàng)通橋、心瑋醫(yī)療等均登陸資本市場(chǎng)。在國(guó)產(chǎn)替代的大背景下,微創(chuàng)腦科學(xué)要如何加速突圍?

“分拆高手”微創(chuàng)醫(yī)療,落下第五子

微創(chuàng)醫(yī)療這兩年的資本動(dòng)作很多,被業(yè)內(nèi)戲稱為“能產(chǎn)生上市公司的上市公司”。

微創(chuàng)醫(yī)療創(chuàng)始人常兆華曾在公開(kāi)場(chǎng)合表示,微創(chuàng)醫(yī)療將采用“生產(chǎn)上市公司”的模式,即一邊拓展新業(yè)務(wù),成立子公司,一邊引進(jìn)各路投資者一起“養(yǎng)”,再拆分出來(lái)上市。

微創(chuàng)腦科學(xué)就拆分自微創(chuàng)醫(yī)療,上市后,將成為微創(chuàng)系繼微創(chuàng)醫(yī)療、心脈醫(yī)療、心通醫(yī)療、微創(chuàng)機(jī)器后的第五家上市公司。

灼識(shí)咨詢的資料顯示,就2020年的收入而言,微創(chuàng)腦科學(xué)是中國(guó)神經(jīng)血管醫(yī)療器械市場(chǎng)前五大參與者中唯一的中國(guó)企業(yè),占4%的市場(chǎng)份額,其他四家企業(yè)為美敦力、史賽克、MicroVention、強(qiáng)生醫(yī)療。

公司目前擁有全面的產(chǎn)品組合,涵蓋神經(jīng)血管疾病的三大領(lǐng)域,即出血性腦卒中、腦動(dòng)脈粥樣硬化狹窄及急性缺血性腦卒中,目前,微創(chuàng)腦科學(xué)共有30款商業(yè)化及候選產(chǎn)品,包括在中國(guó)獲得批準(zhǔn)并商業(yè)化的10款治療產(chǎn)品及3款通路產(chǎn)品,收入排名國(guó)產(chǎn)神經(jīng)介入醫(yī)療器械公司第一。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面,微創(chuàng)腦科學(xué)2019年、2020年、2021年?duì)I收分別為1.84億元、2.22億元、3.82億元;毛利分別為1.46億元、1.65億元、2.98億元。

值得一提的是,微創(chuàng)腦科學(xué)是“微創(chuàng)系”中少有的實(shí)現(xiàn)盈利的公司。微創(chuàng)醫(yī)療、微創(chuàng)醫(yī)療機(jī)器人、心通醫(yī)療都在去年產(chǎn)生虧損,僅心脈醫(yī)療實(shí)現(xiàn)盈利。

2021年微創(chuàng)醫(yī)療實(shí)現(xiàn)收入7.79億美元,同比增長(zhǎng)20%;利潤(rùn)方面,公司權(quán)益股東應(yīng)占虧損2.76億美元,虧損同比擴(kuò)大44.6%。

微創(chuàng)機(jī)器人財(cái)報(bào)顯示,2021年全年,微創(chuàng)機(jī)器人的凈虧損高達(dá)5.84億元,同比虧損擴(kuò)大179.28%。財(cái)報(bào)指出,虧損主要來(lái)自產(chǎn)品研發(fā)、臨床試驗(yàn)等。

心通醫(yī)療在2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.01億元,歸屬母公司凈虧損1.83億元。

微創(chuàng)醫(yī)療為微創(chuàng)腦科學(xué)的最大控股股東。IPO前,微創(chuàng)醫(yī)療持股54.64%,中國(guó)微創(chuàng)投資管理持股10.64%,Stride and Strive持股1.96%,HNA持股為4.95%,Nectar Neuro持股為2%;

公司的醫(yī)療銷(xiāo)售渠道已滲透約130個(gè)低線城市及縣城、2400間醫(yī)院,其中逾1400家為三級(jí)醫(yī)院。

去年年底,微創(chuàng)腦科學(xué)簽署1.5億美元融資協(xié)議,引入了包括中金資本、華翊資本、博華資本、貝霖資本、潤(rùn)昆天祿、同鑫投資在內(nèi)的多家投資者,交易完成后,微創(chuàng)腦科學(xué)投資后估值將達(dá)約17.5億美元。

微創(chuàng)腦科學(xué)表示,此次IPO所募集資金將用于研發(fā)出血性腦卒中、腦動(dòng)脈粥樣硬化狹窄及急性缺血性腦卒中治療及通路產(chǎn)品以及其商業(yè)化等。

