手機(jī)代工成利潤增長點

在「智能相對論」看來,比亞迪雖是車企,但與上汽、吉利、廣汽這些傳統(tǒng)車企又存在不小的差別,這在于比亞迪除汽車產(chǎn)品之外,其他業(yè)務(wù)線不小的收入占比。

據(jù)財報數(shù)據(jù)顯示,2020年比亞迪手機(jī)部件、組裝等產(chǎn)品業(yè)務(wù)的營收約600億元,同比增長12．48%,占總營收的比重為38．3%;二次充電電池及光伏營收約120億元,同比增15．06%,占全年總營收的比重約為7．7%。除汽車相關(guān)業(yè)務(wù)外,手機(jī)代工和電池業(yè)務(wù)構(gòu)成了比亞迪另兩項重要的收入來源。

(圖源:比亞迪財報)

在ODM代工領(lǐng)域,比  34億元,同比增長162．27%;而比亞迪電子(主要負(fù)責(zé)手機(jī)代工)的凈利潤為54．41億元,同比增長240．49%。

從數(shù)據(jù)上來看,比亞迪電子代工所產(chǎn)生的凈利潤和同比漲幅,都要好于其汽車相關(guān)業(yè)務(wù)�？梢婋m汽車業(yè)務(wù)的營收占比過半,但其盈利的的主體為手機(jī)代工業(yè)務(wù)。

2020年9月16日蘋果秋季發(fā)布會上,比亞迪已經(jīng)成為新款iPad的代工方,2021年有望獲得更多Wi-Fi版本的iPad組裝訂單,Wi-Fi版本的iPad占整體iPad出貨量約60–70%,故比亞迪電子在iPad組裝的成長空間仍較大。

今年1月19日,剛剛獨立不久的榮耀宣布,深科技和比亞迪電子為其手機(jī)代工生廠商,其中比亞迪電子的代工量超過5000萬臺。

比亞迪的代工業(yè)務(wù)發(fā)展得如火如荼,但從手機(jī)代工行業(yè)而言,這并非一項高毛利的生意。富士康還未公布2020全年報,但從以往的數(shù)據(jù)來看,富士康代工業(yè)務(wù)的毛利率常年維持在5%左右,如果手機(jī)代工業(yè)務(wù)真能帶來大把真金白銀,富士康也不會在造車上動作頻頻了。

2020年比亞迪電子的毛利率為13．2%,這一毛利率水準(zhǔn)雖高于富士康,但與汽車業(yè)務(wù)25．2%的毛利率相比,仍相差甚遠(yuǎn)。獲取足夠的利潤是企業(yè)追求的第一性原理,手機(jī)代工未來的發(fā)展空間肯定是不如新能源汽車的,比亞迪也在進(jìn)行著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

(圖源:財華社)

在2019年年報中,比亞迪手機(jī)部件及組裝業(yè)務(wù)收入占據(jù)了比亞迪集團(tuán)2019年收入的近43%,2020年這一比例下降至約38%。將時間線拉長,比亞迪手機(jī)代工業(yè)務(wù)的營收占比正在逐年降低,汽車相關(guān)業(yè)務(wù)的營收正在逐年升高。

「智能相對論」認(rèn)為,比亞迪手機(jī)代工業(yè)務(wù)的發(fā)展歷史要長于汽車業(yè)務(wù),在新能源汽車補貼下滑、賽道競爭加劇的背景下,手機(jī)代工業(yè)務(wù)支撐起利潤增長或許也是“無奈之舉”,但從長線來看,新能源汽車才是比亞迪未來的突破點和增長點。