華晨破產(chǎn)，扯出了華晨汽車20多年的辛酸史，也留下了一地雞毛破爛事和讓人唏噓不已的慘痛教訓。還記得祁玉民當年曾說，“我夢想有一個產(chǎn)品，它的底盤是保時捷調校的，它的造型、內外飾是意大利搞的，它的發(fā)動機是和寶馬合作的，三個資源一整合，是不是一個好車就造出來了？”現(xiàn)在再看，是不是非常諷刺？

華晨的路走到頭了，它給我們親身示范什么叫坐吃山空，愿今后再也沒有自主品牌會走這樣一條路。

2020年11月20日，汽車圈都在關注著廣州車展這一盛會。在隨著車市的整體回暖，車企和消費者相聚一堂，共同參加被譽為“史上最樂觀” 的這屆車展。都說全國人民在瞞著廣東過冬天，但最冷的東北，華晨汽車所面臨的局面怕是比寒冬更讓人感到刺骨！寒冷到瞞不過任何人。

還是在2020年11月20日，新華網(wǎng)發(fā)布消息，沈陽市中級人民法院裁定受理債權人對華晨汽車集團控股有限公司（簡稱華晨集團）重整申請。用通俗的方式來說——華晨破產(chǎn)了。這家遼寧省的國企巨頭，寶馬在華唯一的合資伙伴，最終沒能熬過車市寒冬，在即將見到曙光的一刻轟然倒地。聽聞這一消息，無數(shù)網(wǎng)友在震驚之余也表達了自己的疑問——作為一家知名國企和寶馬的合資伙伴，華晨集團怎么就涼了？

負債累累，華晨集團終資不抵債

大約是在一年多以前，中國車市開始進入寒冬期，吊車尾的自主品牌們陷入了漫無天日的茍且存活模式，華泰、眾泰、力帆等等曾經(jīng)風光一時的車企紛紛賣地賣廠，可即便如此也難以讓自己咸魚翻身。此時的華晨集團也是如此，雖然寶馬方面的業(yè)務一直紅紅火火，鐵西工廠的生產(chǎn)線從沒有停過。

但華晨集團的自主乘用車業(yè)務已經(jīng)低迷到無以復加。

隨著國五換國六、疫情情況的出現(xiàn)，華晨汽車自主板塊受到的沖擊一次比一次大。甚至陷入了造不出車的尷尬境地。

與此同時，華晨汽車集團2020年債券半年報也顯示出了根本問題——集團總負債1328．44億元，扣除商譽和無形資產(chǎn)后，資產(chǎn)負債率為71．4％。期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額為326．77億元。據(jù)華晨集團今年半年報，集團層面負債總額523．76億元，資產(chǎn)負債率超過110％，顯然已失去融資能力。

換句話說，華晨集團已經(jīng)資不抵債了，當一家車企沒有了現(xiàn)金流的時候，生產(chǎn)活動便很難再開展下去，對新車、新技術的開發(fā)也無從談起，如此便陷入了惡性循環(huán)當中。

這時候的車企想發(fā)行債券、獲得銀行貸款或是吸引新的投資者都已經(jīng)難于登天。11月16日，華晨集團發(fā)布公告稱，目前華晨集團已構成債務違約金額合計65億元，逾期利息金額合計1．44億元。

別說要還已經(jīng)逾期的本金了，現(xiàn)在的華晨集團就想先把利息結清都力不從心，連去談債務展期的資格都沒有。這樣的華晨集團，誰會想去救它。

從成立到繁榮，仰融為華晨蓋起一座“迷宮”

上世紀80年代，遼寧沈陽農機汽車工業(yè)局局長，受命將全市五十多家汽車零部件企業(yè)組合在一起，成立了金杯汽車。而那時候的金杯并沒有受到足夠多的關注和資金支持，金杯的成長之路有著非常大的夭折風險。

最終，地方政府想到了股份制改造的辦法，商人仰融此時出現(xiàn)，收購了金杯汽車4600萬股原始股。1991年，仰融與金杯汽車合資，成立了金杯客車。

仰融的注資解決了金杯的資金問題，并且還讓仰融獲得了金杯客車的控制權。但仰融還不滿足，他想讓金杯去美國上市。

那個時候，中國甚至都還沒有證監(jiān)局，證券市場也還沒有出現(xiàn)。金杯客車想要赴美上市還有一個硬性條件——個人不得擁有控股權。

為了繞開這個限制，仰融成立了空殼公司華晨汽車，然后拉來央行、中國金融學院等四家機構，在上海成立了一家非盈利機構“中國金融教育基金會”，讓這家基金會擁有華晨中國55．85％的股權。

1992年，華晨赴美上市，外號“社會主義國家第一股”。

華晨的成功上市為我國帶來了8000萬美金的寶貴外匯，原本準備追責的監(jiān)管方也因為這些外匯而決定讓華晨放手試試，因此仰融也得到了官方的表揚，稱他完成了不可能完成的任務。

自此，華晨汽車名聲大噪，1995年的時候國內銷量已經(jīng)達到了幾萬輛的水平。

此后，仰融不斷進行企業(yè)內的改革，讓華晨成為了一家擁有5個上市公司和158家關聯(lián)公司，市值高達246億元的巨無霸。由于集團公司內部關系復雜，控股網(wǎng)絡交織密切，因此又被大家稱作“華晨迷宮”。

