收入復(fù)合年增長(zhǎng)24．1％排名行業(yè)第一每位植發(fā)患者平均開(kāi)支約2．8萬(wàn)元

2018年至2020年，雍禾植發(fā)的營(yíng)收分別為9．34億元、12．24億元和16．38億元（人民幣，下同），復(fù)合年增長(zhǎng)率為24．1％，高于同期中國(guó)植發(fā)醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)平均16．7％的復(fù)合年增長(zhǎng)率，排名行業(yè)第一。

從收入結(jié)構(gòu)來(lái)看，2018年至2020年植發(fā)醫(yī)療服務(wù)的收入分別為9．18億元、11．98億元和14．13億元，14．13億元的植發(fā)收入也已超過(guò)行業(yè)二、三名之和；而醫(yī)療養(yǎng)固服務(wù)的收入占比則從2019年的1．2％快速增至2020年的13．0％。

2018年至2020年，雍禾植發(fā)的毛利率分別為75．2％、72．6％和74．6％；凈利潤(rùn)則分別為0．54億元、0．36億元和1．63億元。

不難發(fā)現(xiàn)，與較高的毛利率相比，雍禾植發(fā)的凈利潤(rùn)率并沒(méi)有達(dá)到特別高的水平，這與其大量進(jìn)行廣告營(yíng)銷存在不小的聯(lián)系，廣告類型則主要包括：

一、品牌廣告：與騰訊、字節(jié)跳動(dòng)等大型線上渠道合作投放展示廣告；在重點(diǎn)城市的地鐵站、大型寫(xiě)字樓、購(gòu)物綜合體、電影院等客流量大的線下站點(diǎn)投放展示廣告；二、以績(jī)效為基礎(chǔ)的廣告：與百度合作展開(kāi)以搜索引擎為基礎(chǔ)的推廣，以及與微博、嗶哩嗶哩、抖音等大型社交網(wǎng)站與線上社區(qū)合作，旨在設(shè)計(jì)更具針對(duì)性和更明確的營(yíng)銷策略來(lái)獲取潛在客戶；三、線下客戶教育：專業(yè)醫(yī)務(wù)人員、銷售和營(yíng)銷人員不時(shí)訪問(wèn)區(qū)域內(nèi)的大型企業(yè)（例如字節(jié)跳動(dòng)、愛(ài)奇藝等大型互聯(lián)網(wǎng)公司，以及金融行業(yè)的大型企業(yè)），并分享毛發(fā)養(yǎng)護(hù)相關(guān)知識(shí)、介紹服務(wù)特色、回答相關(guān)問(wèn)題。

2018年至2020年，雍禾植發(fā)的銷售及營(yíng)銷開(kāi)支占比分別為49．6％、53．1％和47．6％。

2018年至2020年，接受雍禾植發(fā)治療的患者總?cè)藬?shù)分別為35177人、49851人和91069人。其中，植發(fā)患者總?cè)藬?shù)分別為35177人、43087人和50694人。

從客單價(jià)來(lái)看，2018年至2020年，雍禾植發(fā)每位植發(fā)患者的平均開(kāi)支分別為26097元、27799元和27868元。

至于2019年新推出的醫(yī)療養(yǎng)固服務(wù)，其主要結(jié)合醫(yī)療設(shè)備和藥物等多種非手術(shù)治療方法，為植發(fā)患者提供術(shù)前和術(shù)后醫(yī)療服務(wù)，并滿足不必要或不適合植發(fā)的患者的各種需求。

這里需要指出的一點(diǎn)是，與植發(fā)市場(chǎng)不同，醫(yī)療養(yǎng)固服務(wù)市場(chǎng)的主要特點(diǎn)是向相同的患者重復(fù)銷售。

2019年和2020年，接受雍禾植發(fā)醫(yī)療養(yǎng)固服務(wù)的登記患者人數(shù)分別為8564人和59122人；醫(yī)療養(yǎng)固患者人均消費(fèi)則分別為1759元和3606元；2020年醫(yī)療養(yǎng)固服務(wù)的復(fù)購(gòu)率從2019年的15．6％增至28．9％（注：復(fù)購(gòu)率按已接受超過(guò)一次的醫(yī)療養(yǎng)固服務(wù)的患者人數(shù)除以于期內(nèi)已獲得醫(yī)療養(yǎng)固服務(wù)的患者總?cè)藬?shù)計(jì)算）。

按醫(yī)療養(yǎng)固服務(wù)所得收入計(jì)算，2020年雍禾植發(fā)同樣已是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中的最大玩家，截至最后實(shí)際可行日期已在全部51家植發(fā)醫(yī)療機(jī)構(gòu)設(shè)有史云遜醫(yī)學(xué)健發(fā)中心。

