通過(guò)昨晚這組公告呈現(xiàn)出來(lái)的相關(guān)信息，或許我們可以大致了解到眾泰汽車究竟發(fā)生了些什么？又何以會(huì)走到今天這個(gè)地步。

文｜車事小說(shuō) 青檸檬

6月22日晚間，眾泰汽車一口氣連發(fā)22條上市公司公告。其中包括了千呼萬(wàn)喚終于始出來(lái)的2019年年度報(bào)告。通過(guò)昨晚這組公告呈現(xiàn)出來(lái)的相關(guān)信息，或許我們可以大致了解到眾泰汽車究竟發(fā)生了些什么？又何以會(huì)走到今天這個(gè)地步。

巨虧111．90億，內(nèi)控職能缺位

在備受關(guān)注的2019年年度報(bào)告的伊始，就出現(xiàn)了頗為玩味的一幕。

在聲明報(bào)告內(nèi)容真實(shí)性環(huán)節(jié)，眾泰汽車負(fù)責(zé)人（法人代表）金浙勇以及主管會(huì)計(jì)工作負(fù)責(zé)人張志及會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人（會(huì)計(jì)主管人員）程勇聲明稱，保證該年度報(bào)告中財(cái)務(wù)報(bào)告的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。但該公司董事婁國(guó)海則表示，無(wú)法保證本報(bào)告內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性。

據(jù)報(bào)告內(nèi)容顯示，婁國(guó)海作出上述表態(tài)的理由是：公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在較大不確定性，鐵牛集團(tuán)有限公司對(duì)公司的業(yè)績(jī)補(bǔ)償兌現(xiàn)難度較大，公司面臨眾多訴訟及擔(dān)保事項(xiàng)。在此情況下，無(wú)法合理估計(jì)公司因業(yè)績(jī)補(bǔ)償及或有事項(xiàng)對(duì)公司造成的損失金額，結(jié)合審計(jì)機(jī)構(gòu)出具的無(wú)法表示意見的審計(jì)結(jié)果，無(wú)法確認(rèn) 2019 年度公司的銷售收入、利潤(rùn)總額及歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)等財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性、完整性和準(zhǔn)確性。

事實(shí)上，基于已經(jīng)持續(xù)一年多時(shí)間的針對(duì)員工欠薪，工廠停產(chǎn)等客觀事實(shí)，包括其內(nèi)部一線員工在內(nèi)，都很想知道眾泰汽車究竟目前處于一個(gè)怎樣的真實(shí)狀態(tài)？

據(jù)昨晚發(fā)布的一份《眾泰汽車股份有限公司2019年度內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告》披露，在報(bào)告期內(nèi)公司存在2個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制重大缺陷。

一方面，內(nèi)控環(huán)境存在重大缺陷、內(nèi)控監(jiān)督缺失。報(bào)告明確指出了眾泰汽車目前狀態(tài)：經(jīng)營(yíng)困難，資金缺乏，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)停滯。此外，由于員工大量離職或不在崗，關(guān)鍵內(nèi)控職能缺位，組織機(jī)構(gòu)已經(jīng)不能正常運(yùn)行。進(jìn)而導(dǎo)致了公司內(nèi)控環(huán)境存在重大缺陷、內(nèi)部監(jiān)督缺失。

另一方面，在財(cái)務(wù)報(bào)告編制流程控制層面未能有效執(zhí)行。具體表現(xiàn)為眾泰汽車在今年4月24日公告的一季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)出現(xiàn)錯(cuò)報(bào)情況。這也進(jìn)一步證實(shí)了眾泰汽車內(nèi)部目前已經(jīng)在客觀事實(shí)上處于“內(nèi)控失能”狀態(tài)。

基于此，眾泰汽車在過(guò)去的一年經(jīng)營(yíng)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)自然好不到哪里去。

據(jù)眾泰汽車發(fā)布的2019年年度報(bào)告內(nèi)容顯示，2019年，眾泰汽車?yán)塾?jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收29．86億元，同比2018年的147．64億元減少了79．78％；歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)虧損111．90億元，同比2018年盈利8億元減少了1498．98％。截至2019年末，眾泰汽車?yán)塾?jì)資產(chǎn)為204．37億元，同比2018年末的324．79億元減少了37．08％。

