估值1750億美元的谷歌Waymo,能把技術(shù)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)變?yōu)樯虡I(yè)優(yōu)勢(shì)嗎?
Waymo的商業(yè)模式:自動(dòng)駕駛出租車、物流運(yùn)輸和軟件授權(quán)
在摩根士丹利的估值模型中,按照三大業(yè)務(wù)進(jìn)行估值:自動(dòng)駕駛出租車、物流運(yùn)輸和軟件授權(quán)許可,具體估值方式以及Waymo在這三大業(yè)務(wù)層面面臨的競(jìng)爭(zhēng)情況如下:
自動(dòng)駕駛出租車業(yè)務(wù):估值800億美元
按照摩根士丹利的模式,假設(shè)Waymo未來20年內(nèi)向消費(fèi)者提供的服務(wù),每英里約收0.90美元,并且達(dá)到全球出租車運(yùn)營(yíng)里程數(shù)(不包括中國(guó))的4%,20年后實(shí)現(xiàn)ROW,那么Waymo的自動(dòng)駕駛出租車業(yè)務(wù)估值可達(dá)800億美元。
在這一塊業(yè)務(wù),目前的全球主要玩家是Uber、Lyft以及滴滴。目前Uber估值大約在600億美元、Lyft估值大約在110億美元、滴滴估值大約在550億美金,三者加起來的估值大約是1260億美元,尚不及Waymo整體估值的75%。
谷歌在2017年底曾經(jīng)以110億美元的估值給Lyft投了10億美金,以打擊Waymo的潛在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Uber,Uber在自動(dòng)駕駛技術(shù)上同樣投入巨大,一度被谷歌以其竊取商業(yè)機(jī)密事件發(fā)起訴訟,最終Uber以價(jià)值2.45億美元的股票為代價(jià)與谷歌達(dá)成和解。
滴滴在中國(guó)市場(chǎng)一家獨(dú)大,短時(shí)間來看,因?yàn)楣雀璧脑,Waymo進(jìn)入中國(guó)的可能性不大,這也是為何摩根士丹利的估值模型中要排除中國(guó)市場(chǎng)數(shù)據(jù)的原因。滴滴同樣在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域投入了大量資源,并且與部分傳統(tǒng)企業(yè)如北汽集團(tuán)以及新造車勢(shì)力如車和家進(jìn)行合作。
Uber剛剛停掉了其自動(dòng)卡車的研究,全力以赴進(jìn)行自動(dòng)駕駛出租車的研發(fā),這可能也是源自于Waymo的壓力,畢竟Waymo在該領(lǐng)域的商業(yè)化即將全面展開,屆時(shí)受傷最大的可能就是Uber了。
物流運(yùn)輸業(yè)務(wù):估值900億美元
是的,摩根士丹利對(duì)Waymo的最大價(jià)值驅(qū)動(dòng)力被認(rèn)為是運(yùn)送貨物,而不是運(yùn)送乘客,但是,這種物流運(yùn)輸服務(wù)并不是集中式倉(cāng)庫(kù)到客戶的運(yùn)輸,而是從本地商店到用戶家門口的運(yùn)輸,也就是國(guó)內(nèi)常說的“最后一公里”的概念,這是為電商服務(wù)的,提升客戶體驗(yàn),縮小商店與客戶之間的距離。
摩根士丹利認(rèn)為,Waymo將其自動(dòng)駕駛技術(shù)運(yùn)用這類型的物流運(yùn)輸上,可以為傳統(tǒng)零售商更好地降低成本,提升服務(wù)質(zhì)量,與亞馬遜這樣的巨頭展開競(jìng)爭(zhēng),并且預(yù)計(jì)如果Waymo能利用好這些優(yōu)勢(shì)并且與長(zhǎng)途卡車運(yùn)輸?shù)念~外中斷結(jié)合,這塊業(yè)務(wù)價(jià)值900億美元。
這不,在7月底,Waymo宣布與沃爾瑪沃爾瑪、AutoNation、Avis、DDR Corp、Element Hotel等五家公司合作,將為五家公司提供自動(dòng)駕駛車輛服務(wù),服務(wù)開展之后,顧客沃爾瑪線上購(gòu)買商品之后,可以通過Waymo去沃爾瑪實(shí)體店取貨。沃爾瑪認(rèn)為,這可以為顧客提供一種“獨(dú)特的購(gòu)物體驗(yàn)”。目前這個(gè)業(yè)務(wù)和摩根士丹利的設(shè)想有所出入,但是,這是必要的測(cè)試過程。
