計(jì)提8億減值仍有20億商譽(yù) 四維圖新利潤(rùn)增長(zhǎng)存風(fēng)險(xiǎn)
2月27日晚間,四維圖新公告顯示,將在2018年度計(jì)提約8.8億元的商譽(yù)減值準(zhǔn)備。值得一提的是,公司賬上仍存在因收購(gòu)杰發(fā)科技形成的商譽(yù)余額21.5億元,這對(duì)今后的四維圖新來(lái)說(shuō)也是一個(gè)不確定因素。
【財(cái)聯(lián)社】(研究員 嚴(yán)霈亭)素有“無(wú)人駕駛最純標(biāo)的”之稱的四維圖新可謂近期資本市場(chǎng)的寵兒。
雖說(shuō)最近兩天股價(jià)有所下跌,但四維圖新上漲態(tài)勢(shì)仍得以保持,成為科技股中表現(xiàn)亮眼的代表。
這樣一家在資本市場(chǎng)受到青睞的公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)自然也受到關(guān)注,今日(2月27日)晚間,四維圖新公布了2018年度的業(yè)績(jī)快報(bào)、以及一份關(guān)于計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備的公告。
公告顯示,四維圖新將在2018年度計(jì)提約8.8億元的商譽(yù)減值準(zhǔn)備,相應(yīng)的,會(huì)降低公司當(dāng)期利潤(rùn)。不過(guò),就業(yè)績(jī)快報(bào)來(lái)看,四維圖新的利潤(rùn)似乎并未受到影響。
據(jù)業(yè)績(jī)快報(bào)顯示,雖說(shuō)四維圖新在2018年度實(shí)現(xiàn)的營(yíng)收較2017年同期有略微下降,不過(guò)其營(yíng)業(yè)利潤(rùn)在去年達(dá)到了5億元,較2017年同期增長(zhǎng)87.32%,而歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)達(dá)4.79億元,較2017年同期增長(zhǎng)80.61%。
在計(jì)提了8億的商譽(yù)減值后,利潤(rùn)還能實(shí)現(xiàn)可觀的增長(zhǎng),四維圖新的競(jìng)爭(zhēng)力似乎十分強(qiáng)大。不過(guò),這超過(guò)80%的利潤(rùn)增幅還是存在一定水分。
據(jù)了解,在四維圖新的凈利潤(rùn)中,有一部分來(lái)自非經(jīng)常性收益。2018年,公司原控股子公司 Mapbar Technology Limited(以下簡(jiǎn)稱“圖吧 BVI”)于進(jìn)行增資擴(kuò)股,到了第四季度,順利完成完成增資及交割手續(xù),圖吧BVI不再納入四維圖新合并范圍。
公告顯示,上述交易一次性實(shí)現(xiàn)投資收益,給公司凈利潤(rùn)帶來(lái)了增長(zhǎng)。
另一方面,公司計(jì)提的商譽(yù)也獲得了對(duì)沖。資料顯示,四維圖新于2017年收購(gòu)杰發(fā)科技100%的股權(quán),交易作價(jià)38.75億元,溢價(jià)高達(dá)835.44%,因此形成了約30億元的商譽(yù)。
根據(jù)《資產(chǎn)購(gòu)買協(xié)議》,杰發(fā)科技全體股東承諾杰發(fā)科技 2016 年、2017 年和 2018 年年度預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)分別為 1.86億元、2.28億元和 3.03億元,三年累計(jì)預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)為7.18億元。
在2016年和2017年,杰發(fā)科技均完成了業(yè)績(jī)承諾,而到了2018年,杰發(fā)科技收入及利潤(rùn)均未能達(dá)成目標(biāo),因此將對(duì)商譽(yù)計(jì)提減值。
在當(dāng)時(shí)的協(xié)議中,雙方曾約定,若業(yè)績(jī)未達(dá)預(yù)期,杰發(fā)科技將以最高不超過(guò)6.4585億元的金額對(duì)四維圖新進(jìn)行補(bǔ)償。換句話說(shuō),本次的商譽(yù)減值將會(huì)被這一補(bǔ)償對(duì)沖。這一點(diǎn)公司在業(yè)績(jī)快報(bào)中也有所說(shuō)明。
財(cái)報(bào)顯示,2017年四維圖新實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約2.12億元,而在今年四維圖新實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)中,非經(jīng)常性損益貢獻(xiàn)了一部分,這都說(shuō)明了,公司在2018年的營(yíng)收及凈利潤(rùn)增長(zhǎng)情況略顯疲態(tài)。
值得一提的是,除了計(jì)提的8億元商譽(yù)減值,公司賬上仍存在因收購(gòu)杰發(fā)科技形成的商譽(yù)余額21.5億元,這對(duì)今后的四維圖新來(lái)說(shuō)也是一個(gè)不確定因素。
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