對(duì)于這份成績(jī)單，眾泰汽車在公告中表示，主要原因一是受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響，汽車行業(yè)整體景氣度不高，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，公司流動(dòng)資金短缺等因素導(dǎo)致公司整車汽車銷量大幅下降，未達(dá)預(yù)期。由于銷量大幅下降，公司營(yíng)業(yè)收入大幅下降，經(jīng)營(yíng)成本相對(duì)上升，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)虧損較大。二是計(jì)提大額商譽(yù)減值準(zhǔn)備及其他資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。

據(jù)銷量數(shù)據(jù)顯示，2019年，眾泰汽車?yán)塾?jì)生產(chǎn)汽車16，215輛，同比下跌88．66％；銷售汽車21，224輛，同比下跌86．29％。

從費(fèi)用成本層面來(lái)看，2019年眾泰汽車費(fèi)用投入主要集中在了管理費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用兩方面，分別同比增加了53．28％和51．63％。

對(duì)于管理費(fèi)用的增加，眾泰汽車表示是由于報(bào)告期內(nèi)停工所致。而對(duì)于研發(fā)費(fèi)用增加被歸屬為研發(fā)新車型所致。

據(jù)年報(bào)顯示，2019年，眾泰汽車投入研發(fā)費(fèi)用約8．76億元，占該公司2019年末經(jīng)審計(jì)的歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)比例是13．74％，占公司2019年度經(jīng)審計(jì)營(yíng)業(yè)收入的比例是29．34％。

在借款方面，截至2019年末，眾泰汽車短期借款額為47．73億元，占總資產(chǎn)比例高達(dá)23．35％，與2019年初相比，增加了16．7％。長(zhǎng)期借款額為0．88億元，占總資產(chǎn)比例0．43％，與2019年初相比增長(zhǎng)0．10％。

糟糕的業(yè)績(jī)報(bào)告也意味著，在今天停牌過(guò)后，眾泰汽車股票明天（6月24日）起將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示處理，變更為“＊ST眾泰”。

國(guó)六車型缺失，研發(fā)力量不足

眾泰汽車從山頂?shù)�落山腳下，時(shí)間僅僅短短一年左右。

通過(guò)年報(bào)數(shù)據(jù)，如果按照去年季度細(xì)分來(lái)看，眾泰汽車在2019年除了第一季度實(shí)現(xiàn)1．05億元盈利之外，第二、三、四季度則分別虧損3．96億元、47．01億元、104．30億元。且虧損力度呈倍數(shù)遞增。

那么問(wèn)題究竟出在了哪？眾泰汽車在此期間遭遇了什么？

作為一家以整車制造銷售為主營(yíng)業(yè)務(wù)的整車制造商，難以置信的是時(shí)至今日眾泰汽車仍然沒(méi)有哪怕一款符合國(guó)六排放標(biāo)準(zhǔn)的車型能夠上市銷售。這也是導(dǎo)致其去年銷量大幅下滑的根本原因。

據(jù)央視新聞在去年一則報(bào)道顯示，去年下半年以來(lái)眾泰汽車終端經(jīng)銷商無(wú)車可售的尷尬在多地上演。多地經(jīng)銷商在節(jié)目中給到記者的原因是由于廠家沒(méi)車（國(guó)六車型）。

國(guó)六排放標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施，讓眾泰汽車的研發(fā)力量不足缺陷暴露在公眾面前。

長(zhǎng)期以來(lái)，由于”山寨“、”模仿“主流合資品牌車型而被媒體廣泛報(bào)道批評(píng)的眾泰汽車并未能夠正視自主正向研發(fā)對(duì)于一家整車制造商的重要性。反而大有將”山寨“、“碰瓷”主流合資車型做大的態(tài)勢(shì)。以至于外界送給眾泰汽車研發(fā)部門一個(gè)“皮尺部”的稱呼。

國(guó)六產(chǎn)品缺位帶來(lái)的直接后果全國(guó)多地?zé)o車可賣，進(jìn)而導(dǎo)致營(yíng)收大幅度下滑。對(duì)此，眾泰汽車也在2019年年報(bào)中將營(yíng)收下滑歸咎于報(bào)告期內(nèi)的銷量大幅下降所致。

據(jù)了解，眾泰汽車旗下符合國(guó)六排放標(biāo)準(zhǔn)的車型——TS5，至今仍然處于調(diào)試階段，尚未達(dá)到批量投產(chǎn)上市標(biāo)準(zhǔn)。

