中國正畸市場正在高速增長。

本文為IPO早知道原創(chuàng) 作者｜Stone Jin

據(jù)IPO早知道消息，時代天使已于6月3日正式啟動招股，直至8日結(jié)束，并計劃于6月16日以“6699”為證券代碼在港交所掛牌上市，高盛和中金公司擔任聯(lián)席保薦人。

時代天使本次招股區(qū)間為每股147港元至每股173港元；以此發(fā)行區(qū)間計算，時代天使的集資規(guī)模預(yù)計約為24．7億港元至29．1億港元，市值區(qū)間則將介于243億港元至286億港元。

招股書顯示，時代天使主要提供數(shù)字化正畸解決方案，即通過時代天使隱形矯治系統(tǒng)，為牙科醫(yī)生提供數(shù)字化輔助案例評估支持及矯治方案設(shè)計服務(wù)，并基于矯治方案生產(chǎn)隱形矯治器等。

目前，時代天使已上市四款隱形矯治器，包括時代天使標準版、時代天使冠軍版、時代天使兒童版及COMFOS，使牙科醫(yī)生治療越來越多不同復(fù)雜程度的病例，以及服務(wù)不同年齡及不同消費能力的患者。

2018年至2020年，時代天使服務(wù)的牙科醫(yī)生數(shù)量分別約為11，500位、15，800位和19，900位；達成的案例數(shù)量分別約為 77，700 例、120，100 例和 137，600 例。

值得注意的是，現(xiàn)階段中國的隱形矯治解決方案市場較為集中。按2020年的達成案例計算，前兩大市場參與者的市場占有率總計為82．4％，其中時代天使占有的市場份額約為41％。

財務(wù)數(shù)據(jù)方面，2018年至2020年，時代天使的營收分別為4．88億元、6．46億元、8．17億元（人民幣，下同）。鑒于成本結(jié)構(gòu)優(yōu)化、規(guī)模化生產(chǎn)以及使用自動化生產(chǎn)線等因素，時代天使的成本占比持續(xù)下降，毛利率在過去三年內(nèi)逐年上升，分別為63．8％、64．6％和70．4％；凈利潤則分別為5818．6萬元、6766．5萬元、1．51億元。

從整體市場來看，灼識咨詢的報告顯示，全球正畸市場零售銷售收入已從2015年的399億美元增至2020年的594億美元，復(fù)合年增長率為8．3％，其主要源于中國、美國、歐洲國家及其他亞太地區(qū)區(qū)域的正畸市場快速增長。

其中，中國正畸市場以18．1％的復(fù)合年增長率從2015年的34億美元增至2020年的79億美元，并預(yù)計以14．2％的復(fù)合年增長率在2030年增至296億美元。此外，中國正畸案例數(shù)目以18．1％的復(fù)合年增長率從2015年的160萬例增至2020年的310萬例，并預(yù)計以12．0％的復(fù)合年增長率在2030年增至950萬例。

IPO前，松柏投資集團控制時代天使約60．3％的表決權(quán)，負責公司的管理與運營。2015年，松柏投資控股時代天使，并在之后整合了分散的股東結(jié)構(gòu)，為其發(fā)展提供長期穩(wěn)定的發(fā)展資金。

另外值得注意的是，松柏投資現(xiàn)已在口腔全產(chǎn)業(yè)鏈中具有頗多控股經(jīng)營和參股投資，覆蓋從最上游的教育培訓到中上游的隱形矯治器、種植體、生物再生、影像設(shè)備、口內(nèi)掃描儀等，再到中游的診所管理軟件與分銷服務(wù)，及最終到下游的口腔醫(yī)院及診所。

不久前，松柏投資以1億元人民幣戰(zhàn)投國瓷材料旗下愛爾創(chuàng)，并安排多項戰(zhàn)略合作，幫助愛爾創(chuàng)提升產(chǎn)品創(chuàng)新力、提升渠道專業(yè)力和開拓全球化發(fā)展。

某種意義上而言，松柏投資在牙科全產(chǎn)業(yè)鏈的布局，已為包括時代天使、愛爾創(chuàng)等控股和投資企業(yè)搭建起長期發(fā)展的產(chǎn)業(yè)平臺。

時代天使在招股書中指出，IPO募集所得資金凈額將主要用于為無錫市創(chuàng)美基地的建設(shè)提供資金；提升研發(fā)能力以及為內(nèi)部和合作研發(fā)項目提供資金；開發(fā)靈智能信息技術(shù)系統(tǒng)以精簡和全面數(shù)字化運營體系，并部署數(shù)據(jù)中間平臺；擴大內(nèi)部銷售團隊并提高銷售效能和效率；推廣品牌以擴大用戶基礎(chǔ)并提升品牌形象；優(yōu)化醫(yī)學服務(wù)；以及用于營運資金和一般公司用途。（后臺回復(fù)“時代天使”獲取熱門IPO公司招股書）

本文由公眾號IPO早知道（ID：ipozaozhidao）原創(chuàng)撰寫