彼時，仰融還有很多大計劃，其中有兩個最受全國的關注。第一：中華轎車的生產(chǎn)落地；第二：和寶馬進行合資。然而，仰融的第一個計劃由于一些原因，導致發(fā)改委一直沒有同意。等不下去的仰融于是準備南下寧波，把他看上的英國羅孚落地在那里。但是如此大規(guī)模的企業(yè)，地方政府顯然不愿意隨便就放走。

有人向仰融提議將羅孚汽車安家大連，但是遭到了仰融的拒絕。

2002年，“中國金融教育基金會”解除了仰融的控制權，遼寧省將華晨汽車收回國有并對仰融發(fā)出了拘捕令。仰融自此敗走美國再也沒有回來。

與此同時，他也留下了這個錯綜復雜，完全無法理順內部關系的“華晨迷宮”。

管理層震蕩，華晨僵化再難調頭

仰融下臺后，華晨汽車的發(fā)展開始走上了“正史”。

中華轎車得到了發(fā)改委的批復，開始量產(chǎn)落地。而與寶馬方面的合資業(yè)務也安排妥當，正式簽署了合作協(xié)議。華晨汽車的發(fā)展好像已經(jīng)走上了皆大歡喜的路線。

但事與愿違，在仰融之后，華晨換了四個當家的，但沒有一個人能讓華晨繼續(xù)向前跨越式發(fā)展。同時，中華轎車虧損6個億，金杯系列也從銷量榜榜首的位置掉了下來。

2006年，祁玉民從大連市副市長的位置被調任到了華晨汽車，擔任董事長職務。

祁玉民向銀行貸款7億元，把華晨汽車從生死線上拉了回來。而后，為了提高華晨旗下車型的銷量，祁玉民發(fā)起了價格戰(zhàn)，華晨自主產(chǎn)品線的售價紛紛大幅下調，消費者非常買賬，華晨旗下汽車銷量逾20萬輛，同比增長71．4％！

但好景不長，隨后，各家自主品牌都紛紛迎戰(zhàn)，自主車型的價格戰(zhàn)愈演愈烈，華晨自主車型曾經(jīng)的性價比優(yōu)勢漸漸被抹平。

到了2009年，華晨金杯的業(yè)務虧損高達16億元。自主業(yè)務的全面敗退，讓祁玉民把盈利重點放在了華晨寶馬身上。為了獲得寶馬的資金支持，祁玉民為寶馬出讓了財務、銷售和渠道的權限，但換來的卻是寶馬的日漸強勢和中資方的失去主導權。

寶馬是華晨的利潤奶牛，為了讓企業(yè)能夠得到資金流，華晨必須完全依賴于寶馬的體系。但與此同時，華晨和其它自主車企相比漸漸在技術開發(fā)與產(chǎn)品迭代上出現(xiàn)了差距。十幾年后，華晨再也沒有能力去開發(fā)真正意義上的新車。當別的車企在主打自主技術自主設計的時候，華晨的自主車型什么都沒有，只能眼睜睜看著自己倒下。

2017年－2019年，華晨中華的銷量分別為10．23萬輛、8萬輛和2．51萬輛，華晨金杯的銷量慘到讓人看都不敢看。

2020年，華晨汽車的銷量被永遠定格，這個數(shù)據(jù)有多少現(xiàn)在我們還不知道。不過，我們很清楚一點——華晨的今天，就是那些有“吃老本”思維的車企的明天。國有企業(yè)又怎樣？當你毫無競爭力的時候，沒有人會從火海里把你拉出來。

大廈將傾，華晨后事誰來兜底？

此前，華晨為了現(xiàn)金，不得不把手中持有的華晨寶馬的一半股份賣給寶馬汽車，雙方的持股比例為25：75，如今華晨方面雖然宣稱華晨寶馬的業(yè)務不受影響，但寶馬的意圖已經(jīng)很明顯了——要逐漸把華晨寶馬變成寶馬獨資。華晨手中剩下的25％的股份，如今也成了需要處理的可變現(xiàn)資產(chǎn)，寶馬接下來會不會完成全資并購呢？

還有消息說，長城寶馬工廠將會在未來投產(chǎn)寶馬的3系轎車，把華晨寶馬工廠的產(chǎn)能空出來一部分，為X系列SUV的國產(chǎn)讓路。換線生產(chǎn)的3系接下來會不會出現(xiàn)質量問題？國產(chǎn)版本的X系列SUV的品控又能達到什么樣的水平？這又是讓消費者們普遍擔心的問題。

此外，華晨破產(chǎn)后，華晨自主車型的用戶將會面臨諸多困擾——車輛的維修、質保與養(yǎng)護成了難事，廠家破產(chǎn)意味著零件供應被完全切斷，車主的利益有誰去維護？這些車輛出現(xiàn)問題又應該有誰來承擔責任？華晨破產(chǎn)后職工的安置和保障又應該怎么進行？這恐怕是未來一段時間內大家比較發(fā)愁的事情。

總結：

華晨破產(chǎn)，扯出了華晨汽車20多年的辛酸史，也留下了一地雞毛破爛事和讓人唏噓不已的慘痛教訓。

還記得祁玉民當年曾說，“我夢想有一個產(chǎn)品，它的底盤是保時捷調校的，它的造型、內外飾是意大利搞的，它的發(fā)動機是和寶馬合作的，三個資源一整合，是不是一個好車就造出來了？”現(xiàn)在再看，是不是非常諷刺？

華晨的路走到頭了，它給我們親身示范什么叫坐吃山空，愿今后再也沒有自主品牌會走這樣一條路。（文／知頓）