牽一發(fā)而動(dòng)全身，被“國(guó)六”卡住脖子的眾泰汽車經(jīng)營(yíng)狀態(tài)由此進(jìn)入了惡性循環(huán)。由于可售賣車型缺位，導(dǎo)致多地經(jīng)銷商退網(wǎng)、維權(quán)。甚至進(jìn)一步發(fā)展到了開始拖欠員工工資，并遭到員工提起仲裁、起訴。

據(jù)騰訊汽車在6月23日轉(zhuǎn)引知情人士消息稱，目前眾泰和仲裁員工雙方已經(jīng)對(duì)付款金額、付款周期達(dá)成共識(shí)，并簽署了仲裁調(diào)解書，仲裁工作已經(jīng)初步完成。據(jù)報(bào)道顯示，自2019年11月份開始，眾泰一直沒(méi)有發(fā)工資，目前已有近120位員工拿到了仲裁調(diào)解書。

據(jù)該人士表示，“如果不按這個(gè)時(shí)間付款，就會(huì)進(jìn)入第二個(gè)階段，法院就可以強(qiáng)制執(zhí)行眾泰財(cái)產(chǎn)，評(píng)估拍賣財(cái)產(chǎn)、生產(chǎn)線等，其實(shí)有了現(xiàn)在的仲裁調(diào)解書，這些員工就從被動(dòng)等待變成有主動(dòng)權(quán)�！�

據(jù)了解，目前眾泰汽車旗下員工大多數(shù)處于在家“休息”狀態(tài)，工廠也處于停工停產(chǎn)。

車事小說(shuō)注意到，眾泰汽車官方認(rèn)證微博以及官網(wǎng)仍在正常更新。官網(wǎng)最近一次更新時(shí)間為6月16日，官方微博最近一次更新時(shí)間則為6月18日。

自救手段不足，未來(lái)堪憂

對(duì)于眼下現(xiàn)狀，眾泰汽車在年報(bào)中表示，公司擬采取以下改善措施：

（1）重構(gòu)眾泰汽車的管理架構(gòu)，大面積、大力度啟用年輕管理人員；（2）圍繞產(chǎn)銷量目標(biāo)，重新評(píng)估生產(chǎn)線自動(dòng)程度化和人員的匹配方案，通過(guò)設(shè)定單車制造費(fèi)用目標(biāo)來(lái)反向安排人員數(shù)量。安置多余的一線工人，從而大幅度降低制造費(fèi)用、人員數(shù)量和工資總額；（3）管理人員實(shí)行薪酬績(jī)效改革，最大限度地階段性降低研發(fā)人員數(shù)量和研發(fā)費(fèi)用，用全員創(chuàng)業(yè)的精神來(lái)推動(dòng)整個(gè)企業(yè)改革和轉(zhuǎn)變；（4）集中資源向新能源、氫燃料、軟件開發(fā)應(yīng)用等項(xiàng)目?jī)A斜，抓住下一階段汽車行業(yè)發(fā)展的熱點(diǎn)；（5）由于流動(dòng)性壓力巨大，在復(fù)產(chǎn)階段，需要獲得強(qiáng)有力的措施保障，成立由政府部門、企業(yè)和律師事務(wù)所組成的聯(lián)合工作小組，負(fù)責(zé)隔離、延緩各類債務(wù)。

在車事小說(shuō)看來(lái)，眾泰汽車能否實(shí)現(xiàn)自救，取決于能否找到錢。無(wú)論是安撫員工，盡快恢復(fù)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，或還是新產(chǎn)品投產(chǎn)上市，其背后都離不開資金支持。不過(guò)，從眾泰汽車給出的改善措施來(lái)看，其未來(lái)發(fā)展堪憂。

據(jù)眾泰汽車在上述《眾泰汽車股份有限公司2019年度內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告》中表示，針對(duì)現(xiàn)階段面臨的資金流短缺問(wèn)題，該公司管理層制定了相應(yīng)對(duì)策：一是通過(guò)盤活公司部分資產(chǎn)，提升資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率；二是啟動(dòng)公司項(xiàng)目融資，滿足項(xiàng)目資金需求，分散投資風(fēng)險(xiǎn)；三是積極尋求優(yōu)質(zhì)的潛在合作方，實(shí)施戰(zhàn)略合作，提高公司各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)能力，提升資產(chǎn)運(yùn)行質(zhì)量，盡快解決公司流動(dòng)性緊張的局面。