在這個(gè)業(yè)務(wù)上,Waymo面臨的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是亞馬遜,亞馬遜已經(jīng)從一家電商企業(yè)成為一家科技公司,在AI、物流等方面有著長(zhǎng)足的發(fā)展,前不久也剛剛通過Alexa進(jìn)軍汽車中控系統(tǒng),詳情請(qǐng)點(diǎn)擊《亞馬遜Alexa推Auto SDK,挑戰(zhàn)谷歌Android Auto和蘋果 CarPlay車載地位》。
在中國(guó),類似的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手就是新零售的玩家了,主要是阿里巴巴旗下的盒馬生鮮,騰訊支持的永輝集團(tuán)旗下的超級(jí)物種了。當(dāng)然,這也不算是直接的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,F(xiàn)在的競(jìng)爭(zhēng)不僅僅是點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的競(jìng)爭(zhēng),更多的是生態(tài)對(duì)生態(tài)的競(jìng)爭(zhēng)。
實(shí)際上,物流運(yùn)輸有著線路固定、里程固定等特點(diǎn),實(shí)際上更適合應(yīng)用自動(dòng)駕駛技術(shù),除了摩根士丹利提到的服務(wù)零售商外,還可以為更多的場(chǎng)景提供服務(wù),如城市配送、干線物流等等。這一塊的市場(chǎng)規(guī)模,是在是不容小覷。光是中國(guó),上半年物流領(lǐng)域的融資規(guī)模超過千億人民幣。城市配送起家的四川駒馬集團(tuán),也嗷嗷著要造卡車新物種,詳情請(qǐng)點(diǎn)擊《威馬汽車不務(wù)“正業(yè)”:入局與駒馬、普洛斯和京東物流造卡車》。
軟件授權(quán)許可業(yè)務(wù):70億美元
這塊業(yè)務(wù)和前面兩塊業(yè)務(wù)估值要小得多,摩根士丹利認(rèn)為這塊業(yè)務(wù)可能和其他OEM服務(wù)的最初關(guān)系類似,但是,隨著算法的大規(guī)模改進(jìn),自動(dòng)化產(chǎn)品也更加智能和安全,自動(dòng)化技術(shù)會(huì)成為最后的贏家。
但是,這塊業(yè)務(wù)面臨的競(jìng)爭(zhēng)要比前兩塊業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)大的多,一方面是車企本身對(duì)自動(dòng)駕駛的投入,以及自動(dòng)駕駛技術(shù)背后構(gòu)成的數(shù)據(jù)壁壘,讓傳統(tǒng)車企不太可能通過使用外部技術(shù)來實(shí)現(xiàn)這一未來的核心競(jìng)爭(zhēng)力,通用為了自動(dòng)駕駛技術(shù),甚至甩了10億美金收購(gòu)該領(lǐng)域的初創(chuàng)公司。
另一方面,車企本身也面臨著越來越激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),車企也正在逐漸向出行公司轉(zhuǎn)型,中國(guó)的三大國(guó)企一汽東風(fēng)和長(zhǎng)安已經(jīng)宣布成立合資的出行服務(wù)公司,其他大型跨國(guó)車企也有相關(guān)計(jì)劃,詳情請(qǐng)點(diǎn)擊《奧迪寶馬們還在覬覦制造利潤(rùn),一汽東風(fēng)長(zhǎng)安已合體瞄準(zhǔn)出行市場(chǎng)!》。
總結(jié):技術(shù)帶路人會(huì)是商業(yè)領(lǐng)頭羊嗎?
在自動(dòng)駕駛技術(shù)上,Waymo毫無(wú)疑問是技術(shù)上的帶路人,并且一直走在前列,引領(lǐng)著自動(dòng)駕駛技術(shù)的發(fā)展,但是,技術(shù)的領(lǐng)先并不意味著就能轉(zhuǎn)化為商業(yè)的優(yōu)勢(shì)。好在,Waymo現(xiàn)在要商業(yè)化的方向,都有著前人在探路,Waymo要做的就是通過技術(shù)手段去提高效率、降低成本,從而實(shí)現(xiàn)規(guī);б。
Waymo會(huì)從技術(shù)的帶路人一直到商業(yè)化的領(lǐng)頭羊嗎?我們拭目以待,一旦Waymo成功了,那么這個(gè)估值也是低估的,因?yàn)橐坏┏晒α藰O有可能壟斷市場(chǎng),但是對(duì)Uber和滴滴們真的不是什么好事,特別是Uber。
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