2020年國(guó)內(nèi)植物手術(shù)滲透率為0．21％醫(yī)療養(yǎng)固服務(wù)市場(chǎng)增速將高于植發(fā)醫(yī)療服務(wù)

目前，中國(guó)毛發(fā)醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)根據(jù)是否進(jìn)行手術(shù)可分為植發(fā)醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)及醫(yī)療養(yǎng)固服務(wù)市場(chǎng)兩大類，2020年兩者的占比分別為72．8％和27．2％。

其中，脫發(fā)是毛發(fā)相關(guān)的主要問(wèn)題。國(guó)家衛(wèi)生健康委員會(huì)的調(diào)查顯示，2020年中國(guó)脫發(fā)人口超過(guò)2．5億人，其中男性約1．64億人，女性約0．89億人。

而與中國(guó)實(shí)際患脫發(fā)的人數(shù)相比，中國(guó)接受植發(fā)醫(yī)療服務(wù)的人數(shù)相對(duì)較少。2020年在中國(guó)進(jìn)行的植發(fā)手術(shù)僅約為51．6萬(wàn)例，滲透率為0．21％。

2020年，中國(guó)植發(fā)醫(yī)療服務(wù)的市場(chǎng)規(guī)模為134億元，并預(yù)計(jì)將以23．0％的復(fù)合年增長(zhǎng)率在2025年增至378億元，并在2030年進(jìn)一步增至756億元。

換言之，隨著國(guó)內(nèi)無(wú)論是男、女消費(fèi)者對(duì)于美的追求越來(lái)越高，毛發(fā)稀疏、發(fā)際線不完美等毛發(fā)相關(guān)問(wèn)題愈發(fā)被重視，未來(lái)中國(guó)植發(fā)醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)的增量空間尚為可觀，或?qū)⒊尸F(xiàn)以下趨勢(shì)：

一、向低線城市滲透——低線城市的消費(fèi)者已成為植發(fā)醫(yī)療服務(wù)提供商主要目標(biāo)群體，且基于品牌聲譽(yù)、透明與標(biāo)準(zhǔn)化、和一體化服務(wù)能力，連鎖植發(fā)機(jī)構(gòu)或?qū)⒅鸩角忠u甚至占領(lǐng)單體植發(fā)機(jī)構(gòu)市場(chǎng)；

二、市場(chǎng)進(jìn)一步細(xì)分——由于不同性別、不同年齡、不同地區(qū)的客戶脫發(fā)程度不同，因而亦會(huì)對(duì)具體的植發(fā)方案作出相應(yīng)調(diào)整。隨著客戶的審美意識(shí)提升，對(duì)服務(wù)質(zhì)量的期望和要求自然隨之提高，越來(lái)越多的消費(fèi)者喜歡個(gè)性化植發(fā)而非傳統(tǒng) 植發(fā)治療；

三、一站式綜合毛發(fā)管理服務(wù)——植發(fā)醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)呈現(xiàn)由植發(fā)醫(yī)療機(jī)構(gòu)向一站式綜合毛發(fā)管理醫(yī)療機(jī)構(gòu)發(fā)展的趨勢(shì)，這意味著毛發(fā)治療的所有需求均可在一個(gè)醫(yī)療機(jī)構(gòu)的一站式服務(wù)中得到滿足。

另外不妨提一下作為植發(fā)醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)重要補(bǔ)充的醫(yī)療養(yǎng)固服務(wù)，即由持牌醫(yī)療機(jī)構(gòu)提供的非手術(shù)治療。

2020年，中國(guó)醫(yī)療養(yǎng)固服務(wù)市場(chǎng)的規(guī)模從2016年的20億元以25．4％的復(fù)合年增長(zhǎng)率增至50億元，并預(yù)計(jì)以29．8％的復(fù)合年增長(zhǎng)率在2025年增至185億元，在2030年則將達(dá)到625億元。

單從市場(chǎng)規(guī)模來(lái)看，10年后中國(guó)醫(yī)療養(yǎng)固服務(wù)市場(chǎng)和植發(fā)醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)相差不大；當(dāng)然，若想爭(zhēng)奪這一對(duì)于早期毛發(fā)問(wèn)題患者更易負(fù)擔(dān)、效率更高、具有高復(fù)購(gòu)的醫(yī)療養(yǎng)固服務(wù)市場(chǎng)，或仍需要植發(fā)醫(yī)療服務(wù)予以輔助。

本文由公眾號(hào)IPO早知道原創(chuàng)撰寫(xiě)