孫宏斌輪許家印輪后,了解一下自動(dòng)駕駛的摩根士丹利輪
給尚未正式商業(yè)化運(yùn)營(yíng)的Waymo估值1750億美元的摩根士丹利,又給特斯拉的自動(dòng)駕駛汽車(chē)共享業(yè)務(wù)估值177億美元,這是大摩在周二的一份研究報(bào)告中給出的估值,雖然只有Waymo的十分之一,但是卻高于通用汽車(chē)Cruise115億美元的估值。
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馬斯克構(gòu)想的自動(dòng)駕駛汽車(chē)共享網(wǎng)絡(luò)
實(shí)際上,特斯拉的自動(dòng)駕駛汽車(chē)共享業(yè)務(wù)并沒(méi)有開(kāi)展,業(yè)務(wù)的來(lái)源是在2015年的時(shí)候,特斯拉首席執(zhí)行官埃隆·馬斯克(Elon Musk)提出了一個(gè)自動(dòng)駕駛汽車(chē)網(wǎng)絡(luò)的想法,就是特斯拉的車(chē)主可以把閑置狀態(tài)的特斯拉車(chē)輛,通過(guò)這個(gè)網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用到拼車(chē)服務(wù)中,還可以賺錢(qián)。
馬斯克提出這個(gè)業(yè)務(wù)設(shè)想后,摩根士丹利的分析師Adam Jonas就給予了這個(gè)業(yè)務(wù)每股244美元的估值,遠(yuǎn)高于現(xiàn)在177億美元估值對(duì)應(yīng)的每股95美元的價(jià)格,注意,這不是特斯拉整個(gè)公司的估值哦,目前,大摩對(duì)特斯拉的目標(biāo)股價(jià)是每股291美元。
但是,此后一直沒(méi)有關(guān)于這個(gè)共享網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的進(jìn)展。雖然對(duì)一家并不存在的公司進(jìn)行估值為時(shí)尚早,但摩根士丹利看來(lái),這恰恰反映出了特斯拉在這一領(lǐng)域停滯了,Jonas指出,相比Waymo,特斯拉的資本成本更高,資金收益率可能更小,這也是被認(rèn)為估值較低的原因。
Jonas在報(bào)告中指出,未來(lái)特斯拉需要做出的戰(zhàn)略決策是,做一個(gè)獨(dú)立的自動(dòng)駕駛汽車(chē)共享網(wǎng)絡(luò)平臺(tái),還是把這些車(chē)輛共享到現(xiàn)在有的打車(chē)平臺(tái)中去,這里面涉及到是客戶(hù)消費(fèi)體驗(yàn)問(wèn)題,以及成本與收益問(wèn)題,這是特斯拉需要去平衡的地方。
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特斯拉與Waymo、通用Cruise的競(jìng)爭(zhēng)
相對(duì)于Waymo和Cruise一直在通過(guò)具體的商業(yè)化和部署目標(biāo)來(lái)發(fā)展業(yè)務(wù)不同,特斯拉在自動(dòng)駕駛汽車(chē)共享業(yè)務(wù)的信息很少,可能是因?yàn)槠渥詣?dòng)駕駛汽車(chē)進(jìn)度問(wèn)題。
馬斯克在今年5月份的第一季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議上表示,從“技術(shù)的角度”來(lái)看,特斯拉汽車(chē)將在今年年底前實(shí)現(xiàn)完全自動(dòng)駕駛,但是,監(jiān)管機(jī)構(gòu)的存在可能會(huì)讓實(shí)際應(yīng)用時(shí)間延后。
目前,搭載Autopilot的特斯拉汽車(chē),屢屢在開(kāi)啟Autopilot的狀態(tài)下,發(fā)生追尾或者是碰撞事故,這讓人不得不擔(dān)心其自動(dòng)駕駛技術(shù)水平。Uber自動(dòng)駕駛測(cè)試汽車(chē)在亞利桑那州的事故,更是讓Uber大幅度調(diào)整其自動(dòng)駕駛部門(mén),一度傳出要出售處于虧損狀態(tài)的自動(dòng)駕駛部門(mén),但是,今天消息說(shuō),Uber的CEO確認(rèn)不出售了,因?yàn)樽詣?dòng)駕駛業(yè)務(wù)未來(lái)實(shí)在是太重要了。
雖然現(xiàn)在Waymo和Cruise等公司加快了自動(dòng)駕駛汽車(chē)叫車(chē)服務(wù)的部署計(jì)劃,特別是Waymo將在2018年底或者2019年將會(huì)大規(guī)模商用。但是,摩根士丹利卻預(yù)測(cè),特斯拉會(huì)在早期處于領(lǐng)先的位置。
Jonas預(yù)計(jì),到2030年,特斯拉的自動(dòng)駕駛汽車(chē)共享網(wǎng)絡(luò)上的車(chē)輛,要比Waymo擁有更多的車(chē)輛、行駛里程和收入。這可能是因?yàn)樘厮估捎玫能?chē)主共享車(chē)輛的模式,等于是現(xiàn)在國(guó)內(nèi)的滴滴順風(fēng)車(chē)業(yè)務(wù),但是,是無(wú)人駕駛的,會(huì)更安全。而Waymo則是自有車(chē)輛運(yùn)營(yíng),這個(gè)數(shù)量級(jí)確實(shí)無(wú)法比,因?yàn)樘厮估?chē)銷(xiāo)售了幾十萬(wàn)臺(tái)了。
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估值是怎么算出來(lái)的
無(wú)論是Waymo的1750億美元(其中自動(dòng)駕駛出租車(chē)業(yè)務(wù)800億美元),還是特斯拉自動(dòng)駕駛汽車(chē)共享網(wǎng)絡(luò)177億美元的估值,摩根士丹利給出的估值都讓人驚訝,這是怎么算出來(lái)的呢?
在Jonas看來(lái),Waymo收入會(huì)在2040年達(dá)到7240億美元,利潤(rùn)則高達(dá)920億美元,這還不包括中國(guó)市場(chǎng)哦。不過(guò),Waymo已經(jīng)在上海自貿(mào)區(qū)注冊(cè)了相關(guān)的公司,預(yù)計(jì)將會(huì)在中國(guó)開(kāi)展自動(dòng)駕駛相關(guān)業(yè)務(wù)。
“簡(jiǎn)而言之,我們假設(shè)特斯拉在共享里程積累方面要比Waymo起步更快,但僅僅幾年后,Waymo就會(huì)趕超特斯拉,并可能形成一種更可持續(xù)、更受保護(hù)的商業(yè)模式”,Jonas在報(bào)告中寫(xiě)道。這可能是隨著自動(dòng)駕駛的普及,擁有一輛車(chē)可能不再是首選,因此共享出來(lái)的閑置車(chē)輛就變少了。
按照摩根士丹利的估算,Waymo的估值為175美元,特斯拉為177億美元,Cruise的估值為115億美元。對(duì)于這個(gè)估值,可能會(huì)有很多人有著大寫(xiě)的不服吧,確實(shí),上述估值,只有Cruise按照115億美元的估值從日本財(cái)團(tuán)軟銀的愿景基金拿到了22.5億美元的錢(qián),這是唯一被市場(chǎng)認(rèn)可的估值。
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