分拆資產(chǎn)上市不僅能為子公司帶來(lái)更多發(fā)展資金,還有助于微創(chuàng)系的壯大發(fā)展。目前微創(chuàng)集團(tuán)還布局了康復(fù)醫(yī)療、運(yùn)動(dòng)醫(yī)學(xué)、輔助生殖、體外診斷(IVD)等新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域,未來(lái)在這些領(lǐng)域能否繼續(xù)跑出上市公司,也值得關(guān)注。

神經(jīng)介入賽道,成為資本“新寵”

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,神經(jīng)介入有極大可能性復(fù)制冠脈支架的國(guó)產(chǎn)替代之路。

在人口老齡化的大背景下,數(shù)據(jù)顯示,我國(guó)腦卒中發(fā)病率將持續(xù)上升,預(yù)計(jì)患者將于 2016 年至2030年間增至1.18億,腦卒中等腦血管疾病越來(lái)越受到重視。龐大的患病人群,加上神經(jīng)介入手術(shù)普及率提高,推動(dòng)了神經(jīng)介入市場(chǎng)的擴(kuò)容。

弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)顯示,中國(guó)神經(jīng)介入醫(yī)療器械市場(chǎng)規(guī)模從2015年的人民幣26億元增至2019年的人民幣49億元,年復(fù)合增長(zhǎng)率為17.3%。且預(yù)計(jì)到2030年將進(jìn)一步增至人民幣371億元。

近兩年,資本的目光也聚集到了神經(jīng)介入板塊。

一級(jí)市場(chǎng)投融資持續(xù)火熱,動(dòng)脈網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,2020年及2021年上半年,神經(jīng)介入領(lǐng)域投融資事件數(shù)超15起,累計(jì)融資金額超15億元,包括高瓴資本、紅杉資本中國(guó)基金、華蓋資本、同創(chuàng)偉業(yè)等超過(guò)60家投資機(jī)構(gòu)在神經(jīng)介入領(lǐng)域投入了巨額資金。

在資本的加持下,不少企業(yè)紛紛摩拳擦掌有了上市的野心。

在二級(jí)市場(chǎng)上,除微創(chuàng)腦科學(xué)外,國(guó)內(nèi)神經(jīng)介入領(lǐng)域的上市公司還有歸創(chuàng)通橋、沛嘉醫(yī)療、康德萊、賽諾醫(yī)療、心瑋醫(yī)療等。

2020年5月,醫(yī)療器械研發(fā)商沛嘉醫(yī)療正式掛牌港交所,主要覆蓋中國(guó)經(jīng)導(dǎo)管瓣膜治療醫(yī)療器械市場(chǎng)以及神經(jīng)介入手術(shù)醫(yī)療器械市場(chǎng)。

2021年7月,高瓴押注的歸創(chuàng)通橋登陸港交所,布局血管介入治療。

2021年8月,心瑋醫(yī)療正式登陸港交所敲鐘,血管介入領(lǐng)域又收獲一家上市企業(yè)。

眾多國(guó)產(chǎn)神經(jīng)介入公司持續(xù)涌現(xiàn),還有一批在IPO的路上。今年2月,禾木生物向港交所主板更新招股書(shū),布局外周和神經(jīng)介入雙熱門(mén)賽道。

雖然說(shuō)這些企業(yè)的發(fā)力方向各有側(cè)重,但神經(jīng)介入市場(chǎng)的發(fā)展?jié)摿κ艿劫Y本認(rèn)可已經(jīng)是不爭(zhēng)的事實(shí)。

神經(jīng)介入賽道逐漸變得越來(lái)越“擁擠”,與同賽道的上市公司相比,微創(chuàng)腦科學(xué)在營(yíng)收和市值上的表現(xiàn)較為突出,超百億的市值表現(xiàn),在國(guó)內(nèi)算得上是神經(jīng)介入領(lǐng)域的“龍頭”。

總體來(lái)看,神經(jīng)介入醫(yī)療器械市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)壓力依然存在。作為國(guó)內(nèi)神經(jīng)介入“一哥”,未來(lái)微創(chuàng)腦科學(xué)將能否持續(xù)擴(kuò)大優(yōu)勢(shì),打破國(guó)際品牌在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上的絕對(duì)壟斷局面?

來(lái)源:獵云網(wǎng)

       原文標(biāo)題 : 今日,微創(chuàng)系又添一家上市公司,市值超140億

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