北京時間5月10日，智加科技（Plus）正式宣布，通過SPAC的方式與Hennessy Capital Investment Corp． V （HCIC V ）簽訂正式的合并協(xié)議，合并完成后智加科技有望成為全球第一家通過SPAC的方式上市的L4級自動駕駛公司，公司紐交所股票代碼為“PLAV”。

根據(jù)交易條款，合并后的公司市值約為33億美元，智加科技將會獲得超5億美元的新融資。這意味著智加科技在短短6個月內(nèi)，融資總金額在10億美元左右，融了一個獨(dú)角獸出來，這是非常值得關(guān)注和研究的。

通過SPAC上市的方式最近兩年在美股非常火爆，大量的汽車科技、硬科技等科技型公司謀求通過SPAC的方式上市，例如已經(jīng)完成合并上市的五家激光雷達(dá)公司（馬上還會有新的），還有就是造車新勢力的Lucid、FF等，Lucid通過SPAC方式上市募資44億美元超過了特斯拉、蔚來、理想和小鵬四家IPO募資總額。

智加成為全球自動駕駛領(lǐng)域第一個通過SPAC的方式上市，也成為全球自動駕駛領(lǐng)域的第二家上市公司，此前的4月15日，圖森未來通過傳統(tǒng)IPO的方式在美國上市，市值一度超過85億美元，上市迄今，圖森未來的市值穩(wěn)定在80億美元左右。

值得一提的是，智加科技和圖森未來都是耕耘在L4級重卡自動駕駛的初創(chuàng)公司，先后通過不同的方式在美股上市，從某種角度也證明了重卡自動駕駛被資本認(rèn)可，值得一提的是，此前專注于RoboTaxi的自動駕駛公司，包括Waymo、Cruise、Aurora、Pony等，都先后進(jìn)軍了重卡自動駕駛領(lǐng)域。 作為有著強(qiáng)烈對標(biāo)意義的智加科技和圖森未來，先后通過傳統(tǒng)IPO和SPAC兩種不同的方式在美股上市，對二級市場的投資人，以及對自動駕駛行業(yè)來說，意味著什么呢？為何自動駕駛公司，都在進(jìn)軍重卡自動駕駛領(lǐng)域呢？為什么智加科技能夠在短短的6個月內(nèi)，實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)和團(tuán)隊(duì)的突飛猛進(jìn)以及IPO的完成呢？

01

一路狂飆的智加科技

在2020年11月底，車智君就報(bào)道了智加科技正在完成1億美元的新一輪融資，并且計(jì)劃在2021年進(jìn)行IPO。截止到今天，不到6個月的時間內(nèi)，智加科技正式官宣了完成了SPAC交易文件的簽署，接下來就是SPAC的各種流程和法律文件等。 更重要的是，在過去的6個月時間內(nèi)，智加科技的估值漲到了今天官宣的SPAC合并后市值33億美元，這是車智君看到在6個月時間內(nèi)對投資人來說最為成功的自動駕駛公司。那輪融資最堅(jiān)定的投資人國泰君安國際，年化賬面浮盈也非常的可觀，可見國泰君安國際私募股權(quán)投資負(fù)責(zé)人趙玄的眼光獨(dú)特之處。 智加科技發(fā)展到今天的原因，一方面在于資本對自動駕駛行業(yè)的再度追捧，另一方面更重要的是智加科技的業(yè)務(wù)進(jìn)展獲得了資本的認(rèn)可。

首先，在自動駕駛的量產(chǎn)上，和一汽解放合作的高級別自動駕駛重卡J7 L3將在2021年內(nèi)實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)上市，這是智加科技將L4自動駕駛技術(shù)，在法規(guī)允許范圍內(nèi)，也就是以SL4（Supervised L4，監(jiān)督式的L4自動駕駛）的形式在量產(chǎn)車上量產(chǎn)。

其次，在自動駕駛運(yùn)力服務(wù)上，智加和順豐、鑫志鴻等合作伙伴試運(yùn)營了高速自動駕駛重卡，也就是倉到倉的干線物流自動駕駛商業(yè)化，通過實(shí)際運(yùn)營的場景來打磨自動駕駛的算法，并且還可以打磨重卡干線物流無人駕駛商業(yè)化。

