1月30日，德生堂醫(yī)藥股份有限公司（下稱(chēng)“德生堂”）在港交所遞交招股書(shū)，準(zhǔn)備在港交所主板上市，華泰國(guó)際為獨(dú)家保薦人。本次沖刺上市，德生堂計(jì)劃將募資所得用于通過(guò)加強(qiáng)全渠道藥品零售能力來(lái)擴(kuò)大業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)等。

天眼查信息顯示，德生堂成立于2009年，位于甘肅省蘭州市，是一家以從事批發(fā)業(yè)為主的企業(yè)，前稱(chēng)包括甘肅德生堂大藥房連鎖經(jīng)營(yíng)有限公司、甘肅德生堂醫(yī)藥科技有限公司、甘肅德生堂醫(yī)藥科技集團(tuán)有限公司。

目前，德生堂的注冊(cè)資本為12345．679萬(wàn)元，法定代表人為龍巖，股東包括龍巖、阿里健康科技（中國(guó)）有限公司、邦盛資本等。其中，龍巖是德生堂的董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理，也是該公司的實(shí)際控制人。

據(jù)招股書(shū)介紹，德生堂是一家健康管理及健康解決方案提供商，專(zhuān)門(mén)從事藥品醫(yī)療服務(wù)，具備中西醫(yī)診斷和醫(yī)藥能力，服務(wù)項(xiàng)目涵蓋醫(yī)療問(wèn)診服務(wù)、康養(yǎng)管理服務(wù)以及其他增值健康管理服務(wù)。

據(jù)介紹，德生堂的產(chǎn)品包括處方藥及非處方藥、中藥飲片、醫(yī)療器械、保健產(chǎn)品以及其他產(chǎn)品。截至2022年9月30日，該公司開(kāi)始銷(xiāo)售超過(guò)20000個(gè)SKU的產(chǎn)品。截至同期，該公司的方道集包含1429套方，涵蓋10個(gè)醫(yī)學(xué)學(xué)科的340種疾病和其他健康問(wèn)題。

招股書(shū)顯示，德生堂旗下?lián)碛械律�堂大藥房�?11醫(yī)藥館、龍歸大藥房三大零售藥房品牌，并成立多家醫(yī)院、醫(yī)療機(jī)構(gòu)和養(yǎng)生機(jī)構(gòu)，在北京、蘭州、西安建立數(shù)智化倉(cāng)庫(kù)，自主研發(fā)了眾多優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目和自有品牌。

截至2022年9月30日，德生堂擁有1047家藥店（包括931家自營(yíng)藥店和116家加盟藥店），使用德生堂大藥房、111醫(yī)藥館及龍歸大藥房的品牌，1家互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院和50家線下醫(yī)療診所（包括49家中醫(yī)診所和一家綜合門(mén)診）以及24家線下康養(yǎng)中心等。

于2020年、2021年度以及2021和2022年截至9月30日止九個(gè)月（前三季度），德生堂的營(yíng)業(yè)收入分別為17．54億元、20．14億元、14．67億元以及17．08億元，分別實(shí)現(xiàn)毛利6．35億元、6．95億元、4．93億元以及5．97億元。

貝多財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，德生堂于2022年才實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。2020年、2021年度，德生堂的凈虧損分別為784．萬(wàn)元、4113．9萬(wàn)元。2022年前三季度，德生堂的凈利潤(rùn)為77．2萬(wàn)元，2021年同期為凈虧損4086．1萬(wàn)元。

德生堂在招股書(shū)中解釋稱(chēng)，其于2021年的凈虧損增加主要?dú)w因于2021年擴(kuò)大自營(yíng)線下藥店網(wǎng)絡(luò)相關(guān)的開(kāi)支，相比2020年新增113家自營(yíng)線下藥店，但由于新冠疫情（尤其是大部分新開(kāi)藥店所在甘肅省的疫情）的影響，該公司的營(yíng)收增長(zhǎng)并未充分抵消該等開(kāi)支。

而在非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則計(jì)量下，德生堂2020年、2021年的經(jīng)調(diào)整利潤(rùn)分別為2968．7萬(wàn)元、81．4萬(wàn)元。2022年前三季度，德生堂的經(jīng)調(diào)整利潤(rùn)為3515．1萬(wàn)元，2021年同期的經(jīng)調(diào)整凈虧損為939．6萬(wàn)元。

2020年、2021年，德生堂的經(jīng)調(diào)整EBITDA（非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則計(jì)量）分別為為3．02億元、2．93億元。2022年前三季度，德生堂的經(jīng)調(diào)整EBITDA為2．71億元，2021年同期的經(jīng)調(diào)整EBITDA為2．09億元。

值得一提的是，德生堂存在依賴(lài)主要供應(yīng)商的風(fēng)險(xiǎn)。報(bào)告期內(nèi)（2020年至2022年前三季度），德生堂向前五大供應(yīng)商的采購(gòu)總額分別為6．38億元、8．67億元和6．82億元，分別占同期采購(gòu)總額的48．2％、52．8％和53．9％。

德生堂在招股書(shū)稱(chēng)，該公司采購(gòu)種類(lèi)繁多的產(chǎn)品，主要為其在全渠道藥品零售業(yè)務(wù)中銷(xiāo)售的藥品，其次為醫(yī)療器械。于往績(jī)記錄期間，德生堂向超過(guò)700家供應(yīng)商采購(gòu)，主要包括大、中、小型藥品及醫(yī)療器械制造商與分銷(xiāo)公司。

本次沖刺上市前，德生堂合計(jì)獲得兩輪融資，投資方包括阿里健康、江蘇紫金弘云等。據(jù)招股書(shū)披露，德生堂分別于2017年8月、2020年完成人民幣1億元天使輪、1．89億元A輪融資，對(duì)應(yīng)每股成本分別為9．00元和15．30元。

IPO前，龍巖對(duì)德生堂的持股比例為70．56％，龍?jiān)疲�龍巖之弟）持股1．44％，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃持股平臺(tái)浙江昌啟持股4．50％，龍巖、龍?jiān)频募易宄止善脚_(tái)浙江壹學(xué)持股4．50％。同時(shí)，阿里健康、江蘇紫金弘云均分別持股5．00％。

此外，江蘇沿海持股4．50％，蘇州邦盛贏新、江蘇疌泉均分別持股為2．20％，南京邦盛聚源持股0．10％。

       原文標(biāo)題 : 德生堂沖刺港交所上市：依賴(lài)主要供應(yīng)商，龍巖為公司實(shí)際控制人