不過(guò)基于當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境以及眾泰汽車所處現(xiàn)狀，要想實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)可謂困難重重。

或許眾泰汽車也意識(shí)到了這點(diǎn)，報(bào)告顯示眾泰汽車將希望主要寄托在了兩方面。一方面，寄希望各級(jí)政府的協(xié)助和支持。另一方面，則是積極督促母公司鐵牛集團(tuán)以現(xiàn)金補(bǔ)償方式履行2018年業(yè)績(jī)承諾。

對(duì)于眾泰汽車，天職國(guó)際會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）（以下簡(jiǎn)稱為天職國(guó)際）為眾泰汽車出具了無(wú)法表示意見的審計(jì)報(bào)告。由此，根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則第13．2．1條的相關(guān)規(guī)定，公司股票交易將于 2020 年 6月23日停牌一天，自2020年6月24日開市起復(fù)牌，復(fù)牌后被實(shí)行“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”處理。也就是俗稱的帶帽，眾泰汽車的股票自明天起將變更為“＊ST眾泰”。

據(jù)天職國(guó)際給出的“無(wú)法表示意見”依據(jù)顯示，眾泰汽車旗下主要系子公司永康眾泰汽車有限公司（以下簡(jiǎn)稱“永康汽車”）經(jīng)營(yíng)資金短缺導(dǎo)致車型停產(chǎn)、工資逾期未支付、供應(yīng)商貨款逾期起訴、銀行賬戶凍結(jié)，以上事項(xiàng)和情況表明存在可能導(dǎo)致對(duì)眾泰汽車持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在重大疑慮的重大不確定性。雖然眾泰汽車在財(cái)務(wù)報(bào)表附注中披露了擬采取的改善措施，但天職國(guó)際對(duì)于眾泰汽車持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在重大疑慮的事項(xiàng)或重大不確定性無(wú)法獲取充分、適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)。

車事小說(shuō)短評(píng)：

眾泰汽車發(fā)展至今天的局面，雖然客觀因素處于市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化，國(guó)六排放提前實(shí)施。但根本上來(lái)說(shuō)，終極原因還是在于其自身。對(duì)于正向研發(fā)的不重視所致。

此外，戰(zhàn)略短視以及缺乏持續(xù)性也是主要因素所在。作為國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)中較早涉足新能源汽車領(lǐng)域的車企之一，眾泰汽車并未能夠抓住機(jī)遇。事實(shí)上，眾泰汽車還是國(guó)內(nèi)換電模式的首個(gè)投入實(shí)戰(zhàn)的車企。其早在2011年就向杭州投放了一批采用換電模式的純電動(dòng)出租車。

戰(zhàn)略上倘若以新能源汽車為契機(jī)，在正向研發(fā)道路扎實(shí)走下去，眾泰汽車未必會(huì)是今天的局面。

眾泰汽車還有挽救余地嗎？車事小說(shuō)認(rèn)為可能性極低。作出判斷的根據(jù)在于，研發(fā)技術(shù)儲(chǔ)備和市場(chǎng)商業(yè)信譽(yù)的缺失，都讓“眾泰汽車”成為了市場(chǎng)負(fù)面代名詞。在沒(méi)有外部資金進(jìn)來(lái)的前提下，很難挽回局面。

眼下，眾泰汽車不僅在終端市場(chǎng)份額盡丟，在資本市場(chǎng)也是節(jié)節(jié)敗退。與高位時(shí)18元股價(jià)相比，如今已經(jīng)不足2元。市值也縮水至當(dāng)初的十分之一左右。

此外，據(jù)年報(bào)顯示，在過(guò)去一年公司多位高管人員已經(jīng)離開，其中不乏副總裁級(jí)別。另?yè)?jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示，眾泰汽車目前還被訴訟纏身。甚至今年4月份，連眾泰汽車負(fù)責(zé)人（法人代表）金浙勇都因合同糾紛而被法院限制高消費(fèi)。

沒(méi)技術(shù)、沒(méi)人才、沒(méi)市場(chǎng)基礎(chǔ)，最為關(guān)鍵的核心要素——沒(méi)有錢。眾泰汽車又將何以重回市場(chǎng)。

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