再次，在國際化的進(jìn)展上，作為以中美為雙主場，志在全球重卡自動駕駛商業(yè)化的智加科技，在過去的6個月內(nèi)，相繼宣布計(jì)劃于2022年在美國、中國和歐洲實(shí)現(xiàn)基于NVIDIA DRIVE Orin的新一代系統(tǒng)的商業(yè)化部署，與依維柯簽署新一代S－WAY重卡搭載智加PlusDrive自動駕駛系統(tǒng)的合作，與康明斯共同研發(fā)2022年投放市場的全球首款監(jiān)督式自動駕駛天然氣重卡等等。 智加科技業(yè)務(wù)層面的一系列進(jìn)展，還需時間和人才去將這些業(yè)務(wù)落實(shí)，因此，在過去的6個月時間內(nèi)，智加科技在全球范圍內(nèi)瘋狂的招募各類頂級人才，包括了曾任Navistar工程負(fù)責(zé)人的Dennis Mooney、曾任Daimler北美車聯(lián)網(wǎng)負(fù)責(zé)人的Lori Heino－Royer、曾任Amazon物流負(fù)責(zé)人Chuck Joseph、曾任美國交通部FMCSA副局長的Wiley Deck等。 Dennis擔(dān)任智加首席平臺官，推動智加PlusDrive自動駕駛系統(tǒng)和全球不同卡車平臺的整合；Deck負(fù)責(zé)智加政府事務(wù)和公共政策領(lǐng)域事務(wù)；Chuck專注于戰(zhàn)略合作的拓展。顯然，這些來自主機(jī)廠、場景方以及監(jiān)管部門等領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)豐富的高管，將能夠幫助智加科技加速實(shí)現(xiàn)自動駕駛的商業(yè)化。 自動駕駛商業(yè)化就是需要大量的、不同領(lǐng)域的精英all in，才能夠達(dá)到最終的目標(biāo)。

02

重卡自動駕駛被雙重認(rèn)可

4月15日，重卡自動駕駛的圖森未來成功在美國上市，定價40美元甚至超出了預(yù)期，市值更是超過80億美元，可見在二級市場，資本是像2020年瘋狂追捧新能源汽車標(biāo)的一樣的瘋狂追捧自動駕駛的標(biāo)的，或者是追捧重卡自動駕駛的標(biāo)的。 此外，全球自動駕駛領(lǐng)頭羊在2020年就推出了RoboTruck服務(wù)Waymo Via，并且Waymo借此獲得了首輪30億美元的外部投資，隨后，RoboTaxi公司，包括Cruise、Aurora、Pony等，都紛紛宣布進(jìn)軍重卡自動駕駛，甚至是志在最后一公里配送的Nuro也通過并購的方式進(jìn)軍重卡自動駕駛。 這些RoboTaxi公司紛紛進(jìn)軍重卡自動駕駛駕駛，一方面需要講新的故事去支持估值的增長，另一方面也是認(rèn)為重卡自動駕駛可能會先于RoboTaxi實(shí)現(xiàn)商業(yè)化。這也是為何，圖森未來能夠在二級市場獲得資本認(rèn)可的原因，也是智加科技為何在過去6個月獲得如此多投資人認(rèn)可的原因。 可以說，重卡自動駕駛受到了創(chuàng)業(yè)者和投資人的雙重認(rèn)可。

正如前面所言，在過去的6個月，智加科技累計(jì)融資金額在10億美元，投資人陣容也是非常出色，包括了金沙江創(chuàng)投、紅杉中國、光速等早期投資人，也包括了滿幫、上汽、萬向汽車技術(shù)風(fēng)險投資等戰(zhàn)略投資人，還有就是CPE、方源資本、鍇明投資等知名PE，以及BlackRock、D． E． Shaw等國際知名基金的投資人投資的原因。 智加科技SPAC的過程，也得到了國際頂級投行高盛提供的獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問服務(wù)，而高盛此前服務(wù)過特斯拉、蔚來這樣的造車新勢力上市，此外，高盛和HCIC財(cái)務(wù)和市場顧問巴克萊共同承擔(dān)了智加SPAC的PIPE配售代理，目前已經(jīng)是超募狀態(tài)了。 正因?yàn)橛羞@樣強(qiáng)大的投資人陣容、有這樣的業(yè)務(wù)進(jìn)展、有著物流自動駕駛?cè)f億美元市場規(guī)模前景的預(yù)期，智加科技才有可能SPAC成功。

但是，不管是圖森未來通過傳統(tǒng)方式IPO還是智加科技通過SPAC方式上市，上市也僅僅是自動駕駛公司的新的起點(diǎn)，也是自動駕駛行業(yè)新的起點(diǎn)。相比圖森未來高達(dá)80億美元的市值，智加合并后33億美元的市值，可能還是有上漲的空間，當(dāng)然，這并不構(gòu)成任何的投資建議，畢竟股市有風(fēng)險、投資需謹(jǐn)慎。 但是，自動駕駛行業(yè)，一定會誕生類似特斯拉這樣上市后仍舊上漲100倍以上的上市公司。要知道，特斯拉在2010年上市時市值僅為17億美元，現(xiàn)在市值高達(dá)6500億美元，一直市值超過8500億美元。那么，這樣的公司會是哪家呢？這就是二級市場的魅力所在。